我国证券发行注册制改革的制度基础和影响评估

推行证券发行注册制改革是我国十八届三中全会的明确要求,并在2015年12月得到了我国最高立法机关的修法授权。但是2015年股市暴跌风波之后,注册制改革陷入了争议,有人质疑是否还存在注册制改革的必要性,注册制改革是否会导致新的市场风险。自2016年以来,我国注册制改革陷入了一种停滞状态。然而,任何一场制度改革都是市场与政府管制之间不断进行调整和磨合的过程,注册制改革也不例外。     

证券发行制度的革命性变革——从行政审批制到保荐人制度

证券发行的审核制度,世界范围内主要有三种:审批制、注册制和核准制。采用哪一种制度与一国的证券市场发育水平和监管体制有关,在发达国家占主导地位的是注册制,我国作为一个新兴的证券市场,其证券发行审核制度随着证券市场的发展和证券管理体制的改革,也一直在进行着变革。2003年末中国证监会发布的《证券发行上市保荐制度暂行办法》和2004年5月第一批保荐机构和保荐代表人的公布,拉开了我国证券发行审核制度革命性变革的序幕。一、我国证券发行审核制度变革回顾我国证券发行审核制度经过了由行政审批制、核准通道制、保荐人制度的历史过程…     

上市公司独立董事分类管理探索

我国上市公司"一股独大独特"的股权结构,决定了目前实施的独立董事制度远远没有发挥其应有的作用,需要在制度体系方面进行重大改革。作为一种新制度的构想,探讨了独立董事分类管理的必要性,并在此基础上建立独立董事注册制的可能性,论述了注册独立董事的选聘录用及激励约束机制。     

对我国大部门制改革的思考

"大部门制"作为一种现代政府管理的代表性制度,它不仅在政府机构改革的实践操作上为我国的改革提供了积极的经验,还在制度层面对我国的行政管理体制建设提出了改革的要求。以大部门制的性质分析作为切入点,进而在考察分析了国外大部门制建立过程中的特点后,提出了进一步推进我国大部门制改革的基本思路。     

注册制下的保荐人制度的完善

2015年,我国将迎来资本市场基本大法——《证券法》的修订完善,随之产生扩大证券范围、探索证券发行注册制这两大突破。在注册制的环境下,证券发行的审核将放宽,为保证发行上市的证券质量,加强发行人的信息披露是必需的。保荐人在信息披露中的作用是不容忽视的。为适应注册制的环境,有必要完善我国的保荐人制度,使其凸显信息披露方面的作用,实现证券市场的成熟健康发展。     

对新股发行过程中公平与合理市场定位的思考——论取消新股发行审核制

我国现行新股发行审核制存在诸多弊端,造成资本市场长期低迷。为了给新股一个公平与合理的市场定位,必须取消审核制而以注册制代之,同时加强信息披露制度,这样才能建立一个良性的自由市场,最终与国际资本市场接轨。     

证券造假“只罚三杯”能否终结

与瞒天过海式造假、凶猛任性的市场操纵形成反差的是,我国证券市场对违法主体的罚金和民事赔偿往往只是“罚酒三杯”。优化证券民事诉讼制度,成为完善股票市场基础制度、维护中小投资者权益的当务之急。上海金融法院日前发布的国内首个证券纠纷代表人诉讼机制规定,积极探索符合我国证券市场实际和司法需求的民事诉讼机制。被称为中国版的证券市场集体诉讼破冰,有望改变证券市场违法成本偏低、中小投资者维权成本偏高的顽疾,同时也为科创板和注册制改革试点扣上逻辑“闭环”。     

转变工商物价职能 努力促进社会主义市场经济体制的建立和完善

工商物价管理部门作为政府的一个职能部门，其职能范围涉及到企业的设立、经营运作和消亡的全过程；涉及到市场主体资格和法人地位的确认；涉及到市场要素和市场体系的形成和建立；涉及到市场交易的秩序和经济环境等方面，也就是我们通常所说的“管生”、“管死”、“管活”。其职能的转变，对社会主义市场经济新体制的建立有十分重要的作用。一、借鉴国际惯例，实行“准则登记制”，促进现代企业制度的建立。当前，推进企业制度改革的一个重要问题和难点是如何推进企业登记制度的改革。我国现行的企业登记制度，大多实行政府审批注册制，即…     

我国证券发行审核制度选择的法经济学分析

核准制与注册制是世界证券发行的两种制度,二者区别的关键在于审核机关是否对公司的价值作出实质性判断。从经济学的视角看,我国证券发行选择核准制是因为国家干预取得的收益远远大于其干预的成本。我国证券发行审核制度应进行改革创新,从实质性审核向合规性审核转变,采用市场化的证券发行监管手段,以实现发行制度下的国家收益最大化和持续化。     

更好发挥直接融资服务实体经济的作用

为实体经济服务是金融的天职。在当前我国GDP增速换挡、实体经济发展放缓的背景下,直接融资对于实体经济的发展具有满足多元化企业融资需求、提高金融资源配置效率和降低金融系统性风险的重要作用。我国直接融资发展的现存问题分别是证券市场制度缺陷、风险投资发展不足和债券市场结构失衡,其成因为资本市场尚未完善、企业信用亟待提高和融资门槛设立较高。为了更好地发挥直接融资服务实体经济的作用,我国应该推动金融监管部门改革、推进股票发行注册制改革和促进债券市场发展,这对于推进我国多层次资本市场体系建设、维持我国宏观经济健康可持续发展具有积极意义。     

从法律体系到法治体系——论党的十八大对中国特色社会主义法治体系的基本建构

党的十八大明确提出了“全面推进依法治国”的宏伟方略,将法治确立为“治国理政”的基本方式,中国特色社会主义法治体系的基本架构清晰可见.从法律体系到法治体系,中国人民对于治道的探索和认识发生了根本性转变和提升.法治体系是“法的统治”在法律的价值层面、事实层面和形式层面的有机统一,社会主义法治体系是真正意义上的系统工程.为了实现中华民族伟大复兴的“中国梦”,必须在党的领导下,坚持依法治国的基本方略,矢志不移地全面推进中国特色社会主义法治体系,此乃中华民族复兴和人民权利保障的不二选择和必由之路,对此必须坚定道路自信、理论自信、制度自信.     

反腐倡廉制度建设与积极推进政治体制改革

反腐倡廉制度建设本身就是一种政治体制改革,是整个政治体制改革的重要组成部分,甚至是关键性组成部分,必须以更大的决心和勇气积极推进政治体制改革,为反腐倡廉制度建设创造更为广阔的空间和更加有利的条件;同时,反腐倡廉制度建设与创新又不是孤立的,必然涉及现行政治体书的许多方面,内在地要求并启动相关领域的政治体制改革。当前围绕反腐倡廉制度建设积极推进政治体制改革,其基本出发点是从“权力本位”到“权利本位”;主要着力点是从“高度集权”到“党内民主”;关键生长点是从“权力委任”到“权力民授”;根本动力点是从“顶层设计”到“民意推动”。     

以人民为中心：中国国家制度和国家治理体系显著优势的内在逻辑

中国国家制度和国家治理体系具有显著优势,其中的深刻根源就在于坚持以人民为中心的发展理念。新时代中国语境中的政治制度、经济制度和文化制度及其相应的治理方式立足于中国实际,从社会主义本质出发,充分彰显了以人民为中心的发展理念和价值追求。在当代社会,以人民为中心是形塑现实政治生活、实现人民对美好生活向往的巨大力量,不仅具有独特优势,是历史与现实逻辑的统一,而且充分彰显了中国国家制度和国家治理体系的内在逻辑。     

完善市场经济体制下老年人社会化服务体系

随着我国市场经济的发展和社会变革 ,建立和完善老年人社会化服务体系越来越显必要和迫切。我们应根据市场经济要求和老年人养老新需求 ,通过各种有效方式来建立和健全这种社会化服务体系。在这项事业中 ,政府、单位和家庭都应承担起相应的责任     

论黑格尔辩证法体系的缺陷与中国特色辩证法体系的创新

黑格尔是欧洲哲学史上第一个将辩证法思想建构为一个完整体系的哲学家.黑格尔辩证法体系存在缺陷主要表现在:质量律不讲质与量的平衡、矛盾律不讲斗争与和谐的辩证关系、总体与局部只从形式逻辑展开而不讲两者的辩证联系;曲直律只讲曲不讲直,没有提及实践.针对黑格尔辩证法缺陷,联系马克思主义发展历程,借鉴中国传统辩证法思想丰富的资源,找到中国特色辩证法体系创新的节点.中国特色辩证法提出六大规律:矛盾本根律、双重平衡律、对立和谐交替律、分合互动律、曲直交替律、质量更新律,并以"逻辑历史实践三统一"为体系结构原则.     

关于我国金融体系发展程度的研判

正确认识我国金融发展程度实际上是确立一切金融改革方案的基础.过去20年我国金融业获得了巨大发展,但从金融结构上看我国金融仍处于较低的发展阶段.     

浅探儒家思想的制度资源

文化和制度之间的关系一直受到学术研究领域的关注，中国儒家思想不仅对古代中国产生过深远的影响，在现代社会中，其影响力也丝毫未有减弱。近代以来，对儒家思想的价值认识主要聚焦于文化层面，而在制度层面上却较为忽略，甚至否认儒家思想对于现代社会的制度价值，如何以制度的角度看待儒家思想、认识儒家思想的制度资源，并实现其普适价值的现代理念转换有重要的现实意义。     

论永包制—农地产权制度改革的路径探索

现行农地产权制度已成为农地流转、规模经营的主要障碍,亟需改革。土地私有制的改革方案不适合我国政治经济与社会的生态环境。因此,农地永包制已成为具有中国特色推动农地产权制度改革和农地有序流转及规模经营,并进而实现农业现代化的可行路径选择。为此,需要按照农地永包制的创设原则,采取渐进式的两步走战略:第一步,实现农地长包制;第二步,实现农地永包制,并对相关法律制度进行创新与完善。     

国有资产管理体制改革与三重治理结构的制度安排

为了从根本上解决长期困扰国有经济改革的政企不分和所有者主体缺位的高难问题,十六大提出了进一步深化国有资产管理体制改革的新举措。本文认为,必须从国企改革的基本经验教训、国有产权性质及其机制链的要求出发,将在国资专司机构中构建所有者治理结构作为重点,将建立相互关联的三重治理结构作为三层级国资管理运营模式的轴心。