论卢布和外汇在俄罗斯经济发展中的作用

自俄罗斯独立以来,卢布汇率和外汇政策一直变化莫测。稳定卢布汇率,制定切实可行的外汇政 策,正确认识卢布、美元、欧元在俄罗斯经济中的地位。特别是在世界经济一体化的进程中,要发挥卢布对世界 经济的影响以及使俄罗斯尽快加入世界贸易组织,重返国际大家庭。     

论俄罗斯货币信贷政策及影响

随着俄罗斯宏观经济形势趋于好转,货币信贷领域也出现了很多积极的变化.很多指标显示,近年来俄罗斯货币形势基本稳定,为经济持续增长创造了较为宽松的金融环境.俄罗斯货币信贷政策的目标以控制通货膨胀为主,兼顾卢布汇率的稳定.俄货币当局近年来多次调整法定准备金率和中央银行的再贴现率,并采取了控制通货膨胀和卢布升值的措施,取得了一些成效.从总体上看,俄罗斯货币信贷政策对宏观经济具有稳定和促进的作用,但对投资等经济行为的影响仍有待提高.     

俄罗斯汇率制度转轨的进程、原因与效果

本文通过俄罗斯转轨期间汇率的实际数据和汇率制度的安排，对俄罗斯外汇制度的改革进程进行分析，并且讨论不同阶段进行汇率制度改革的原因以及汇率改革后对经济产生的影响。俄罗斯汇率制度自由化改革，首先是实现经常账户自由化，然后实行资本账户的自由化。俄罗斯汇率制度的安排，也从开始的不可兑换到国家内部可兑换，然后发展到“汇率走廊”制度。在“汇率走廊”制度不再满足需求后，俄罗斯实行了浮动汇率制度。最后，在经济好转和外汇储备充足的情况下，俄罗斯实行了自由浮动汇率制度。在经济一体化的时代，我们认为俄罗斯的汇率政策选择应该更多地参与区域与国际协调，这样才能更好地应付金融危机。     

国际金融危机背景下的俄罗斯银行业发展分析

国际金融危机背景下，俄罗斯银行业发展面临诸多挑战。为防止国际金融危机冲击进一步蔓延，同时推进俄罗斯区域性国际金融中心建设，预计俄罗斯将按照《2020年前俄罗斯金融市场发展构想》，通过实行非通胀型信贷扩张政策、建立银行系统资源配置的有效机制、把卢布打造成国际储备外汇和主要国际结算外汇、加强银行业监管等措施，利用5～7年时间，初步建立起区域性国际金融中心，提高俄罗斯银行业的国际影响力。     

拉美国家的汇率制度

汇率制度是指一国货币当局对本国汇率的定值基础、变动方法及管理规则所作的一系列安排或规定。作为汇率政策的重要手段和国际货币体系的核心内容，汇率制度，无论对一国的国内经济发展，还是对国际货币体系，都具有重要的意义和作用。本文将简要回顾拉美主要国家汇率制度...     

俄罗斯经济的恢复性增长问题

2000—2001年俄罗斯经济保持了恢复性增长。联邦预算出现盈余，财政状况好转；通货膨胀基本得到控制，卢布汇率大体保持稳定；对外贸易规模有所扩大，外贸顺差继续增加；国内外投资也有所增加。增长的原因首先与普京政府积极而有效的工作有关，同时，卢布贬值和国际市场上有利的石油价格对俄经济恢复发挥着重要作用。俄罗斯经济回升的道路并不平坦，但它最终会克服目前的种种困难，走上健康的发展道路。     

国际货币体系改革与全球金融安全机制构建:关联与问题JP〗*

国际货币体系是全球金融安全机制构建的制度基础,从国际货币体系改革分析其与全球金融安全机制构建之间的关联性具有重要的政策含义。国际货币体系改革与全球金融安全网构建具有内在的逻辑关联。国际货币体系风险处置和危机应对功能使得全球金融稳定和安全具有了基础保障;国际货币体系对于流动性管理的重视和全球流动性管理机制建设有利于保持全球流动性的稳定;国际汇率协调有利于国际收支失衡改善和汇率基本稳定;国际货币体系改革还争取通过机制安排来弱化货币中心国的政策外溢效应;国际货币体系的治理结构改革是全球金融安全体系的基础保障之一。但是,国际货币体系改革与全球金融安全机制构建面临着诸如国际货币体系安全的内生矛盾、全球金融安全体系短板、全球与区域金融安全网络的迭代以及改革泛政治化等问题。基于国际货币体系与全球金融安全的内在关联,应在促进布雷顿森林机构的改革、构建全球金融安全网、建立流动性管理机制、推进超主权货币建设、深化区域货币合作五个方面,推进全球金融安全体系的建设,保障全球金融稳定。     

国际货币体系改革与全球金融安全机制构建:关联与问题

国际货币体系是全球金融安全机制构建的制度基础,从国际货币体系改革分析其与全球金融安全机制构建之间的关联性具有重要的政策含义。国际货币体系改革与全球金融安全网构建具有内在的逻辑关联。国际货币体系风险处置和危机应对功能使得全球金融稳定和安全具有了基础保障;国际货币体系对于流动性管理的重视和全球流动性管理机制建设有利于保持全球流动性的稳定;国际汇率协调有利于国际收支失衡改善和汇率基本稳定;国际货币体系改革还争取通过机制安排来弱化货币中心国的政策外溢效应;国际货币体系的治理结构改革是全球金融安全体系的基础保障之一。但是,国际货币体系改革与全球金融安全机制构建面临着诸如国际货币体系安全的内生矛盾、全球金融安全体系短板、全球与区域金融安全网络的迭代以及改革泛政治化等问题。基于国际货币体系与全球金融安全的内在关联,应在促进布雷顿森林机构的改革、构建全球金融安全网、建立流动性管理机制、推进超主权货币建设、深化区域货币合作五个方面,推进全球金融安全体系的建设,保障全球金融稳定。     

中国东盟区域金融合作：汇率制选择探析

随着中国东盟贸易的迅速发展和双边合作的进一步加强,汇率作为国内和国外经济联系的纽带,其汇率制度的选择以及实施什么样的汇率政策,已经成为中国东盟国家经济贸易发展中面临的重要问题之一。1994年的墨西哥货币危机和1998年的东南亚货币危机,从某种意义上说,几乎都直接体现在汇率水平的异动上,汇率水平的异动往往与汇率制度的变迁紧密地联系在一起。因此,中国东盟间的金融合作就必须要解决汇率问题,以加强政策的宏观协调。一、国际货币体系下汇率制度的演变汇率制度是对汇率变动的一种约束机制,可以是完全约束、部分约束,也可以是放弃约束…     

论向市场经济过渡中的俄罗斯金融调控机制

〕１９９６年俄罗斯经济继续滑坡，但是首次自推行市场经济以来出现了有利因素：通货膨胀、卢布贬值、预算赤字均得到控制，改善了宏观经济的发展环境。这种局面形成的主要原因之一是有效地实行了货币政策，在抑制货币数量的增长速度、稳定汇率、降低利率等方面取得了成效。分析和了解俄罗斯货币政策有助于全面研究向市场经济过渡时期俄罗斯经济的特点和趋势，为我所用     

均衡困境与金融安全：国际货币制度变迁及问题

全球金融危机的爆发和对金融安全所产生的巨大影响,为国际货币体系的制度变迁创造了强大的外部动力,并使之成为二十国集团(G20)主导的全球金融治理改革的核心议程之一。随着危机影响的逐渐消散,国际货币体系改革陷入了"均衡困境",即国际货币体系的制度变迁在达到或持续趋近于最优状态之前,便停滞于某种相对稳定的状态,危机所创造的变迁动力逐渐减弱,主要国家行为体继续维持、接受或无力独自改变既有国际货币体系。在此均衡困境下,国际货币体系存在已久的诸多问题依然没有解决,主要包括主权货币充当国际货币的相关问题、汇率制度多样化以及随之而来的汇率波动和汇率失调、国际收支调节不力导致的宏观经济失衡、国际货币组织低效等。从国际货币制度变迁与金融安全的角度而言,后危机时期的改革并未带来一个更加安全的金融世界。     

人民币汇率改革:国际货币金融环境风险分析

[内容提要]国际货币金融环境对人民币汇率改革至关重要。国际货币体系自战后以来始终处于动荡之中,关键货币之间汇率冲突不断,导致这种状况的主要根源是美元危机。当前的国际金融体系十分脆弱,而流动资本加速扩大的“失控”趋势将对其形成进一步的冲击,其中,“美元圈”的金融风险尤为突出。在这种形势下,人民币汇率改革应把维护经济稳定增长作为首要任务。     

俄罗斯汇率政策调整与经济增长

3月中旬俄罗斯中央银行行长易人,这并非简单的人事变动,而是俄经济政策进行调整的重要举措之一.它意味着俄过去三年所奉行的以稳定卢布汇率为重点的宏观调控政策已告结束,随市场需求自由浮动的汇率政策正在走向前台.     

1999年俄罗斯经济政策的重大调整及经济形势评估

１９９９年初,俄罗斯政府实行了“经济协议政策”,①制止了经济危机的发展。随着经济形势的好转,俄罗斯对经济政策进行了进一步调整,重点是加强财政－税收政策。俄罗斯经济虽有好转,但问题很多,十分脆弱,卢布继续走低已成定局,而议会和总统选举都会给经济带来影响,俄罗斯经济形势的发展成为国际关注的热点。     

人民币国际化的基础和政策次序

人民币国际化作为一项政府战略得以推进,是国际经济实力格局演变的结果,也是全球金融危机之后全球安全资产短缺以及国际货币体系多元化发展的需要。人民币在诸多国际货币职能中迅速占领一席之地,尤其是在贸易结算和投资计价、储备货币积极人民币离岸市场等领域发展迅速,得益于政策推动和政府间积极合作,也反映了市场的需求。未来人民币国际化能否顺利推进,取决于能否适时应对短期金融风险,也取决于在资本项目开放、汇率政策以及国内金融结构调整等各项政策之间进行有序的安排。     

今日俄罗斯

最近,笔者有机会去苏联解体后的俄罗斯作了一次旅行,沿途所见所闻,虽然零碎,但却能部分反映今日俄罗斯的面貌。遂不顾笔拙,记下点滴感受。俄罗斯政府1992年1月2日放开物价,5月份又放开能源价格,直接的后果是卢布大幅度贬值,物价不断上涨,从8月底到10月初,卢布汇率从1美元兑换190卢布,一下跌到1美元兑换300卢布,8月份的零售物价暴涨,仅在这一个月物价上涨近15倍!前来俄罗斯考察的我们正好赶上这样的一个时机。     

中俄两国货币国际化的形势分析

实行本国货币自由兑换,最终成为世界货币是世界大国国家竞争战略的一个重要组成部分。从汇率制度改革的进度看,俄罗斯要领先于中国一步。从货币的国际影响来看,人民币在周边国家居民中已经逐渐被认可并接受,人民币作为交易货币和清算货币已是事实。货币国际化的前提是本国经济的国际化,而要达到这一点无论是中国还是俄罗斯,都还有很长的路要走。     

制度变迁与权力博弈：国际货币体系的双重困境

在国际秩序变革期,国际货币体系的变迁和安全状况出现新的特征和问题。在体系演进的不同阶段,国际货币体系变革的核心逻辑不同。在运行之初和体系修正时期,制度变迁是核心逻辑,而在霸权护持和体系重构时期,权力政治是核心逻辑。由此,对国际货币体系变迁的解释需要综合考虑权力逻辑和制度逻辑在国际货币体系不同阶段的相互作用和共同影响。从制度逻辑而言,国际货币体系长期存在的诸多问题依然未能得到有效解决,甚至有更加恶化的趋势,主要包括主权货币充当国际货币的困局、全球宏观经济失衡与调整不力、汇率波动与失调持续加剧、全球货币治理组织低效等,国际货币制度变迁的“均衡困境”持续存在。同时,当前国际货币体系已步入霸权护持期,权力博弈和大国竞争更加显著,国际货币体系变革又陷入新困境,即国际货币体系的主导国美国无意或无力修正体系的根本性问题和解决其结构性矛盾,转而运用多种方略维护美元霸权,但这些霸权方略的反噬效应,使国际货币体系变得更加不稳定和不安全。国际货币制度变迁和权力政治博弈逻辑下的新旧困境交叠,维护国际与国家货币安全面临更加严峻的挑战,由此也为相关研究带来一个新的研究议程。     

“一带一路”完善国际治理体系

2007年以来的国际金融危机以及欧债危机更加暴露了国际货币体系当中美元特里芬难题注定无解。在对国际货币体系存在的问题进行文献梳理和综述分析的基础上,在以中国为代表的整个发展中国家经济体在全球的经济格局中超越发达国家整体水平之后,寻求解决和避免百年不遇的金融危机和欧债危机,在美元为单一货币的国际货币体系存在特里芬难题无解的背景下,"一带一路"倡议提出一呼百应,人民币国际化成为大势所趋,从人民币国际化来谋求以国际货币体系为代表的国际治理体系变革的政策建议。     

俄罗斯经济转型过程中通货膨胀问题的货币解释

对俄罗斯经济转型过程中的持续高通胀的解释是一个具有重要理论和现实意义的问题。通过对俄罗斯经济转型以来通货膨胀成因的分析,可以发现:作为货币现象的通货膨胀在转型时期有更复杂的决定因素,其中,制度结构和金融系统效率是基础,货币政策选择发挥着关键作用;俄罗斯不同时期的货币供给和货币需求在复杂的制度变迁背景下难以相互协调,是高通胀得以持续的主要原因;货币政策由汇率目标制向通货膨胀目标制的过渡是俄罗斯2008年金融危机后成功控制通货膨胀的关键所在。这些发现对我国通货膨胀的政策选择具有重要的启示。