20世纪末期日本的财政改革与国债政策

20世纪60年代中期以来，日本国债的持续发行带来了巨大的财政压力及国债风险。日本政府为了实现财政健全化也进行了不懈的努力，尤其是20世纪末期的两次财政改革，这也直接影响到了当时及其后国债政策的运用。当然，20世纪90年代以来日本经济的长期萧条影响到了改革的进展，使改革出现了一些反复。     

风险收益贵平衡

银行理财产品市场的火爆可以归结为市场对于"低风险"、"高流动性"和"可预期的较高收益率"的产品的一种渴求。李先生一直是一个风险回避者,因此在理财方面也显得非常地谨慎。他从来不考虑投资股票这种风险较大的证券品种,也很少考虑购买股票型基金。但是,谨慎归     

投资理财,哪种style?

债券基金具有风险较低,不受或较小受股市影响,能为投资者带来相对稳定收益,且抗波动能力强等特点。身处繁重压力下的人们会选择听轻松欢快的style的音乐,同样经济低迷时投资者也会偏向收益稳健风险低的style的理财产品。在如今股市持续低迷的情形下,债券基金无疑是一个不错的产品。一般说来,债券基金具有风险较低,不受或较小受...     

“潜伏”货币基金

货币基金能很好地满足普通投资者的风险偏好、收益需求和流动性管理,堪称是"现金为王"策略的优秀执行者。如果遭遇"股债双熊",投资者应如何应对?有人会说"现金为王"最好。只可惜现金虽好,却要以丧失收益可能为代价。有没有更好的选择?当然有,那就是可作为现金管理工具的货币基金。     

理财家族新成员

低风险、高流动性和战胜通胀成为普通投资者最强烈的三个基本理财需求。5月2日,汇添富理财30天基金通过各大银行券商等渠道正式发行。由于投资者认购踊跃热烈,为充分保护投资者利益,原定5月8日结束募集的汇添富理财30天产品提前一天结束认购,其销售规模高达244亿元。汇添富理财30天基金创纪录     

债券基金绝非“权宜之基”

债券型基金等固定收益类产品应是资产组合配置的常规投资品种。与2011年股票基金净值折损严重形成鲜明对比,债券基金在弱市中的较低风险和良好抗跌性正日益被投资者认可。不少投资者购买债券基金,看重的正是债券基金较低风险和较稳定收益的特点。选择债券基金作为股市剧烈震荡中的避风港"固然不错,但如果仅仅打算把债券基金当成暂避一时...     

中国公司对欧盟直接投资动因分析——基于“真实选择权”的视角

自2004年以来,随着欧盟东扩以及国际市场风险不断加剧,中国公司不断增加对欧盟的直接投资。本文认为,中国公司对欧盟直接投资的根本动因就是在欧盟获取或建立一种"真实选择权"以规避日趋扩大的国际市场价格风险与汇率风险。由于近年来人民币"对内贬值而对外升值"状况不断恶化,中国公司面临的国际市场风险也越来越大。在这样的背景下,获取欧盟"真实选择权"的价值增大,进而刺激中国公司扩大了对欧盟的直接投资。并购欧盟较先进企业也可以增加该"真实选择权"的价值含量,所以中国公司对欧盟直接投资大多选择了并购模式。文章使用2004-2012年间中国公司对欧盟直接投资的动态数据进行了实证分析与检验,相关结果证实了"真实选择权"理论分析的有效性。     

理财基金的费用风险

基金投资者对交易费用表现出一定的敏感度,更倾向于认购成本较低的基金。身边有许多刚工作不久的朋友常抱怨不知道拿钱怎么办才好。并非是他们的闲钱太多无病呻吟,反而是刚入职场积蓄不多,市场提供给他们的选择又太少。投资股票?风险太高还是算了;银行理财产品貌似     

如何投资信用债

做好信用研究、把握好投资时机是在信用债上取得成功的关键要素。信用债券与政府债券最显著的差异就是存在信用风险,所以信用债券比国债有着更高的收益。而一旦债券发行人出现破产违约,则可能导致投资者遭受本金损失。如果对信用债券的投资时机不当,投资者也可能会遭受重大损失。     

2008年度日本经济财政白皮书述评

每年一度的日本经济财政白皮书2008年7月发表,副标题是"风险中的日本经济",重点分析了日本经济面临的短期、中期和长期风险,认为短期的风险在于美国经济下滑、石油价格及原材料价格上升等外部风险,而中期的风险是日本经济的脆弱性,家庭和企业不能积极地应对各种外来风险,长期的风险是人口老龄化对经济和财政结构的影响.     

养老金不能成为股市的炮灰

社保基金投资股市风险巨大,不能让养老保险金成为弥补资本市场资金不足的"炮灰"。不久前,在中国股市股指暴跌,市场惨淡,市盈率、印花税齐降,股民损失惨重的背景下,有关人士再次提出了养老保险金投资资本市场的建议,说是"对全体居民都大有好处"。笔者虽为深度被套的散户股民,但从目前中国股市和社保基金现状的角度考虑,对此建议不敢...     

买股票其实很简单

自下而上地进行公司研究,关注公司业绩增长的质量,在今年的投资中显得更为重要。作为股票投资者经常要问自己或者被问的一个问题是:"为什么买入这个股票?"回答可能不外乎两类——公司的增长,或是投资者的博弈。随着市场投资者参与程度的不断下     

中国国债收益率曲线研究

本文分析了我国国债收益率曲线不同于发达国家收益率曲线的基本特征,着重从市场本身剖析这些特征的主要成因,并提出了完善我国国债收益率曲线形成机制的对策建议.     

信用债的魅力与陷阱

做好信用研究、把握好投资时机是在信用债券上取得成功的关键要素。信用债券与政府债券最显著的差异就是存在信用风险,所以信用债券比国债有更高的收益,某些情况下收益率甚至高达百分之几十。而一旦债券发行人出现破产违约,则可能导致投资者遭受     

比亚迪的“后劲”在哪？

对于已经成为新能源销量第一的比亚迪而言,其每一步探索都会引起市场的关注。在去年创下186.35万辆的销售纪录后,比亚迪董事长王传福在今年3月底举办的2022年业绩公布投资者推介会上表示,“今年300万台是板上钉钉,争取翻倍增长到360万”。4月初,新能源车企陆续公布了自家3月份的销量。势头如日中天的比亚迪,3月份销售207080辆,前三个月累计销售552076辆,依然是新能源市场销量第一。     

回眸日本平成30年财政改革之路

平成30年间,日本经济发展停滞,税收低迷,社会保障支出迅速膨胀。财政出现了极为严重的"寅吃卯粮"现象。赤字国债的发行数额剧增,国债占比急剧上升,债务危机凸显。由于日本国内储蓄剩余丰厚,债务的外债依存比率较低,发行的国债基本上可在国内全部消化。虽然日本不会立刻出现类似于希腊等国的债务危机,但这种"寅吃卯粮"的现象显然是不可持续的。文章回顾平成30年间日本的政府财政状况发生的变化,并对此间日本政府曾经尝试过的几次重大财政改革加以探讨,最后从财政的角度展望"令和"。     

新阶段党面临的执政风险和考验及相关概念的科学内涵与内在联系辨析

执政风险和考验在当代已成为一种世界性现象,有效防范和科学应对执政风险和考验是中国共产党面临的重大理论和实践课题。中国共产党作为14亿多人口大国的执政党,肩负任务的艰巨性、复杂性、繁重性世所罕见,在新阶段面临的风险和考验更加严峻、领域更加宽广。理论是行动的先导。要科学应对并战胜前进道路上的重大风险考验,必须加强对执政风险和考验基本理论问题的研究,弄清执政风险、执政考验的含义和特征,其与执政危险、执政危机等相关概念的区别和联系,以及执政风险和考验的类型等,只有这样才能深入分析研究中国共产党在新阶段面临的风险和考验及其成因和走向,思考探索应对和化解执政风险和考验的途径,有效防范、应对并战胜党面临的执政风险和考验。     

为“美国苹果”支招

在全球化背景下,知识产权与企业品牌管理中的法律风险,对于任何一个跨国公司来说都是不可丝毫懈怠的重大问题。自从美国苹果公司进入中国市场以来,一直都是顺风顺水,无论哪种产品都深得国人喜爱。"果粉"们无不为获得一个苹果产品而欣喜激动。尤其是iPad,自从上市以来更是深得推崇。     

金融科技对金融稳定的影响及启示——以韩国金融科技发展动向与金融稳定风险评估为中心

本研究通过分析金融科技的主要特点、便捷性以及潜在风险、风险传染路径等,考察了韩国金融科技的发展动向与金融机构的应对举措,并在此基础上评估了韩国金融科技的金融稳定风险.韩国金融科技公司提供的代表性金融服务包括快捷支付与快捷转账、P2P金融、众筹基金、ICO、机器人投资顾问等.随着互联网银行在线业务量的持续增长,银行也面临各种金融创新.根据金融科技创新在金融机构多个领域进行的实际情况,金融机构通过采取与金融科技公司竞争或合作的方式进行应对.韩国金融科技公司提供服务的市场规模并不大,而且与现有金融机构的关联度也不是很高,所以对金融稳定产生的影响有限.虽然目前金融科技公司和金融机构之间的竞争存在一定程度的局限性,但是为发挥金融科技创新在提高效率、加大危机应对激励等方面的积极作用,有必要通过立法来确立"监管沙箱"制度,并建立有效的监管体系.     

德国食品安全监管体制的建构及其启示

现代技术发展引发了各种各样的风险,其中,关乎所有人利益的安全风险尤为受到瞩目。本文以食品安全为例,梳理了德国食品安全监管体制在20世纪90年代末发生疯牛病危机前后的改革历程,发现以"风险预防"为主、保障监管机构的独立性、多层治理体系以及以保护消费者为中心是其主要的监管特色,并认为,基于风险的监管理念,通过风险评估和风险管理的分析来强调监管机构的独立性,以及促进公众参与是德国风险监管体制建设的重要启示。