国际商业票据市场的最新发展及其启示

商业票据市场是典型的受管制的可转让证券市场,也是货币市场的重要组成部分。近些年来,国际商业票据市场无论是规模还是结构和功能都发生了重大变化,国际商业票据市场发展的最新变化告诉我们,要保证商业票据市场健康快速发展,必须加强市场供需主体建设、大力促进以信用评级机构和商业银行等市场中介机构的发展、进一步加强以信息披露制度为核心的市场运行机制建设。     

论我国资产证券化投资者风险及其法律防范

我国目前正在着手扩大资产证券化试点和范围,加快资产证券化发展步伐,同时酝酿统一的资产证券化法律框架。但由于我国机构投资者缺乏,投资者在整个资产证券化环节处于弱势,保护投资者利益成为我国资产证券化立法重要部分。本文意在自足于投资者的法律地位,通过对投资者主要风险的法律分析,提出对投资者保护的法律建议。     

美国企业年金制度及其对我国的启示

美国社会保障制度比较成熟完善,得益于企业年金计划的有力支持。美国的企业年金计划,对于完善我国的企业年金制度、促进我国社会保障制度的改革具有借鉴意义。     

美国公司信用类债券发行制度

在美国公司信用类债券市场,根据1933年《证券法》,除非符合某些特殊的豁免规定,公开发行债券需要向美国证券交易委员会(SEC)申请注册登记。注册制是国际资本市场普遍采用的一种以信息披露为核心的发行管理体制。SEC根据1933年《证券法》、1934年《证券交易法》和2002年《萨班斯—奥克斯利法》三部成文法的立     

我国市政收益债券运作的理论分析与法律制度建构

市政收益债券作为投融资新渠道,可以避免地方公债可能带来的巨大风险,解决城市基础设施建设的融资问题和地方政府财政危机,是现阶段城市化进程中符合中国国情的最优选择.但是现有对于市政收益债券的研究中基于法律角度出发较少,受《预算法》等法律制约,收益债券在中国的发展存在发行主体及利息免税等制度障碍,因此在市政收益债券的运作中需要强调对其功能定位、风险监管、债券保险等制度设计的作用,在专项立法基础上完善相关配套法律法规,为市政收益债券的规范运作提供充分的法律保障.     

美国预测性信息披露制度的形成及其借鉴

证券信息披露制度中有关预测性信息的披露制度一直颇受争议。美国是目前世界上证券法律制度最发达的国家之一,研究美国预测性信息披露制度的形成,对我国证券法律制度有许多值得借鉴的地方。本文从此角度出发,提出了如何进一步完善我国预测性信息披露制度的建议。     

完善信用评级机构监管——基于美国的经验与启示

金融危机后,美国提出要通过设立专门机构、强化信息披露义务、提高市场透明度、加强内控机制建设、强化责任追究机制等多种手段加强信用评级机构的立法和监管。美国是信用评级机构最集中、最发达的国家,其信用评级机构监管改革措施将对完善我国信用评级机构立法和监管产生一定的启示。     

证券公司债券管理暂行办法

中国证券监督管理委员会令第15号《证券公司债券管理暂行办法》已经2003年8月29日中国证券监督管理委员会第43次主席办公会议审议通过,现予公布,自2003年10月8日起施行。主席尚福林二○○三年八月二十九日     

简论美国次贷危机及其启示

美国次贷危机不但对美国本土经济产生巨大的打击，而且冲击着世界各国的经济。次贷危机对我国出口的影响已经显现。从目前情势看，次贷危机仍在进一步发展、蔓延，它对中国经济和对外贸易的影响还将持续。鉴于对外贸易对中国经济增长的重要性，本文重点分析了次贷危机产生的原因，以及我国从中得到的启示。     

完善信用评级机构监管——基于美国的经验与启示

金融危机后,美国提出要通过设立专门机构、强化信息披露义务、提高市场透明度、加强内控机制建设、强化责任追究机制等多种手段加强信用评级机构的立法和监管。美国是信用评级机构最集中、最发达的国家,其信用评级机构监管改革措施将对完善我国信用评级机构立法和监管产生一定的启示。     

发行两型社会建设市政债券的思路

两型社会试验区基础设施建设面临巨大资金缺口,发行市政债券是筹集资金的有效途径之一。中央代发地方债券和地方自主发债两种模式有各自的优弊,从两型社会试验区的现实来看,自主发行两型市政债券具有可行性。具体要从发行主体、种类、规模等方面综合考虑,并提高债券的吸引力。     

从收入类市政债券入手探索地方政府债券融资渠道

尽管预算法规定地方政府不能借债,预算不允许有赤字,但在现实中,地方政府举债行为非常普遍.由于没有权威的统计数据,社会各界对目前地方债务规模的估算不尽相同,但从抽查的结果看,起码在万亿以上.     

我国主要商业银行持有美国次级债资产数额一览

中国工商银行：截至2007年末，工行持有美国次级房贷支持债券面值合计12．26亿美元，信用评级均在AA^-以上等级。 中国建设银行：截至2007年束，建行持有的美国次级房贷支持债券名义余额为10．00亿美元，其中信用评级A级及以上的占93．03％。     

美国的个人信用报告制度

在美国，每当一个人想要申请一张新的信用卡、用分期付款方式购买住房或汽车，或获得一笔用于大额消费的信用贷款，贷款人几乎无一例外地要审阅他的个人信用报告。如果该人的个人信用报告显示他曾有过未按期付款的纪录，或者他目前负债较多，     

公众需要准确理解地方政府债券

最近有媒体报道,中国将继续完善中央政府代理发行地方政府债券制度,并研究探索由地方政府自主发行债券的可行性;还有报道称,部分东部发达省市将试验介于中央政府代理发行和地方政府自主发行之间的过渡形式,即由中央政府规定发债规模和利率区间,让部分地方政府自主发债。此后,一些媒体就此发表了一些观点,主要讨论了中央财政与地方财政的关系、地方政府发债的信用担保和偿付能力、地方政府债券的效应及风险等。其中有些论述对地方政府债券的性质、作用、偿付机制、信用风险等要素的理解不甚准确,容易引起误解。有必要从金融知识普及角度对这一论题进行通俗、准确的解读。     

美国纳税人诉讼制度及其启示

美国是当今世界上纳税人诉讼制度最发达的国家,其纳税人诉讼就是赋予纳税人诉权以起诉地方政府违法支出的一种公益诉讼制度,在地方政府财政行为法治化的进程中起到了不可忽视的作用.研究这样一种独特的公益诉讼制度,对构建我国纳税人诉讼制度有重要启发价值.     

美国调解制度简介及其启示

美国是一个典型的陌生人社会,也是一个城市化发展相当成熟和发达的国家,目前同样遭受着诉讼爆炸的困扰。为了迅速解决纠纷和缓解法院诉讼压力,美国建立了市场导向型调解体系,其较为成熟的制度化、精细化的调解体系颇值得我国借鉴。     

美国纳税人诉讼制度及其启示

美国是当今世界上纳税人诉讼制度最发达的国家,其纳税人诉讼就是赋予纳税人诉权以起诉地方政府违法支出的一种公益诉讼制度,在地方政府财政行为法治化的进程中起到了不可忽视的作用。研究这样一种独特的公益诉讼制度,对构建我国纳税人诉讼制度有重要启发价值。     

西方银行内部信用风险评级体系的功能及其启示

内部信用风险评级已经成为西方大银行信用风险管理中的一个重要内容 ,而我国银行内部信用风险评级体系尚处于起步阶段 ,对信用风险评级结果的利用更是十分有限。本文在介绍西方银行内部信用风险评级强大功能的基础上 ,针对我国银行内部信用风险评级体系的建设 ,从评级级别的设置、评级责任的安排、评级的检查和信贷文化建设等几个方面进行了分析     

美国公设辩护人制度考察及其启示

美国公设辩护人制度的法律基础是宪法第六修正案及最高法院相关判例,其创设是贫困被告人律师辩护客观需求的结果;它诞生初期主要是满足诉讼程序形式正义的要求,充当"法庭帮手"的角色,1963年"吉迪恩案"之后逐渐成为贫困被告人权利的捍卫者。当前,美国公设辩护制度面临案件负荷量过重、资金匮乏导致辩护质量下降的问题,其能否有效运作,实质上反映了公民对律师辩护权的认同问题。为了提升我国刑事法律援助质量,我们可以建构公职律师与社会律师并存的刑事法律援助模式。