股市泡沫到底有多大?

近日中国股市的持续暴跌，受到了全国人民的关注，中国股市到底怎么了？三年大牛市会否终结？股市运行是否已与宏观经济发展趋势形成背离？这一系列问题的确让投资者感到困感。据有关媒体报道，一些经济学家认为股市下跌不会影响经济发展，如此言论显然是站不住脚的，股市是实体经济的虚拟表现，具有超前反映的功能，也就是人们常说的“经济晴雨表”。其中的核心内容是投资者的信心，虚拟经济是建立在投资信心的基础上的。换句话说，如果投资者缺乏信心，谈股色变，甚至纷纷远离股市，那么股市也就失去了其存在的意义，融资、转制等市场基本…     

经济回暖“股”先知

股市是经济的“晴雨表”。在新的一年，中国股市是“晴”还是“雨”，或者是“晴”“雨”相间呢？要正确看待今年股市的新趋势，就必须把握国内外经济发展的大背景，了解有哪些因素将对今年股市产生影响。也就是说，要学会观测股市的“天象”。     

经济回暖“股”先知

股市是经济的“晴雨表”。在新的一年，中国股市是“晴”还是“雨”，或者是“晴”“雨”相间呢？要正确看待今年股市的新趋势，就必须把握国内外经济发展的大背景，了解有哪些因素将对今年股市产生影响。也就是说，要学会观测股市的“天象”。     

股市是经济的晴雨表吗?

自2015年开年以来,中国的宏观经济和股票市场的发展呈现出“冰火两重天”的奇特现象。一方面,宏观经济增速放缓,另一方面,一季度股票市场投资交易火热。面对股市的一片火热,而实体经济的下行压力却不断增大的状况,人们不禁产生疑问：股市真的是经济的晴雨表吗？一、股市是经济晴雨表的经济学逻辑按照传统的经济学理论,股市是经济的晴雨表,并对经济形势的发展有一定程度的预测功能。所谓“晴雨表”,     

股潮起因及其对我国经济的影响

股市风潮是1987年的一个极其重大的经济事件,它对整个世界经济都产生了非同一般的影响。这场席卷全球的股市风潮,源于10月19日。人们将这一天称之为“黑色的星期一”。这一天,美国纽约华尔街股票交易所股市一开盘,股价就一泻千里,仅8小时,道·琼斯工业股票平均指数就下跌了508.32点,跌幅竟达22.62％,是1929年大危机时期的两倍。这就意味着持股者手中股票一天之内就贬值三成多。仅10月19日一天就使纽约市场的证券名义价值骤减了5000亿美元。接着,在世界各主要证券交易所立刻引起了连锁反     

股市热的冷思考

去年10月份以后，我国国内股票市场一度出现过热现象，高风险性十分明显。业内不少人士都指出股市存在过度投机。海外舆论也认为“中国股市炒风太盛”。但证监会的道道“金牌”和关于市场风险的提醒未能使过热的股市降温。年底，人民日报特约评论员文章及时提醒广大投资者注意市场风险。此后，股市略有降温。但许多人对股市热及其可能带来的问题，对政府采取的措施感到不理解。从本义上讲，发展股票市场，是进一步深化改革，建立和发展市场经济的内在要求。它对转换企业经营机制，开辟新的融资渠道，实现社会资源优化配置，提高企业营运效率…     

对美国“新经济”的反思

近两年来，以信息产业为代表的美国“新经济”，经历了大起大落、大喜大悲的过程。１９９９年初，纳斯达克指数从２０００点左右一路飚升，到２０００年３月居然突破５４００点，以后就开始下跌，到冬季更出现直线狂泻，２００１年秋天，只有１７００多点。除了股市暴跌，２／３的因特网公司倒闭，网络泡沫破灭，公司利润暴跌，新富豪的财产大幅度缩水，人心惶惶，市场上留下了一批焦头烂额的投资者。对此，人们开始反问，这是怎么一回事？新经济出了什么问题？就在这个期间，美国经济也陷入了衰退，人们对新经济更是议论纷纷，开始反思“新…     

股市面临的问题及对策

目前，我国股市在现实发展中所显现出的最突出的问题，是投机性过强和股价持续低迷，严重阻碍了我国股份经济的持续健康发展，也给广大股民利益带来了巨大损害，必须深究其根源．采取有效措施予以解决。问题成因分析股币投机性过强和股价持续低迷的问题，作为股市发展中内在不完善因素促成的结果，其成因可从多方面进行考察和分析。从形成机制上讲，可归结为两个方面：一是由于胜利分配水平低和控股权交易（即购股兼并）受阻的因素，使投资者无法安心于把股票当作有效的长期投资工具，只能伺机搞股市投机买卖或“潇洒股市走一回”，从而形成…     

中国股市与经济运行背离的原因分析

本文从制度经济学的交易成本分析理论入手,对中国股市与经济运行严重背离现象进行分析,认为,投资者利益得不到保护是股市持续低迷的根本原因.监管者行为异化导致投资者在市场博弈中处于劣势地位；现有的股市制度体系很难体现“三公原则”,已不适应市场的发展.现阶段,要保护投资利益就必须建立投资者利益至上的制度体系,规范监管者行为,并建立良好的股市文化.     

吴晓求和他的“两翼飞动理论”

吴晓求和他的“两翼飞动理论”本刊记者杜梅萍中国股市长期低迷，令投资者、研究者大伤脑筋。有人说，中国股市不规范，问题甚多，根本无规律可言，又何谈什么预测？当然，也有人不这样看，中国人民大学证券研究所所长、年轻的吴晓求教授就在其中，他提出了一个“两翼飞动...     

股市是经济的晴雨表吗?

<正>自2015年开年以来,中国的宏观经济和股票市场的发展呈现出"冰火两重天"的奇特现象。一方面,宏观经济增速放缓,另一方面,一季度股票市场投资交易火热。面对股市的一片火热,而实体经济的下行压力却不断增大的状况,人们不禁产生疑问:股市真的是经济的晴雨表吗?一、股市是经济晴雨表的经济学逻辑按照传统的经济学理论,股市是经济的晴雨表,并对经济形势的发展有一定程度的预测功能。所谓"晴雨表",指的是股票市场和宏观经济的走势在一定范围内趋于一     

股灾,并非危言耸听

吴敬琏先生关于中国股市的一些观点，成为近期以来最引人注目的经济和社会焦点。而他的观点最让所有关心中国经济前景的人士注意的，也许并不是股市的涨跌，也非股民们及其他投资者的一时之得失，而是中国股市是否会爆发大规模的股灾。 那么，什么是股灾？世界各国的历史上哪些这样的教训呢？ 股灾是股市灾害可没事灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时。由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。 股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险。一般来说。…     

潮起潮落话股市——如何正确看待当前股市投资热

2006年以来我国股市行情回暖，吸引了大量投资者踊跃人市。特别是2007年1月至5月，沪深股市新开户数屡创历史新高。在很短的时间内，8000万户，9000万户，1亿户大关连连被突破。从公司白领到普通工人，从退休老人到家庭主妇……“谈股论金”成为街头巷尾最热门的话题。不少人见面第一句话就是：“股票涨了没有？”有的全家老小齐上阵，有的卖房借钱去炒股……不少人惊呼：“这是一个全民炒股的时代!”那么，什么是股市，如何看待股市的风险，怎样才能利用股市理好财，在风云变幻的股市中做一个理性的投资者呢？     

以科学发展观推动中国文化建设

全球化思潮的兴起，是当今世界最重要的时代特征。它冲击到世界的每一个角落，包含经济、政治、文化等多方面的内容，同时也影响着人们日常生活的方方面面．使人们愈来愈深刻地意识到“地球村”的存在。而随着中国加入WTO，全球化进程在中国的日益加快，这不仅给中国的经济带来了前所未有的机遇和挑战．也对文化生活产生了巨大的影响。在这一浪潮的冲击下，中国文化又将走向何方呢？     

中国股市:亟待突围

与中国经济的热潮相反,自2000年以来,中国股市一直遭遇着寒流的强劲冲击。尽管有500多只新股上市,但上市公司的总市值从四年前的1.7万亿元缩成7000亿元,1万亿元的股票市值在人间一夜蒸发。最近上证综指又跌至六年以来的最低点,沪深两市平均股价则跌到九年中的最低位。曾有经济学家由此断言:中国股市与整个国民经济的快速增长不相适应,成了反晴雨表。种种迹象表明:当前中国股市的现状与它应有的功能和地位之间存在着巨大反差。这不仅令投资者困惑,让市场各方思虑,而且也引起经济理论界人士的高度关注。法规失范股市无序多年来,中国股市不规范…     

“入世”理念中的几个等式释疑

1999年11月15日中美关于中国“入世”双边谈判协议的签订，意味着中国在“入世”的道路上迈出了关键的一步；2000年5月19日，中国同欧盟关于中国“入世”双边谈判协议的签订，标志着中国“入世”的时刻即将到来。中国从“复关”到“入世”的谈判已经历了14年的历程，其社会心理准备应该是充分的，但“入世”之前澄清一些模糊认识仍是必须的，以免“入世”之后猝不及防。　　一、世贸组织=自由贸易组织　　世界贸易组织的宗旨之一是大幅度降低关税和消除其它贸易障碍，取消国际贸易中的歧视待遇，使贸易能更加自由化。正因为如此，人们会产生…     

法制观念的时代意义

在市场经济大潮全面冲击社会各个层面的时候，人们的思想观念、行为方式和计划经济时代相比有了巨大的变化。于是人们愈来愈感到，法律不仅宏观上规范着经济的运行，而且在微观的生活中无孔不入。于是人们开始反思法制观念的时代意义是什么?本文从三个侧面对这一问题加以探讨。　　一、市场经济的发展离不开法制轨道　　1993年，第八届全国人大将《宪法》第15条关于计划经济体制的规定作了彻底的修改，变为“国家实行社会主义市场经济”、“国家加强经济立法，完善宏观调控。”这一修改使中国法制建设从政治领域向经济领域转向。1993年～199…     

中国股市自己打垮自己?

有人这样说:在中国有两类人最傻,一是球迷,二是股迷。虽然这话太过偏激,但也道出了中国股民心中的悲愤与无奈。在股市连续大跌、户均蒸发1万元的背景下,"中国股市何去何从"成了每个股民心中一个大大的问号。全球股市下挫,中国投资者惨遭池鱼之殃。全球经济处于艰难时刻,各主要经济体没有找到新的经济增长极,宽松的货币政策在一时欢娱之后,让世界陷入通胀漩涡,债     

中国证券市场伪命题批判

勿庸置疑,中国股市高速发展到今天,创造了世界证券市场发展史上的一个奇迹。奇迹的表现,在于14年来股市规模的迅猛扩大,及其如今地位的不可或缺。然而,2004年有两件表面不相关的事偶然地巧合在一起:证券市场中,上证指数打破了1300点的所谓“铁底”,1200点岌岌可危,所有的投资理念都受到怀疑,所有的普通投资者都在亏损;而在相同的时间窗口里,“中超”足球忽然踢不     

中国股市投资者"羊群行为"产生的根源及对策分析

股票市场羊群行为是投资者从众行为的结果,是影响股票市场波动的重要因素。本文利用信息瀑布观点对投资者羊群行为的产生进行了理论分析,然后针对我国投资者羊群行为产生的特定根源进行了探讨,并提出了降低我国股市投资者羊群行为的对策。