对我国《反垄断法》转售价格维持禁止制度的反思

我国《反垄断法》第十四条明确将纵向垄断协议(转售价格维持)纳入规制范畴,但对规制原则却并未指明。主流观点和国家发改委采用"本身违法"原则,但鉴于转售价格维持的复杂性及我国并不成熟的反垄断执法现状,采用"合理原则"或为更优选择。一方面,合理原则在转售价格维持规制中的应用符合我国经济发展阶段,并能更好契合《反垄断法》整体立法逻辑;另一方面,既有的经济学研究成果与国外成功实践经验,也说明采取合理原则符合对转售价格维持的规制趋势。为此,需改变现行《反垄断法》对转售价格维持的暧昧态度,明确采用合理原则对转售价格维持予以规制,以解决当前反垄断执法与司法中的两难困境。     

我国私募基金法律制度的构建

私募基金在我国发展迅速,其资本市场上也发挥着独特作用。但是,法律规制的缺位导致与此相关的问题颇多。我国在构建私募基金立法时应明确私募基金市场准入、组织形式、私募基金监管及当事人收益和风险分配等方面的内容。     

关于我国证券信息披露制度的思考

中国证券市场的低迷主要是由于上市公司披露的虚假信息沉重地打击了投资者的信心,所以正视我国证券信息披露制度现存的不足之处和积极地寻找弥补漏洞的办法是证券市场各方面工作的重中之重。本文通过介绍我国证券信息披露制度的现状,提出了健全证券法制建设、提高证券市场主体法律意识、拓宽信息披露途径和加强对上市公司监管的四条途径来解决现存的问题。     

我国证券法律制度的健全与法律服务的完善

发展和完善中国的证券市场,必须遵循社会主义市场经济的发展规律,认真总结经验和教训,借鉴学习国外证券市场法律制度,结合实际,大胆探索,逐步建立和完善中国证券法律制度以及相关的法律服务制度.     

对我国开征证券交易税的思考

我国证券交易印花税从无到有．从小到大,在为国家积累财政资金,保护投资者利益,以及促进证券市场的发展方面起到了一定的促进作用。但随着我国证券市场发展,证券交易印花税在法律依据、征税范围、调节投资者及地区间利益分配及避免重复征税等方面也暴露出许多新的问题。为了更好地规范证券市场,充分发挥证券交易印花税的作用,必须对现行证券交易印花税进行改革和完善：包括从收入和所得方面进行调节,即开征证券交易行为税和证券交易所得税;从税制内容上消除对股息收入的双重征税;按照属地原则实施证券交易印花税的征收管理。     

浅析证券信用交易制度

在我国证券市场初建时期,为了防范金融风险,我国证券法规定只允许证券现货交易,禁止证券信用交易.这一规定,虽然有效地限制了过度投机,避免造成证券市场的风险,但同时也付出了牺牲市场活力的代价.近年来,随着证券市场规范化程度的提高,证券信用交易进入证券法修改的议事日程中.从长远来看,对于沟通资本市场与货币市场以缓解和释放整个金融系统的风险也是有着重要意义.     

健全信息披露制度 营造公平的证券投资环境

信息披露制度是我国证券法确立的一项基本法律制度。当前,我国的信息披露制度仍存在着许多不足。为保障投资者公平地利用信息,有必要进一步健全完善信息披露制度,营造公平的投资环境。     

美国上市公司私募的法律监管

美国上市公司私募是私募发行与公开市场相结合的一种融资制度,其基础制度来源是美国证券注册制度以及在注册制度基础之上形成的私募发行制度。正是这两种制度的＂融合＂构架了美国上市公司私募的整个规则框架,使得上市公司私募的法律监管呈现出既不同于公募发行,也有别于普通私募发行监管的特点。在近几年的美国市场中,对冲基金的广泛参与推动了上市公司私募的发展,同时也带来了一些新的监管性问题;美国监管机构针对这种变化适时调整了相关监管策略,加强了对这类交易的监管力度。     

我国群体性证券诉讼制度的法律迷思与改进路径

我国群体性证券诉讼制度存在着零乱与滞后问题,尤其在诉讼安排与前置程序设定上难以适应投资者利益保护的需要,应当用开放的心态和理性务实的态度进行改革。美国证券集团诉讼对完善我国的群体性证券诉讼制度有诸多借鉴价值,可以在明示退出、默示加入规则、风险代理的胜诉酬金规则等方面吸收其合理因素,推动我国相关制度的渐进变革,但务必要克制法律移植中的盲目与冲动,谨防法律移植中的一刀切做法。     

完善我国证券法律责任制度的几项基本原则

本文基于对我国证券法律责任制度设计和运行的基本条件和现实状况的认识和分析,提出了完善我国现行证券法律责任制度必须坚持的六项原则,即严格责任、强化监管的原则,催生和发展的原则,公正与发展相协调的原则,实体与程序并重的原则,强调民事责任的原则,强化个人责任的原则。     

我国私募基金的法律规制

私募基金立法要以效率为首要价值目标,以发挥私募基金的优势。私募基金投资者具有自我保护能力,因此规范私募基金要尊重当事人的自治。我国缺乏私募基金发展的信用环境,对私募基金的立法要以不损害其发展为前提的适度监管。     

论我国《私募投资法》的立法必要性

私募投资活动已经在我国展开,而我国《私募投资法》的专门立法目前仍是一个空白。笔者认为,应在理论和实践中明确《私募投资法》独立的法律地位,明确其与相关法律分支的不同,在此基础上制定《私募投资法》,以期对我国私募投资活动的有序发展起到推动作用。     

单一制国家适用证券集团诉讼制度的可行性分析

解决以无特定多数为对象进行的现代社会新问题如证券交易上的违法行为,证券集团诉讼制度具有原有民事诉讼制度不具有的优势。但是由于世界各国的经济发展水平、所属法律体系、现行法律制度以及法律文化背景等方面的不同,在美国这种联邦制国家发展起来的证券集团诉讼制度是否能够适用于单一制国家的问题值得深入研究。本文拟从国家结构的差异、法律体系两方面出发,剖析单一制国家相关制度的特点,仔细探究证券集团诉讼制度产生的原因及其在单一制国家适用的可行性。     

论我国证券欺诈代表人诉讼制度的完善

证券欺诈严重破坏市场正常秩序,然而行政监管并没有提供有效的约束。文章将对我国现有的证券欺诈诉讼制度进行分析,并结合国外经验,提出完善建议,以期完善我国证券欺诈诉讼制度。     

论我国证券民事诉讼制度

20 0 3年 2月 1日 ,《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》实施。该司法解释是我国证券民事责任立法中关于虚假陈述责任第一个较系统的规定 ,并将对我国的证券民事诉讼有重大影响。在该司法解释实施之际 ,本文就我国证券民事诉讼的起诉条件、诉讼时效、管辖、诉讼方式来论述我国的证券民事诉讼制度。     

天津滨海新区发展私募股权投资基金制度的创新初探

国务院在《天津滨海新区综合配套改革实验总体方案》的批复中明确指出:要把天津逐步建成我国产业投资基金发行、管理、交易、信息和人才培训中心。这实际上为天津滨海新区建立私募股权投资基金中心提供了最基本的行动纲领。天津滨海新区应当立足先行先试的政策优势,巩固基金注册和募集便利等现有优势,与国家各部委、大型央企合作,发起与特定产业紧密结合的新型产业基金,规划先行、政策引导,实现金融资本与实体产业的良性互动发展,加快建立全国性私募股权投资基金中心。     

证券监管者的角色

本文通过对证券监管者产生原因的回顾 ,试图解释为什么我国证券市场监管者不能够做到外部中立 ,结合证券市场的实践说明监管者不独立所造成的严重后果 ,最后提出纠正错误角色所需的配套制度建设     

对证券欺诈民事责任制度的几点思考

分析我国现行的立法现状,透视实际发生的案例,完善有关证券欺诈的民事责任制度势在必行,尤其是虚假陈述行为的民事赔偿责任机制存在着诸多问题,对此提出一些建议,以更好地惩戒违法者,保护投资者的合法权益。     

论我国多层次证券发行制度的建立

为了应对金融危机的冲击，解决困扰中小企业发展的融资难题，我国应改变现行单一僵化的证券公开发行核准制度，逐步建立起包括私募发行、小额发行等发行豁免制度在内的多层次证券发行法律制度，以促进中小企业的持续稳定发展，实现国民经济保增长、保就业、扩内需的发展目标。     

我国证券税制的现状与优化

证券课税在微观上具有影响证券市场的规模、结构、流动性和效率等效应,在宏观上则影响储蓄的规模和资本的形成。我国现行证券税制的内在缺陷影响证券税收功能的发挥,这要求我们按照税收中性原则、弹性与稳定原则、公平原则、国际化原则进一步完善我国的证券税制。