中国货币政策影响的区域差异性分析

我国实行的统一的全国性货币政策，但因经济发展阶段和货币机制传导主体发展水平不同，使我国货币政策体现区域差异性。为适应区域经济发展的不同需求，可以在统一货币政策的基础上，实施灵活的区域性货币政策。     

市场经济体制下我国货币政策传导的数量研究

货币政策传导问题是货币理论的一个重要问题。研究货币政策传导的目的,在于揭示货币政策从开始实施到影响宏观经济传导过程的规律性,分析货币政策传导过程的效果,寻求完善货币政策传导机制的措施,更好地发挥货币政策在调节宏观经济中的作用。货币政策传导机制是运用货币政策工具或手段影响中介指标进而对总体经济活动发挥作用的途径和过程的机能;是货币政策启动、操作和对实际经济活动发挥作用或影响力的过程。货币政策的传导直接关系到货币政策目标能否实现即有效性问题。因此,对于货币政策传导机制的研究自然成为研究货币政策特别是货币政策效力的关键。     

我国的货币政策效果分析

１９９４到１９９６年我国宏观经济成功实现“软着陆”，但是在这以后经济增长速度持续下滑，物价指数下跌，我国陷入了通货紧缩的局面。为此我国中央银行运用了多种货币政策，例如从１９９６年开始在短短几年内多次下调利率，并且下调幅度很大；取消商业银行贷款规模限制；改革贴现和再贴现利率生成机制，扩大贷款利率的浮动范围和幅度；下调法定存款准备金率等等，央行也在开始尝试公开市场操作。但是这些政策产生的效果却是微乎其微，人们不禁要问我国的货币政策到底怎么了？本文试从影响我国货币政策效果的几方面来阐述这个问题。（一）…     

货币政策与资产价格互动作用机制研究

近年来,资产价格波动明显地偏离实体经济的涨跌趋势,对传统货币政策提出了诸多挑战,理论界和货币当局都十分关注资产价格波动和货币政策之间的互动作用机制的研究。文章从资产价格与货币政策目标、资产价格在货币政策传导中的地位、资产价格波动对货币政策效果的影响等方面分析了货币政策和资产价格互动作用机制,并针对我国货币政策实践提出政策建议。     

开放经济下的货币政策

开放经济对货币政策的影响是多方面的,它增加了货币政策的目标数目,各个目标之间极易发生矛盾和冲突,它使货币政策中介目标和操作工具发生改变,并使货币政策传导机制更加复杂,它还影响到货币政策的独立性和有效性,对此,西方各国纷纷进行相应的调整,我国应当借鉴其中的一些经验,对我国的货币政策体系也进行相应的调整,以适应开放经济下的新环境。     

货币政策、住房供给与房地产市场健康发展长效机制

基于供给侧的货币政策调控是稳妥实施房地产长效机制的重要举措，也是促进房地产业健康发展和良性循环的核心内容。货币政策通过调控“银根”进而影响企业的住房供给行为，但不同政策工具的传导机制具有异质性且存在区域差异。“强者恒强”和“船大好挡浪，浪大造大船”的政策效应以及“波动型”货币政策调控削弱了政策的调控效果。基于此，可从供给侧发力推动房地产长效机制建设需要做到供需兼顾，强化货币政策对供给侧的调控；因城施策和分类指导，畅通货币政策调控的传导路径；落实多主体供给，优化住房供给结构多元化；实施稳健的货币政策，促进房地产业健康发展和良性循环。     

关于目前我国货币政策的若干问题

从政策目标的角度而言 ,我国相对积极的货币政策在防范金融风险 ,提高金融资产质量方面起到了一定作用 ;从货币政策作用的时滞性的角度看 ,我国目前实施的相对积极的货币政策和其他宏观经济政策的效应正在逐渐凸现 ,中国经济已陷入凯恩斯流动性陷阱的认识是极为片面的。为确保我国宏观经济的持续增长 ,3% - 6%的温和的通货膨胀政策 ,应是我国中长期宏观经济操作的主要目标和基本归宿。当前 ,进一步健全货币政策的传导机制已成为我国金融工作的主要任务之一。     

货币政策应对失业问题的有效性研究:基于欧元区的经验

欧洲中央银行自2015年起着手实施规模为1.1万亿欧元的量化宽松政策,一直持续到2016年9月,为期18个月。欧元区货币政策的转变会在多大程度上影响各成员国的失业状况?为回答上述问题,本文采用1995—2014年欧元区11个成员国的时间序列数据进行回归分析。结果表明,对于大多数成员国,利率对失业率的影响显著,并且存在时滞效应。降低利率有利于缓解失业问题,然而,卢森堡和西班牙的失业水平不受利率的显著影响,可能源于传导机制的失灵。     

货币政策的目标选择与政策工具实施问题

根据目前经济发展的实际,我国货币政策的最终目标不应改变,仍以币值的稳定为主,在此基础上,实现经济的增长。货币政策的中介目标以控制货币供应量为主,结合利率市场化的现实要求,研究以利率变量为中介目标的可行性。     

关于我国货币政策实施效果的相关问题研究

随着市场经济的发展,我国货币政策实施效果越来越受到体制因素,资本市场、电子货币发展、货币乘数和货币流通速度难以预测等一些因素的影响。针对这些因素的影响,中央银行应加强发挥货币政策以外的其他作用；积极推进利率市场化改革,将利率作为货币政策的中介目标；将证券市场作为中央银行投放基础货币的新渠道；发挥社会保障资金对金融体系的稳定作用。     

从货币供应量看我国货币政策中介目标的选择

1996年,我国正式将货币供应量作为货币政策框架的中介目标。随着市场化改革的深入,由于新兴市场经济国家在测度货币流通速度方面存在的巨大困难,使得我国现行货币供应量指标在可控性、可测性和相关性方面出现了一些问题。货币供给量作为中介目标会受到货币的内生性和金融创新的影响,从而导致货币政策有效性的下降。因此,在我国利率市场化的过程中,中介目标的选择应逐步向以利率为主、货币供应量为辅的货币政策中介目标体系过渡。     

货币政策传导机制的动态一般均衡分析

一项有效的货币政策应该能够使商品市场和货币市场在经过政策调整以后,迅速恢复到均衡状态。但是,从某项货币政策的制定、实施到产生效果,要经过一个复杂的传导机制。对这个机制的分析,有助于为政策的制定和执行提供理论参考。     

我国货币政策对乡镇企业贷款影响研究——以新疆为例

文中选取了一年期基准存款利率、存款准备金率、一年期基准贷款利率、再贴现率四个变量,用1981到2010年的数据,采取VEC模型,研究了我国货币政策对新疆乡镇企业贷款的影响。研究结果表明:我国一年期基准存款利率和一年期基准贷款利率对新疆乡镇企业贷款是正向的影响,存款准备金率和再贴现率对新疆乡镇企业贷款是负向的影响。     

我国东西扶贫协作的推进机制研究

我国扶贫协作是动力机制、传导机制、保障机制和调整机制相互作用的动态过程。通过优化中央和东部、西部地区政府引导力量、提升市场主导力量、强化与国家战略耦合力量,构建东西扶贫协作动力机制;通过强化区域政策、财政政策和货币政策等政策传导、推动"需求—生产—就业—收入—需求"良性循环市场传导,构建东西扶贫协作传导机制;通过完善投入、监督和考核等政策保障、完善政府组织和社会组织等组织保障、完善人才管理、激励和流动等人才保障,构建东西扶贫协作保障机制;通过产业准入、地区退出、主体地位、协作方式和扶贫模式的调整,构建东西部扶贫协作调整机制。     

提升财政政策宏观调控的水平

在货币政策传导机制尚未健全并发挥应有作用的前提下,财政政策仍将是宏观调控的主要手段。在我国尚存在结构性不均衡的前提下,在市场经济体系尚未完善的前提下,我国将可能面临较长时期的转型期,政府主导的经济运行扔将任重道远,这又客观要求提升财政政策宏观调控的水平。     

我国转型时期货币政策与财政政策的特点

从短期效应来说 ,货币政策与财政政策是见效最快的两大宏观经济政策。这两大政策手段在我国经济转型时期促进发展和维持稳定发挥了重大作用。１９９７年开始我国的经济运行总需求出现明显的有效需求不足 ,政府为了解决这个问题 ,连续多次降低银行存贷款利率 ,并于１９９９年１１月开始恢复征收利息税 ,取消对商业银行贷款规模的限额控制 ,改革存款准备金制度并两次降低准备金率。由于转型时期的特殊体制和机制不健全的原因 ,只靠货币政策效果是有限的。所以我国政府同时又采用积极的财政政策以配合货币政策及其他宏观调控手段来扩大社会总需…     

凯恩斯主义与货币主义在货币需求理论上的分歧及产生的政策意义

凯恩斯主义与货币主义在货币需求理论上的差异导致各自的政策主张大相径庭。我国现阶段应实行凯恩斯学派所主张的相机抉择的货币政策,以充分就业为货币政策的最终目标,增加货币的供给和降低银行存贷利率,刺激经济增长,实现充分就业。     

资本市场发展与我国货币政策的有效传导

直接融资比重的上升是世界金融业不可逆转的趋势,资本市场发展拓宽了货币政策的作用范围,但同时降低了传统货币政策框架的有效性。本文在总结资本市场发展对货币政策影响的一般理论的基础上,分析了我国资本市场传导货币政策的现状及成因,并提出相应的对策建议,即完善资本市场的制度建设、协调发展货币市场和资本市场、尽快建立与资本市场发展相适应的货币政策框架。     

金融创新对货币供求的影响

金融是现代经济的核心。货币供求问题历来是货币金融理论的核心内容 ,也是一国货币政策选择的出发点。自 2 0世纪 70年代形成高潮至今仍快速发展的全球范围内的金融创新 ,使国际金融业发生了深刻而全面的变化。金融创新对货币的供给和需求产生了很大的影响 ,进而对货币政策传导机制和货币政策目标的选择都造成冲击。金融创新是当代金融不可忽视的重大问题。     

LM曲线的斜率和债券利率的分配效应

正斜率的LM曲线代表了凯恩斯主义的货币政策理论,但仅从收入变动解释LM的正斜率的分析,忽略了债券利率对货币需求分配的效应,压制了交易需求,不能解释满足国民收入增长的货币需求的来源.来自央行变动债券利率对货币的交易需求和投机需求的分配效应,是构成LM曲线上债券利率与国民收入的正斜率的形成机制.主流经济学关于央行运用债券利率的分配效应实现国民收入增长的主张,具有重要的现实意义.