企业核心利益相关者共同治理:公司治理新思维

随着现代企业利益关系的多元化,利益相关者问题已成为企业治理安排中不可或缺的要素;然而利益相关者理论在企业实践中存在"可适性("可操作性)问题。核心利益相关者在企业中进行了高专用性投资,直接参与企业经营活动并承担了高风险,其活动直接影响企业目标的实现和企业的生存与发展;虽然不同企业核心利益相关者群体的利益要求、以及对这些利益要求的重视程度存在显著差异,但他们的利益取向基本一致。"企业核心利益相关者共同治理"是现代企业治理的一种新思维。     

从利益相关者理论看职工参与公司治理

利益相关者理论作为对委托代理论的修正和完善,使职工参与公司治理成为必然。同时,西方发达国家职工参与公司治理的实践也为我国企业改革提供了借鉴。     

论公司债权人对公司治理的介入——以利益相关者理论为视角

利益相关者理论视角下,股东利益是公司的核心,债权人以其对公司的借贷资金作为特殊出资,与股东共同承担投资风险,是公司中仅次于股东的利益相关者,应对其加强保护。以利益相关者理论为视角,债权人参与公司治理有其正当性。但债权人对公司的介入只能是适度的,而不是全面的参与。此外债券持有人与银行债权人应有相区别的介入路径。     

公司治理与独立董事制度安排

独立董事是在公司股权不断分散的情况下,为了提高公司治理效率而产生的。我国上市公司已基本建立起独立董事制度并起到了一定的作用,但尚需完善。我们应从制度建设、环境建设、人力资源培育等方面完善独立董事制度,使独立董事真正发挥监督和制约大股东、保护中小投资者的作用。     

论“利益相关者”公司治理模式

公司治理模式是一套治理公司交易关系的制度安排。随着知识经济时代的到来 ,资本所有者的地位开始削弱 ,拥有知识资源的利益相关者力量日益受到重视。传统的“股东至上”的治理模式开始面临挑战 ,“利益相关者治理模式”越来越为人们所青睐。由于“利益相关者治理模式”刚刚兴起 ,须从公司治理模式的理论基础入手确定在企业中如何建立和完善这一模式 ,并能对其进行合理的评价     

我国国有企业改革与公司治理结构的演进

我国公司治理结构的演进与国有企业改革进程密切相关.我国国有企业改革的变迁历程大致可以分为计划经济体制下的改革、以建立现代企业制度为主要内容的改革、以企业制度创新为重点的改革等几个时期.与此同时,我国公司治理结构的演进也大致经历了公司治理结构的探索、开始形成、实质发展等几个阶段.进一步完善公司治理结构是深化国有企业改革的重点和方向.     

中国烟草工业企业利益相关者治理结构研究

企业的利益相关者理论是关于企业与有关利益主体关系的理论,其目的是通过协调好各个利益相关者的关系,改善公司治理。中国烟草工业企业涉及到众多的利益相关者。依据企业利益相关者理论,要搞好中国烟草工业企业改革和公司治理,应在公司治理结构中就董事会、经营者、员工、消费者、烟叶供应商及其他利益相关者的利益做出恰当的制度安排。     

"阿基里斯之踵"难题与利益相关者共同治理

美国及其他一些国家公司财务欺诈案件暴露出公司治理方面存在的问题.作为旨在对经理人进行激励的股票期权制度也难以实现公司治理的帕累托最优.传统的公司价值理念所衍生的公司治理结构存在很大缺陷,很难适应公司变革发展的要求.而建立在公司价值理念重构基础上的利益相关者共同治理应成为公司治理的必然选择.     

跨域公共事务治理制度演进研究

近年来,我国跨域公共事务不断凸显出来,其产生有内在和外在的原因,内在成因主要是跨域公共事务本身的特性,如公共性、外部性和区域性;外在成因有市场化、区域化和行政体制改革的影响等。而传统行政管理下的治理制度对跨域公共事务的治理出现大面积失灵,为了实现跨域公共事务的有效治理,良好奏效的制度显得极为重要。跨域公共事务治理制度应形势的需求,在多种动力机制的推动下,沿着＂传统行政管理下的治理制度——区域公共管理下的治理制度——跨域治理下的治理制度＂的路径不断地演进,其演进可分为自然演进和选择性演进两种类型。     

公司融资结构与公司治理结构

良好的公司治理结构是建立现代企业制度的基础,而公司治理结构又受到公司融资结构的影响。从世界范围看,存在着两种治理模式,即是以证券融资为主要的融资结构特征的证券市场主导型的美英模式和以银行融资为主要的融资方式特征的银行导向型的日德模式。这两种公司治理结构各有其优势和有效性,随着资本市场和贸易的国际化,世界经济的全球化的发展,公司融资与治理结构有趋同结合、调匀的趋势。为此,公司融资结构与公司治理结构的不断完善,必须结合我国的国情有的放矢,同时需要资本市场的推动和股改的全面进行。     

排污治理中的政府与企业

当今中国工业化与城市化相辅相成,在不断推动现代文明发展的同时也带来一系列负外部性,工业污染这一环境破坏的源头因素已日益突出,并形成当前重要的公共难题,工业污染源头治理的跨部门协调措施已引起世界各国的高度重视。我们认为,跨部门协调重点应在有效处理政府与排污企业的关系,在这一问题上,有多种思路值得探讨,其中,通过企业的公司治理改革而形成的激励性环境监管将可望成为一个可持续的模式。     

论我国公司治理结构的现状与对策

我国上市公司治理结构存在着内部激励约束机制弱化和外部监督乏力两大问题。企业应从经济利益、权力与地位和企业文化三个方面构建激励机制,在市场体系、法律、债权等三个方面建立有效约束机制,以完善公司治理结构。     

法律制度、投资者保护与公司治理

世界各国公司治理的不同,很大程度上归因于各国法律制度对投资者保护的差异。当投资者权利的法律保护较弱时,由于失去控制权就意味着放弃控制权带来的私人利益,投资者会尽可能想办法集中所有权以保护自己的利益。集中所有权是对投资者保护弱化的适应性反应。如果法律制度对股东权益保护较好,则该国就可能有一个较发达的股票市场,企业股权融资比例就可能相应较高;如果法律制度对债权人保护较好,则该国债券市场就可能发展得较好,银行的债权投资行为就会得到鼓励,企业债务融资的比例就可能比较高;当外部股东和债权人都缺乏保护时,企业就只能依靠家族成员进行融资。在转轨经济体中,公司治理效率低下的一个根本原因在于法律制度不健全,对中小投资者的权益保护缺失。因此,推进法律改革以加强投资者的法律保护,是提高转轨经济中公司治理效率的关键。     

农村信用社法人治理结构模式的建立与完善

通过"明晰产权关系、强化约束机制",完善农村信用社的法人治理结构,是2003年以来农村信用社改革的核心内容。但当前由于种种原因,农村信用社法人治理结构仍存在权力制衡机制缺乏、激励机制无效、管理体制倒置等诸多问题,迫切需要采取有效措施,完善农村信用社所有权、经营权以及参与权治理结构。     

公司治理结构的理论基础

公司治理结构理论发展至今,研究所涉及的问题很多。本文从西方公司理论、交易成本经济学、委托代理理论和产权理论四个方面阐述了公司治理结构的理论基础,旨在为深入研究公司治理结构问题奠定基础。     

公司治理结构与公司战略的相关性实证研究

公司治理结构与公司战略之间存在着更为直接紧密的联系,但以往文献较少研究,本文在分析了公司治理结构与公司战略的相关性基础上,以公司战略行动作为公司战略的量化指标,对公司治理结构与公司战略的相关性进行了实证检验,认为股权集中度和两职合一是影响公司战略的最显著的变量。同时也为量化公司战略指标提供新的途径。     

公司社会责任与公司营利目的的关系

公司制度是一把“双刃剑”,在为社会创造财富的同时,也带来了一系列社会问题。因此,近几年来,关于公司社会责任的话题也不断被学者所研究。那究竟什么是公司社会责任?公司社会责任存在的基础是什么?公司承担社会责任是否会与其营利性本质相冲突呢?笔者将从这样几个方面加以论述,从而对公司社会责任作出初步的探讨。     

美、德、日公司治理模式比较及演进趋势

美、德、日公司治理模式的不同选择,源于各国的政治、经济、法律、历史、文化等制度环境的差异,以及股权结构的不同特点对公司治理所表现出的不同要求。通过对三国公司治理模式的内部和外部机制的比较,揭示了现代公司治理模式的趋同化趋势,有利于我们建立中国特色的公司治理模式。     

市场、激励机制及公司治理结构

本文从委托代理制的天然风险出发 ,将公司治理结构置于市场中来认识 ,提出由完善市场来解决公司治理结构面临的委托代理风险问题。并用此观点分析了对我国国有企业治理结构进行规范的必要性以及进一步地改革意见。     

基于EVA业绩评价指标的公司价值与公司治理关系的实证研究——以甘肃省上市公司为例

选取能够更好地反映公司价值的EVA指标,运用甘肃省17家上市公司2003—2007年的面板数据,实证检验了EVA反应的公司价值与公司治理之间的关系。结论表明：股权结构的优化有利于公司价值提升;由于对经理层激励的不足导致其与上市公司价值负相关;随着第一大股东持股比例及第二至第十大股东持股比例的下降,公司价值会增加;董事会治理从规模、结构、行为和激励方面对公司价值存在不确定的影响。