回不去的王石和“他的万科”

正大佬们在资本市场动辄驱驰万亿资金,个人品牌亦是一种财富杠杆,任何事既要讲求利益最大化,也必须以体面方式完成。因此,万科争夺战中的各方断然不会情绪用事,所谓"闹翻"和"言和",转换或许只在须臾之间。6月23日夜,沉默了几个月的宝能终于对王石出牌。在一份措辞严厉的声明中,宝能明确反对万科管理层引入深圳地铁(下称深铁)入股的重组预案。声明还直指万科"已经实质成为内部人控制企业",这等于直接否定了王石在内的管理层。这是宝能至今为止最严厉的表态。差不多在宝能发表声明的同时,早先已在董事会预案审议时和管理层"闹     

上市公司修改章程:保卫股权还是拉抬股价?

正实际上,在充满各种怪现象的A股,"章程自治"有时候只是一种"烟幕弹"。伊利这样的龙头企业,被"野蛮人"收购并不奇怪,但更多的A股上市公司根本提不起"野蛮人"的兴趣。万科管理层和宝能系的"对决"正在陷于沉默,但其他上市公司已经开始躁动。为了避免陷入万科一样被"野蛮人逼宫"的境况,A股上市公司们纷纷修改公司章程,旨在提高对外部资本收购的"防御性"。有人认为,一些公司陷入了"过度防御"。而且,大股东执意修改被称为"公司宪法"的章程,也有将中小股东利益置于不顾的嫌疑。     

万科复牌,宝能还能撑多久?

正在这场博弈中,宝能看起来掌握着主动,它持有万科25%的股份,拥有着最强大的股权表决权。但换个角度看,它也是最被动的。因为,它背后是一堆需要"刚性兑付"的钱,而其他的博弈方则不然。到2016年7月的第二个星期五,万科A复牌5日后累计下跌23.25%,市值跌去500多亿元。截至收盘,万科股价18.75元。而按照估算,宝能多次买入万科的平均持股成本(加上利息)在17元左右。也就是说,再发生一个跌停,宝能可能就要出现浮亏。     

万科股争,让我们迷失“重点”

正万科管理层、宝能和安邦的"三家演义",现在又加入了可能充当管理层"白衣骑士"的深圳地铁,以及"有意见"的华润。目前,距离这场股权争夺战最终结局的落定尚需时日,但它给中国资本市场带来的"重要一课"却已经到位。这堂"课"的内容是:中国股市的企业控制权市场正在发轫,这个市场的形成,将治好中国上市公司可能存在的一个病,即内部人控制。所谓内部人控制,指的是在企业所有权(属于股东)     

中国经济“欠”他们的吗?

正最近,中国最受关注的财经事件莫过于万科股权争夺战。每一个流派的财经作者,都会读出不同的信息。有的读出了管理层的内斗、疏忽,有的读出了股权主义的勃兴,还有的读出了深藏不露的"赵家人"。不过,从另一个角度思考问题,或许对我们的启发更大。我注意到了这场争夺战中3位男主角的年龄。按照公开资料,万科的王石是"50后",安邦的吴小晖是"60后",而宝能系的姚振华则是"70后"。目前来看,掌握主动权显然是两位"年轻人",而"老大哥"     

当混改变成一场“鸿门宴”

正对抗动刀者,需有刀或枪,企业家的"情怀"说到底无用。混改后,高管团队自身持有足够力度的股权,可以和国资、财务投资者的股权形成有效制衡。话说鸿门宴上,身在项羽大军中的刘邦有被杀之忧。樊哙对刘邦说,"如今人方为刀俎,我为鱼肉",刘邦遂不辞而别,躲过一劫。2000多年后的2016年7月1日,万科董事会否决了宝能系召开股东大会罢免董事的议案,核心是罢免董事长王     

“保险土豪”如何搏杀万科争夺战?

正保险资金一般而言是长期资金,并非王石所说的短期资金。但是,险资变为短期资金的前提是投资者大面积退保,而出现这种情况的原因之一是投资者对保险公司投资成败的信心崩溃。万科管理层显然清楚这一点。7月19日,万科突然公布了向证监会等监管机构的举报信,其举报宝能收购万科的两个资本平台之一的钜盛华控制的数个资管计划存在多处违规。此举,再次将控股权争夺战推向了一个小高潮,旁观者一惊一乍。7月22日,证监会对万科举报信进行了回应,但这个回应未必是管理层想要的。证监会仅表示"对有关事项予以核查",却对双方(包括管理层和"相关股东")的"激化矛盾"、"置中小股东利益于不顾"等行为进行了谴责,可以说是     

金融资本时代的战争与和平

在资本主义生产方式占主导的背景下,劳资矛盾仍是世界的主要矛盾,而资本又是主要矛盾的主要方面。随着资本与劳动力量的此消彼长,资本日渐成为当今世界的隐性统治力量。而资本扩张与发动战争历来就是"孪生兄弟",尤其在金融资本占主导的背景下,垄断资本与战争的关联度越发明显。     

万科股权之争棋至中盘

正当万科和安邦漏夜联盟,很多人惊呼,反转了,王石又赢了。赢的真的是王石和万科吗?当然不是,真正的赢家是安邦。而宝能是否算落败,还要看后继发展。安邦这次以小搏大,占尽各种先机。王石和万科接受不了宝能成为第一大股东,却愿意接受同为保险公司的安邦,但安邦是否真的能如王石所愿,不干预万科管理层的决策,恐怕还很难说。在此之前,安邦曾和生命人寿一起入主金地集团,分别为第二和第一大股东,也声称自己是"财务投资者"。但在股东大会上,却频频对金地管理层说不。在房地产业,金地被称为小万科。     

神圣、世俗与亵渎:查尔斯·泰勒与卡尔·马克思

查尔斯·泰勒在最深切的意义上将世俗主义看作一个人类经验的问题,并以此批评了他所理解的唯物主义,认为唯物主义对世俗化的解释也可被归为一种化减论证,即资本的力量带来了世界和人的去神圣化。本文作者认为,泰勒对马克思的理解过于简单、武断,从而忽视了马克思那种较为复杂的历史唯物主义所揭示出的真理。在作者看来,马克思虽然承认资本的去神圣化作用,但他更为强调的是,人和世界不是被资本剥除了它们的世俗本质,而是被资本亵渎了。资本主义揭示出的是资本对人、对神圣事物的暴力。马克思把资产阶级社会的货币力量认作一种宗教力量,一种颠倒的力量,一种亵渎的力量,一种创造的力量,而非属人的力量。这是某种唯物主义,但不是靠简单地把人类历史还原到经济动机或过程或一个因果联系的世界就能得出的唯物主义;这也是某种世俗主义,但不是所谓在资本主义撕下宗教的面纱时暴露出真实世界或真实自我的一种化减故事。     

艾伦·伍德对资本空间扩张的政治经济学分析及其启示

艾伦·伍德认为,"市场依赖"下的竞争、利润最大化和资本积累法则是资本主义的本质性逻辑,资本的空间扩张就是资本主义逻辑普遍化的过程。她强调资本空间扩张本身存在悖论,全球资本主义表明资本的空间扩张已达至顶点,也意味着资本主义的系统性矛盾愈发普遍化,全球资本主义时代社会主义政治的可能性不是更小了而是更大了。伍德的分析启发人们,要避免被资本主义逻辑所支配,既融入全球经济又不能充当发达国家的"减压阀"与金融投机的牺牲品,合理利用市场"强制"并有效引导资本"冲动",历史地、辩证地看待全球资本主义的现状及未来走向。     

全球资本的“交通规则”

世界充其量只能是"次优"而不是"最优"的。IMF承认了金融全球化有可能导致金融危机和对经济有害的货币波动,也即承认了金融全球化是破坏性的这一现实。IMF批准了资本管制,从此以后,使用税收和其他手段限制跨境金融流的做法将成为合法。不久前,IMF还在大力敦促各国——不论穷富——对外国金融开放。如今,IMF承认了金融全球化有可能导致金融危机和对经济有害的货币波动,也即承认了金融全球化是破坏性的这一现实。在这里,我们还面临另一场从未结束的与资本管制的爱恨纠结。在1914年之前的古典金本位下,自有资本流动是神圣不可侵犯的。但两次     

房地产调控十年 滞胀时代

始于2003年的房地产黄金10年,走过暴涨时代,已经走到了强弩之末。调控政策在一次次沦为"空调"后,人们的希望也一次次被熄灭。房地产调控进入了滞胀时代,传统政策基本失灵。10年,房地产领域是一场政府和资本的盛宴,地方政府公司化,土地财政成了最主要的收入,房地产商和政府利益绑定,共享饕餮。     

重回庄股时代:老鼠仓泛滥

国家金融资本,与身份暧昧的权贵特权资本,为争夺熊市反弹的利益,发生对冲。外部资本、民间资本居于两者之间摇摆不定。出于各方利益的共谋,中国股市重新进入了"无股不庄"的时代。     

从人类世到元宇宙——当代资本主义演化逻辑及其行星效应

人类世概念的提出,标识了人类文明的灭绝性力量已经抵达行星尺度。人类世的顶峰可以妥当地被称做资本世,在该时代中资本已然成为一种地质学力量,产生出行星尺度上的诸种效应。行星资源(包括自然资源和人力资源)被私有化与产权化,并被组织进资本主义系统中,成为资本积累的诸种原始材料。资本主义系统之稳定性建立在向外部的溢出上。行星尺度上的资本世恰恰意味着,资本主义的空间性修复潜力已趋向枯竭,而元宇宙则构成了新的外部性,众多企业巨头争相涌入、抢占赛道。在去中心化与全新生活体验的承诺下,元宇宙隐秘地将行星工厂进一步升级成元宇宙工厂。通过娱乐与游戏,元宇宙资本主义致力于将劳动时间总体化,并通过彻底无偿的多余劳动时间获取巨额的剩余价值。在行星加剧熵增、人类进入剩余时间的人类世中,元宇宙资本主义是资本对时间最为总体化也可能是最后一次的侵吞。     

社区矫正的中国路径

社会结构的变化,我们还未准备好面对,如何加强社会管理工作,以应对高发的社会矛盾,是转型时代的新课题,我们需要对政府的管理逻辑重新审视。5月30日,中央政治局召开专门会议,研讨社会管理问题,坦承"我国社会管理理念思路、体制机制、法律政策、方法手段等方面还存在很多不适应的地方",鼓励各方力量加强和创新社会管理。其中提及对社会特殊人群的管理,使用了"服务"一词,不但是加强管     

劳动、劳动力与劳动力市场

当劳资抗衡的政治机制缺失时,在中国,劳资谈判有利于资本方。工资就是这样被低估了,而且,非自愿就业,普遍存在。现代汉语"劳动"的含义与斯密时代的英语"劳动"的含义十分相近,相对于"资本"和"土地"的投入,人力的使     

香港依然有吸引力

正这段时间,内地投资者买香港保险的事情激起了千层浪。之前,有一种观点认为,香港不再"香",这颗"东方之珠"正在衰落。不远的将来,它将被上海或者深圳取代。我并不这么看。近年来,内地投资者不断被曝"去香港买保险"的热潮至少说明,这个地方衰落得并没有那么快。它对资金、对人、对要素资源依然有它独特的吸引力,内地城市,至少现在还做不到。香港对资本的吸引力究竟在哪里?最流行的观点是法制环境,作为英美法系城市,它非常适合做金融中心。但在笔者看来,香港吸引资本有着三大因素,所谓"法制环境"可能根本无法放在第一位,而只能作为最     

国际金融经济危机与资本主义的走向:阶级分析的视角

阶级分析方法是马克思主义经济学的重要分析方法,也是正确认识资本主义社会问题的重要视角。以此分析危机前后资本主义国家阶级结构的新变化,为我们认识危机后资本主义制度的发展趋势提供了一个新视角。危机前的阶级结构是:以金融资本家为代表的资本家阶级力量膨胀,劳工力量被削弱,中产阶级被挤压;危机后的阶级结构是:金融资本家未受实质打击,力量继续膨胀,中产阶级继续萎缩,民众在觉醒,劳工力量在壮大,但是没有形成实质性的挑战资本的力量。基于以上阶级分析,西方资本主义国家短期内不会走二战后的社会民主主义之路,大资本将进一步右转,但是超越资本主义是历史的大趋势,社会主义运动将最终壮大。     

大数据时代监视资本主义及其政治经济学批判

监视资本主义是大数据时代资本主义发展的独特社会景观,其兴起的直接动因是大数据技术的发展,根本动因则是资本主义发展的政治经济逻辑.数据监视延续了资本主义剥削关系,但在新技术条件下拥有了比以往更加隐蔽的形式和内容,成为大数据时代资本操纵和控制社会的主要机制.基于资本的贪婪本性和生产规律,监视资本主义内含集中的基因,并不可避免地朝着寡头垄断的方向发展.资本的本性决定了资本主义制度框架内不可能解决监视资本主义的内在矛盾,马克思的"两个必然"论断仍然适用于对监视资本主义前景的判断,即监视资本主义在历史上的存在必然是暂时的,必然为真正契合大数据时代生产力发展要求的数据社会主义所取代.