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我国企业股权融资偏好的原因分析 总被引:1,自引:0,他引:1
据有关权威部门对我国上市公司融资行为的调查统计表明,我国上市公司存在显著的股权融资偏好现象,股权融资是上市公司资产增长的最主要来源。本文着重分析了我国企业偏好股权融资的原因股权融资的低成本、溢价配股或增发直接给股东带来净资产增值收益、股权分裂也强化了股权融资的偏好、信息传递机制失灵、企业债券市场不发达。另外指出了偏好股权融资的影响及对策资金使用效率低下,扭曲了证券市场的资源配置功能;对策主要有大力发展债券,市场早日实现股票全流通。 相似文献
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节能环保产业作为我国战略性新兴产业之首,各级政府热情高涨。如何预防投资过热?文章通过分析国外先进做法,发现我国发展节能环保产业应当采取均衡市场和政府两方力量,理性配置产业资源;巧用政府采购激励技术创新;借力节能环保中介机构,使用能源管理系统以及强制性法律保护和非强制性自愿协议双管齐下的科学管理办法。 相似文献
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<正>据了解,"十二五"期间我国将实施8项环境保护重点工程,到2015年我国节能环保产业总产值将达到4.5万亿元。国家政策的导向、驱动作用和国内不断增长的绿色需求,为我市节能环保产业加快发展提供了广阔的空间,我市的环保产业面临难得的发展机遇。近年来,我市的节能环保产业得到了长足的发展,但还存在着如下问题: 相似文献
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供应商融资是企业融资的重要渠道,本文拟以我国1999至2006年沪、深A股上市公司为研究样本,以供应商融资水平为研究对象,分析近年来我国企业供应商融资水平变化趋势,并从公司层面及制度层面考察决定公司供应商融资水平的因素。结果发现,利用供应商筹资的融资水平近年来逐渐提高;行业、公司规模、所有制形式等因素都将对该融资模式产生影响;企业间信任程度、金融市场发育程度等制度性因素也会改变公司融资结构,它们对银行借款融资都具有很好的融资替代效应。 相似文献
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本文分别用INP方法和MLT方法处理了非期望产出,并将其纳入了DEA模型。在此基础上,本文基于HuandWang的全要素能源相对效率分析框架,对中国1989-2008年29个省份的全要素能源效率进行了测算。发现东部地区省份的平均全要素能源效率是最高,其次是西部地区,排名最后的是中部地区。因此,节能减排不能一刀切,需要有差别的区域发展战略。 相似文献
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《中国特色社会主义研究》2017,(3)
企业环境绩效体现了盈利和环保能力的统一,是绿色信贷实施的标准。通过以2008—2012年采掘服务、造纸和电力三大行业的上市公司为数据样本,基于企业环保可持续发展能力和企业环境盈利能力两个维度,分析了企业环境绩效对企业融资能力和融资成本的影响。研究结果表明,企业环境绩效仅仅与企业的短期融资能力以及短期还款能力呈正相关关系,说明目前商业银行所实施的绿色信贷,仅关注到企业短期借款层面;商业银行对企业发放贷款额度与企业环境盈利能力正相关,也从侧面说明政府环境政策实施更有利于促进银行实施绿色信贷;企业环境绩效与企业融资成本没有显著相关关系,即绿色信贷政策优惠并没有在企业融资成本上体现出来。为充分发挥绿色信贷作为节能减排的金融创新机制作用,应该建立与绿色信贷政策相契合的商业银行考评机制,制定完善的差别信贷标准以有利于保障绿色信贷的切实实施,以及国家层面绿色金融政策的统一协调和推动。 相似文献
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以我国2011年发布的1691家A股上市公司2010年的内部控制指数作为上市公司内部控制效率的替代变量,分析了我国上市公司的内部控制运行效率存在地区性差异,并实证检验了引致这种地区差异的制度环境对内部控制效率有重大显著影响。研究结果表明,内部控制在不同制度环境下的运行效率存在差异,具体表现为市场化水平高、法律水平高、政府干预程度小的地区,内部控制指数相对较高,从而内部控制制度在该地区的运行效率较高。 相似文献
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我国上市公司外部股权融资偏好原因分析 总被引:1,自引:0,他引:1
我国上市公司融资行为表现出强烈的外部股权融资偏好,与西方发达国家普遍实践的啄食顺序理论存在明显冲突。企业改制前资本结构不合理;股权融资成本大大低于债务融资成本;上市公司股权债券市场的不发达使股权融资缺少替代方式;上市公司股权结构不合理导致市场分裂等,是导致我国上市公司外部股权融资偏好的主要原因。 相似文献
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《辽宁省人民政府公报》2013,(17):25-35
国务院文件国发〔2013〕30号各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:资源环境制约是当前我国经济社会发展面临的突出矛盾。解决节能环保问题,是扩内需、稳增长、调结构,打造中国经济升级版的一项重要而紧迫的任务。加快发展节能环保产业,对拉动投资和消费,形成新的经济增长点,推动产业升级和发展方式转变,促进节能减排和民生改善,实现经济可持续发展和确保2020年全面建成小康社会,具有十分重要的意义。为加快发展节能环保产业,现提出以下意见: 相似文献
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《中华人民共和国国务院公报》2013,(23):11-17
各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:
资源环境制约是当前我国经济社会发展面临的突出矛盾。解决节能环保问题,是扩内需、稳增长、调结构,打造中国经济升级版的一项重要而紧迫的任务。加快发展节能环保产业,对拉动投资和消费,形成新的经济增长点,推动产业升级和发展方式转变,促进节能减排和民生改善,实现经济可持续发展和确保2020年全面建成小康社会,具有十分重要的意义。为加快发展节能环保产业,现提出以下意见: 相似文献
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中小企业是实现我国经济结构调整和经济持续增长的最具活力市场主体,是创业和创新的主要阵地。当前,中小企业仍面临规模小、融资难、增长方式粗放和市场竞争力不够等问题,其中融资效率低下问题尤为突出,并已成为中小企业乃至社会主义市场经济发展过程中的瓶颈性问题。以我国新三板分层制度为基础,利用数据包络分析法对新三板创新层企业单独年份内的整体融资效率、分行业融资效率及上市前后融资效率进行静态分析和动态分析。实证结果表明:我国新三板中小企业整体融资效率水平低下,技术创新对企业融资效率的作用明显。 相似文献
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中国民营上市公司融资结构与治理绩效研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以截至2003年6月底共166家民营上市公司作为研究样本,运用非参数检验、回归分析等统计方法对民营上市公司融资结构与公司治理绩效进行了实证分析,结果发现民营上市公司的资产负债水平与治理绩效呈负相关关系,长期债权在民营上市公司治理中的作用不明显,以每股收益、净资产收益率和市净率为绩效指标进行回归结果存在差异。 相似文献
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在低碳经济背景下,本文基于DEA方法建立可处理非期望产出的能源效率评价模型,运用2000-2011年中国西部省际面板数据,以资本存量、从业人员和能源消费为投入指标,各省份GDP、CO2排放量分别为好和坏的产出指标,选取基于投入导向的BC2-DEA模型,测算包含环境效应的西部省际全要素能源效率,并分析比较各省份的能效差异以及节能减排潜力.实证分析结果表明,(1)2000-2011年,中国西部省份的能源效率基本保持在0.7-1之间波动,近几年总体能源效率有所提升.(2)各省份能源效率差异显著,广西、贵州和云南等省能源效率较低,节能减排潜力巨大. 相似文献