新“国九条”呼唤股市“真改革”

<正>和以往政策侧重于做大做强资本市场不同,新国九条更多地谈到了投资者保护和市场风险的问题,这让人看到了解决根本性问题的可能。一直以来,中国资本市场存在着两个根本性的问题。一是功能的扭曲,即资本市场的存在和发展以融资为主要目的,而投资则处于从属地位,各种制度设计都为融资服务,而对投资者的保护往往流于口号;二是地位的边缘化,换言之,资本市场仅仅作为银行体系补充和金融风险的化解工具而存在,这个市场无论发生什么怪事,都不会关乎国家金融稳定的大局。因此,监管时常力有不逮。     

中国“商业足球”掘金史

<正>中国足球必须正视人的欲望,但马云的资金并不能解决中国足球的根本问题。中国足球应有独立性,既非企业营销工具,又能实现良性的行业自治。从1992年的红山口会议开始,中国足球便进入了改革纪元。但长达20多年的改革,一直没能改出真正的市场主体和市场机制。不论甲A还是中超,俱乐部的独立性和市场的有效性     

华为的股权模式会变吗?

<正>劳资共享股权模式的价值,并不完全在于其对劳动的尊重,更在于它也是一种低成本的融资手段。华为高层曾在一些场合提到,上市会带来一夜暴富,不利于继续发扬艰苦创业的精神。提到华为,首先它有让人尊敬的一面。在竞争激烈的通讯设备领域,它已成为名副其实的全球性巨头。这和那些位列500强的央企不同,后者靠着国家的特许经营权,便可以轻松把13亿人口的吃喝拉撒、衣食住行转化为资产和利润。而华为的市场主要是海外,要靠自己去拼。     

央企重振“老牌红筹”背后

在中信泰富蛇吞象并购中信的新故事之中,估值和定价已成为各方关注焦点。作为根正苗红的红色央企,中信是一块最好的试金石,所有人都在盯着它。除了北京国安或将成为一支港资足球队之外,中信集团整体赴港上市对普通中国人看似毫无影响,但事实并非如此。以最流行的角度来看,央企赴港,背后折射了新一轮央企改革的大背景。在1990年代,央企改革的主要任务是建立现代企业制度和确定业务扩张边界。而如今,改革目标已被放在了加速企业国际化扩张和寻求全球资源的层     

娃哈哈离“千亿俱乐部”还有多远?

<正>继续砸钱,搞看不到头的实体业务多元化,还是改变公司治理,搞资本化暗渡陈仓?抉择正摆在宗庆后和娃哈哈的面前。在达娃之争7年后,宗庆后和娃哈哈再成焦点。作为全球第三、中国第一的饮料企业,娃哈哈近年频繁     

依然需要用人的“用人单位”

正机器不适应新产品了,只能废掉,那么工人也只能辞退。但一家公司如果只做设计,那等于用脑子工作,而人的脑子是可以不断学习的,所以用不着裁掉。在全国经济增速下行的大背景下,深圳是一个亮点。最新数据显示,2015年,深圳全GDP增长8.9%左右,按最新汇率计算,约合2.0636万亿港元,     

美国强势货币政策与人民币自由化

正2016年以来,美元指数下跌幅度达到4%,指标走势从98.84点一度下跌到最低点91点。美联储以加息为宗旨的汇率调节原则十分清晰地展现,美元升值是阶段性不得已为之,美元贬值是策略与战略性结合,其方向非常明确与坚定。市场舆论的强势美元有很多误区与盲点,并非是美联储政策的要     

日本航空民营化失败原因探究

本文对代表日本国家航空公司的日航濒临破产危机的原因进行分析探究,指出该公司虽然表面上实行民营化,但实质上一直由政府官僚把持控制领导层;不同派系的经营者长期不和;期货投资一再造成重大损失;劳资纷争解决方案失当.日航倒闭危机是一个生动的案例,为我国的国企改制提供了有益的启示.     

巴西金融动荡的内外因素分析及前景判断

自１９９８年俄罗斯金融危机之后,拉美金融市场也出现了剧烈动荡,其中巴西金融动荡对拉美金融市场影响最大。而１９９９年新年伊始巴西的表现已经验证人们的预测。虽然目前动荡趋势有所缓解,但仍需关注跟踪。巴西金融动荡的基本情况１９９９年年初以来,巴西的金融动荡...