中国核电业试水“出海”

同样是成长于寡头垄断的国内市场,中国核电巨头们是否能像久经沙场的日本财团那样形成合力?广受关注的英国欣克利角的核电项目,无疑是中国核电产业走出去的里程碑。一方面,这是中国核电业首次投资发达国家;同时,也是中国核电业第一次市场化程度较高的海外拓展,和此前对部分发展中国家的援建有截然不同的意义。对于雄心勃勃的核电巨头来说,信心获取和技术提升同等重要。在世界上第一个实现核电民用的发达国家,能参与其核电项目的兴建,无疑是一次最好的信心获取之战。尤其对未来的国内核电兴建热潮来说,这无疑会     

不良率与现金流夹击银行业

流动性不足一直是现代银行业出现兑付危机的重要原因。中国银行业存在着严重的贷款结构性问题,中长期贷款集中,流动性问题更趋突出。10几年前,超过20%的不良率让中国银行业一度被外界质疑为技术上早已破产。因此,尽可能降低银行不良率,成为了中国政府重塑金融体系的主要任务。从2003年年末至今,在资产规模迅速膨胀的同时,中国银行业的不良率从17.8%下降到了最低为0.9%的水平。但事情正在起变化。从2011年第三季度末触底开始,银行业不良率     

新“国九条”呼唤股市“真改革”

<正>和以往政策侧重于做大做强资本市场不同,新国九条更多地谈到了投资者保护和市场风险的问题,这让人看到了解决根本性问题的可能。一直以来,中国资本市场存在着两个根本性的问题。一是功能的扭曲,即资本市场的存在和发展以融资为主要目的,而投资则处于从属地位,各种制度设计都为融资服务,而对投资者的保护往往流于口号;二是地位的边缘化,换言之,资本市场仅仅作为银行体系补充和金融风险的化解工具而存在,这个市场无论发生什么怪事,都不会关乎国家金融稳定的大局。因此,监管时常力有不逮。     

中国“商业足球”掘金史

<正>中国足球必须正视人的欲望,但马云的资金并不能解决中国足球的根本问题。中国足球应有独立性,既非企业营销工具,又能实现良性的行业自治。从1992年的红山口会议开始,中国足球便进入了改革纪元。但长达20多年的改革,一直没能改出真正的市场主体和市场机制。不论甲A还是中超,俱乐部的独立性和市场的有效性     

华为的股权模式会变吗?

<正>劳资共享股权模式的价值,并不完全在于其对劳动的尊重,更在于它也是一种低成本的融资手段。华为高层曾在一些场合提到,上市会带来一夜暴富,不利于继续发扬艰苦创业的精神。提到华为,首先它有让人尊敬的一面。在竞争激烈的通讯设备领域,它已成为名副其实的全球性巨头。这和那些位列500强的央企不同,后者靠着国家的特许经营权,便可以轻松把13亿人口的吃喝拉撒、衣食住行转化为资产和利润。而华为的市场主要是海外,要靠自己去拼。     

央企重振“老牌红筹”背后

在中信泰富蛇吞象并购中信的新故事之中,估值和定价已成为各方关注焦点。作为根正苗红的红色央企,中信是一块最好的试金石,所有人都在盯着它。除了北京国安或将成为一支港资足球队之外,中信集团整体赴港上市对普通中国人看似毫无影响,但事实并非如此。以最流行的角度来看,央企赴港,背后折射了新一轮央企改革的大背景。在1990年代,央企改革的主要任务是建立现代企业制度和确定业务扩张边界。而如今,改革目标已被放在了加速企业国际化扩张和寻求全球资源的层     

娃哈哈离“千亿俱乐部”还有多远?

<正>继续砸钱,搞看不到头的实体业务多元化,还是改变公司治理,搞资本化暗渡陈仓?抉择正摆在宗庆后和娃哈哈的面前。在达娃之争7年后,宗庆后和娃哈哈再成焦点。作为全球第三、中国第一的饮料企业,娃哈哈近年频繁     

依然需要用人的“用人单位”

正机器不适应新产品了,只能废掉,那么工人也只能辞退。但一家公司如果只做设计,那等于用脑子工作,而人的脑子是可以不断学习的,所以用不着裁掉。在全国经济增速下行的大背景下,深圳是一个亮点。最新数据显示,2015年,深圳全GDP增长8.9%左右,按最新汇率计算,约合2.0636万亿港元,     

加利福尼亚淘金热：一项关于产权出现的研究

导论在过往的两千多年里,政治哲学家、历史学家、人类学家以及社会学家已经完成了对于私有产权形成问题的解答。最近以来,经济学家也加入了探索这个问题的行列。本文所表达的是我自己对这个问题的看法,但愿读者会认为,此项研究对于理解一个复杂的问题来说,是一个理论上的推进。