不可不争的国际评级话语权

作为金融体系中地位特殊的中介服务业，信用评级业是维护国家金融主权和经济安全的重要力量，代表了一个国家在国际金融服务体系中的地位，它的定价功能使评级机构在某种意义上掌握着企业和金融市场的生杀大权。信用评级是债券发行人进入国际债券市场和资本市场必备的通行证。     

资本市场怎样发展

资本市场怎么发展,其主要方向是什么?毫无疑问,首先要做的是完善资本市场结构。具体内容包括四个方面:一是发展公司债券为主的债券市场,公司债券为主,而不是市政收益债券或国债为主,是为了培育私人部门在资本市场上一个主     

信用债基金:无边光景一时新

2012年接下来的债券市场仍将可能在"细水长流"的慢牛行情中稳步前行。2012年开春以来,中国经济形势依旧在转型浪潮中深度调整,逶迤前行。其中颇为动人的一抹闪亮春色,则是信用债券市     

亚洲区域内金融一体化的意义与现状

前言亚洲正在积极致力于区域内经济、金融一体化。本文拟就区域内金融一体化加以论述。关于区域内一体化,没有明确的定义。根据亚洲开发银行2012年7月开始发行的《亚洲经济一体化监测》(以下简称"AEIM"),所谓的区域内一体化是有关贸易、投资、金融等趋于更大的相互依存的过程,是人员、货物、资金的一体化。带来一体化的是市场的力量和政策上的努力。在AEIM中,为了把握区域内经济一体化的情况,探讨了以下几个问题:(1)生产网路和贸易;(2)金融一体化;(3)宏观经济的相互依存;(4)     

发展公司信用类债券市场的探索——中石油公司融资方式转变分析

一、案例背景1997年亚洲金融危机后,亚洲各国普遍认识到,过度依赖银行体系的间接融资会导致风险在银行体系内部过度聚积,不利于金融服务实体经济功能的发挥。发展本国资本市场(主要包括债券市场和股票市场),有利于改善融资结构,有效促进储蓄向投资转化,降低金融系统性风险。1997年,第一次全国金融工作会议提出要发展债券市场、扩大直接融资。2004年国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,     

发明了大规模杀伤性金融武器的女人

知识贴 信用违约掉期：也称作信用违约互换（creditdefaultswap，CDS），是国外债券市场中最常见的信用衍生产品。在信用违约互换交易中，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用（称为信用违约互换点差），而一旦出现信用类事件（主要指债券主体无法偿付），违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险。     

我国上市公司“股抵债”方案评析

作为一种间接国有股退出的方案和金融创新,"股抵债"方案虽然有其积极意义,但方案本身存在多弊端.透过"股抵债"现象折射出中国股票市场的制度缺陷,充分说明"股抵债"说到底是一种权宜之计,无法成为从根本上消除大股东侵占上市公司资金的机制,不能从根本上杜绝和解决关联尔款问题.因此,应大力培育债券市场,建立、健全上市公司的"二元式股权结构".     

拓宽人民币国际化渠道 加快中国港口经济国际化发展

近年来离岸人民币业务发展的实践表明,作为开展离岸人民币业务的重要途径,除了内地的边贸之外,香港离岸人民币市场搞得也是比较成功的,且已成为中国目前最大的离岸人民币市场,是中国推进人民币国际化的重要战略基点。在国外,英国伦敦、新加坡和日本等地都相继开展了离岸人民币业务,形成了当今离岸人民币市场的世界发展格局。针对香港离岸人民币市场面临的竞争和挑战,为了推动中国离岸人民币市场发展必须加强香港离岸人民币市场与内地     

发展亚洲债券市场：迈向亚洲金融稳定的一步

回头想想 ,1997年亚洲金融危机的根本原因之一应该是过度依赖短期的对外借款。一旦本币贬值 ,外国投资者和贷方的信心减弱 ,人们就会想到短期对外贷款 ,于是就有了大规模的资本外逃。许多亚洲国家耗费了外汇资产 ,加重了偿付外债的困难。人们可以从这次金融危机中吸取3点教训。第一是要避免亚洲借款的双重不匹配(货币和期限不匹配) ;第二是要避免过度依赖银行部门 ;第三是要避免将本币按与某一种或几种主要货币的比率钉住汇率。减少对银行过度依赖的一种办法是推动债券市场的融资。这就要求亚洲建立一个完善的债券市场 ,而且从1997年金融危…     

亚洲各国债券市场的发展及其意义

前 言 货币危机以后,国际机构等对亚洲各国的国内债券市场的扶植进行了积极的探讨。其背景有:人们认识到货币危机的重要原因之一是亚洲各国的金融体系大大依赖于银行部门。本文拟从受到货币危机的深刻影响的各国中列举在货币危机后取得国内债券市场扩大的韩国、马来西亚、泰国,就其债券市场发展的背景、现状及课题、意义等进行考察,并着重论述公司债券的发展情况。