各国市场操纵证明问题的横向比较

在行政执法中,市场操纵的证明是行政机关、当事人和其它行政程序参与人按照法定的范围、方式、标准和程序,运用证据查明、阐明和认定与市场操纵相关的特定事实或争议事实的法律活动,是连接行为事实与法律责任的核心环节,在证券执法领域具有极其重要的意义。本文将从证明构成要素的各个层面,对美国、德国、英国、澳大利亚、香港和中国内地行政执法中市场操纵的证明机制进行比较研究,总结和提炼出一般原则和主要特点,以期为中国的证券执法提供有益的借鉴。     

Strategic ballot removal: an unexplored form of electoral manipulation in hybrid regimes

The literatures on electoral manipulation and rejected ballots have yet to engage one another in a compelling manner. This article provides the theoretical foundations for rejected ballots as electoral manipulation by exploring incidents of suspicious rejected ballot rates and practices around the world with a special focus on Zambia. Not only did the rate of rejected ballots in Zambia double between the 2015 and 2016 presidential elections, but a disproportionate increase was observed in president’s home province. Leveraging an original dataset, the article models a largely unnoticed form of electoral manipulation: the strategic rejection of opposition ballots by biased polling officials. Analysis reveals that more rejected ballots were associated with increased vote shares for the ruling party in the president’s home province, indicating probable electoral manipulation. Raising awareness around this difficult to detect, but likely pervasive, form of manipulation should help to improve electoral quality in hybrid regimes.     

试论证券市场操纵行为的法律规制

伴随改革开放的深化,证券市场作为媒介融资的必备环节在我国逐步发展起来。其从无到有,逐渐完善的过程亦伴随着我国证券立法的渐趋完善合理。然,市场操纵行为仍是我证券市场的一大危害。这是一种扭曲价格机制,严重损害中小投资者合法权益,破坏证券市场公正性的违法行为。在建立了行政责任制度和刑事责任制度之后,还应建立完善民事赔偿责任制度以有效的遏止操纵市场行为,保护投资者的合法权益。     

日本证券法之操纵市场罪及其借鉴价值

日本证券法中关于操纵证券市场罪规定了三种操纵形态,包括伪装交易、变动交易与安定操作。三种操纵形态中又分别规定了更为详细的操纵行为。日本的操纵证券市场罪在立法形式、犯罪主观要件、法人处罚、安定操作以及操纵的委托与受托等方面有其独特性,具有参考借鉴的价值。     

证券做市交易与市场操纵的界分

2017年12月4日,中国证监会针对做市商的市场操纵行为作出了首单行政处罚,但该决定实际仍未明确如何在逻辑上和事实上厘清证券做市交易与市场操纵行为的关系。虽然做市商的流动性供给和定价功能,会导致做市商对证券价格的内心价值判断与其做市行为客观所表达的观点产生不一致,但该种不一致乃是为履行积极义务所致,因此也就不存在操纵的故意,在逻辑上也就不属于市场操纵。是否存在操纵的故意,同时也就构成了在事实上区分证券做市交易和市场操纵的关键。而该项事实认定在新三板市场上应当考虑到低流动性的市场环境、持续双向报价的积极义务、中央交易对手的特别安排、调节库存的客观需要等特殊因素,设置异于通常事实认定标准的特别要求。虽然该种做法存在发生假阴性错误的风险,但从协调假阳性错误及假阴性错误的逻辑和方法来看仍是妥当的选择。     

李业甫筋骨并举整脊法治疗颈性眩晕临床疗效观察

目的 观察李业甫筋骨并举整脊法治疗颈性眩晕的临床疗效.方法 将80例颈性眩晕患者按照随机数字表法分为对照组和观察组,每组40例.对照组患者采用常规推拿治疗,观察组患者采用常规推拿结合李业甫筋骨并举整脊法治疗.比较两组患者临床疗效,治疗前后颈性眩晕症状与功能评分、眩晕残障程度评定量表(dizziness handicap inventory,DHI)评分及椎-基底动脉血流速度.结果 两组患者临床疗效比较,差异有统计学意义(P<0.05),观察组的治疗效果优于对照组.两组治疗后颈性眩晕症状与功能评分均显著升高,DHI评分均显著降低(P<0.05),且观察组改善程度显著优于对照组(P<0.05).两组治疗后左侧椎动脉、右侧椎动脉、基底动脉平均血流速度均有所增加(P<0.05),且观察组改善程度优于对照组(P<0.05).结论 李业甫筋骨并举整脊法可以有效调节椎-基底动脉血流速度以减轻患者的眩晕症状.     

理筋正骨手法治疗颈型颈椎病临床观察

目的 观察理筋正骨手法结合运动锻炼治疗颈型颈椎病的临床疗效。方法 将60名颈型颈椎病患者随机分为治疗组和对照组,每组30例;治疗组采用理筋正骨手法结合运动锻炼,对照组采用牵引疗法联合运动锻炼;分别于治疗前后采用手持式压痛仪检测患者颈部疼痛部位压痛阈值,关节角度尺测量颈椎关节活动度,采集颈部肌肉表面肌电积分肌电值（integral electromyogram,iEMG）,计算颈椎前屈、后伸、侧屈的肌肉协同收缩率（co-contraction ratio,CCR）,采用颈部功能障碍指数（neck disability index,NDI）评价功能改善程度,并进行疗效评价。结果 与治疗前比较,两组患者治疗后疼痛减轻,颈椎活动度增加,颈部肌肉CCR下降,NDI降低（P＜0.05）;治疗组疼痛、颈椎关节活动度、颈部肌肉CCR、NDI改善程度均优于对照组（P＜0.05）。治疗组临床疗效优于对照组（P＜0.05）。结论 理筋正骨手法结合运动锻炼可有效减轻颈型颈椎病患者的疼痛,改善关节活动度,提高颈部肌肉协调性,改善患者颈椎功能,其疗效优于牵引疗法结合运动锻炼。     

Manipulating electoral laws in Singapore

The literature on electoral authoritarianism has drawn attention to the use of democratic electoral institutions for undemocratic gains. This paper adds to this body of work by showing how a sophisticated hegemonic party in Singapore manipulated its majoritarian electoral system to “manufacture” its legislative supermajority. By measuring the psychological and mechanical effects of the altered electoral system in Singapore, it shows how changes in the rules of the game boosted the incumbent's legislative dominance despite its declining vote shares in the late 1980s. It also offers new evidence to show how electoral manipulation create an uneven playing field with institutional constraints that penalize smaller parties and benefit the ruling, larger party.     

话语操控与安全化:一个理论分析框架

安全化理论是哥本哈根学派的核心理论,尽管它提出话语在安全化中具有核心作用,但是对于话语在安全化过程中的具体作用机制却缺乏详尽系统的阐述和解释。鉴于哥本哈根学派在这个方面论述的缺失,一个基于"话语操控"的安全化理论分析框架的提出在一定程度上可以对安全化过程中话语的作用机制做出较为系统和具体的阐述。此理论分析框架把安全化过程中的"言语行为"或"话语实践"具体操作化为话语突显、话语框定和话语定位三个变量,即安全化行为主体通过这三个变量的话语操控手段或过程来实现对某一问题安全化程度高低的控制。首先,为了使某个问题具有较高的安全化程度,安全化行为主体通过话语突显使问题得到较高的公众关注度,从而有助于问题被纳入安全议事日程之中。其次,获得公众对问题的关注度之后,安全化行为主体就需要通过话语框定对问题的性质、严重性和解决方案等予以界定和阐明,以进一步塑造公众对问题的认知图式并能动员公众参与的积极性。最后,通过话语定位对相关方进行定位以确定各自职责并确立其行为,不同的定位会产生不同的权利和职责,进而使行为体的行为产生差异。     

尾市交易操纵行为的法律责任研究

近年来,尾市交易操纵行为愈演愈烈,对我国证券法律法规及市场监管提出一次又一次挑战,对证券市场造成极大破坏,严重损害了广大投资者的合法利益。这种情况很大程度上归责于我国对证券市场操纵法律责任体系的失衡,因此对该体系完善刻不容缓。而我国在这方面的理论研究和实务践行方面还不深入,因此必须借鉴美国、日本等国家完善的证券法律责任制度,以构建适合我国国情的证券市场操纵行为法律责任制度。