欧洲债务危机持续发展的经济影响及对我国的启示

始于希腊债务危机的欧洲债务危机愈演愈烈,把全球经济再次拖入发生全球经济危机的边缘。基于对欧洲债务危机发生的历程、世界各国采取的解决措施以及这些措施的有效性和局限性的考察,从欧洲债务危机发生的原因、影响等方面进行深入分析,提出化解欧洲债务危机对我国经济发展的启示。     

商业银行风险承担对我国货币政策传导效果的影响研究

从经济主体和经济变量两个角度,对银行风险承担影响货币政策传导效果的机理进行论述,在此基础上,采用2002-2014年的银行业和货币政策年度数据,通过P-VAR模型实证检验我国商业银行风险承担程度对货币政策传导效果的影响,研究结果显示:在银行风险承担意愿一定的情况下,风险承担程度上升会增加社会货币供应量、提高利率,并使银行的贷款投放规模升高,从而对货币政策传导效果产生扩张效应;反之则会对货币政策效果产生紧缩效应。为提高我国央行货币政策的传导效果,应多管齐下,综合采取深化商业银行市场化改革、完善货币市场体系以及加强政策间的协调配合等措施。     

台湾地区的财政赤字与债务困境

1991年以来,台湾实行扩张性的财政政策以刺激经济增长,虽然在早期对经济发展起到一定促进作用,但是伴随而来的是财政赤字的大规模上升。特别是在2008年金融危机爆发之后,台湾当局出台了超常规经济刺激计划,实施赤字财政政策与宽松货币政策。然而受自身经济因素以及全球宏观环境的影响,扩张性的经济政策(即扩大当局开支,实行赤字财政)并没有带来经济的快速增长,财政乘数效应逐渐减弱,总体经济增速缓慢,甚至出现负增长。随着财政赤字缺口不断增大,当局债务不断累积,未来台湾财政的可持续性成为难以回避的问题。     

基于社会融资结构变化的货币政策有效性分析及其应对策略

从货币政策的工具、中介目标和传导机制三个方面系统分析了社会融资结构变动对于货币政策有效性的影响,并提出了相应的政策建议。研究发现,银行贷款比重的下降和其他融资方式的兴起使得社会融资结构发生了根本性变化,这一变化将导致传统货币政策的主要工具即存款准备金和再贴现率的有效性降低,而公开市场操作的有效性大大提高,同时利率也将取代信贷规模和货币供给量成为更有效的货币政策中介目标。正是在以上影响的基础之上,货币政策的银行信贷传递机制被极大削弱,而资产负债表的传递机制将成为新时期货币政策传导的核心机制。     

宏观审慎监管中的中央银行角色定位

20世纪80年代以来,特别是1997年亚洲金融危机之后,传统金融监管理论和实践屡屡受到挑战与质疑。各国学者和政策制定者逐渐认识到,与传统微观审慎监管相比,宏观审慎监管才是防范和化解金融风险的有力工具。在宏观审慎监管政策实践中,首要问题是明确监管主体。目前,尽管中央银行在各国宏观审慎监管实践中的政策地位不尽相同,但均扮演着重要角色,可以概括为决策者、主导者和参与者三种模式,且各具优缺点。本文从宏观审慎监管政策与货币政策协调性视角出发,通过两种政策的辩证关系分析和国际经验借鉴,探讨了中国人民银行以主导者角色参与宏观审慎监管政策制定和执行的可行性及面临的困难。     

新世纪以来印度的通货膨胀与经济增长

2000年以来，印度在经济增长的同时较好地控制了通货膨胀。2008年后，印度经济运行逐步呈现出经济增长减缓和通货膨胀加剧的困境。就印度而言，过量的货币供给、宏观经济政策不当、人口和收入增加、输入型通胀压力和经济结构等成为当前通货膨胀恶化的主因素。为此，印度政府动用货币政策、财政政策和产业政策等多种措施来控制通货膨胀和保持经济增长。印度的经验表明，只有综合利用各种政策措施，才能最终实现经济增长和通胀稳定的双重目标。     

美国量化宽松货币政策对我国外贸的影响

美国实施的量化宽松货币政策,在改善我国外贸条件、推动我国外贸增长方式转变的同时,也削弱了我国外贸出口增长速度,降低了我国吸引外资的规模和速度,加大了国内就业压力。为应对美国量化宽松货币政策的消极影响,我们要积极扩大国内市场需求,不断优化升级外贸结构,同时加强对外贸企业的引导和扶持。     

美国强势货币政策与人民币自由化

正2016年以来,美元指数下跌幅度达到4%,指标走势从98.84点一度下跌到最低点91点。美联储以加息为宗旨的汇率调节原则十分清晰地展现,美元升值是阶段性不得已为之,美元贬值是策略与战略性结合,其方向非常明确与坚定。市场舆论的强势美元有很多误区与盲点,并非是美联储政策的要     

财讯

中国10月份财政收支均显著增长根据财政部近日发布的数据,10月份全国财政收入总计人民币12136亿元,同比增长16.2%,增幅高于9月份的13.4%。今年前10个月,全国财政收入则增长9.4%至110525亿元,增幅比1~9月份提高0.8个百分点。与此同时,今年前10个月,全国累计财政支出为102040亿元,同比增长10%。值得注意的是,10月份中国全国财政收入与支出增幅出现的进一步加快的趋势,是在房地产市场持续火爆、基础设施建设     

价格总水平上涨中总需求与纸币数量关系分析——广泛流传的误区与货币政策的有效范围

现代西方经济学将纸币数量增加导致的价格总水平上涨划归为需求拉动价格总水平上涨,实际上这是一个误区.宏观经济理论中的总需求是指实际总需求,纸币数量增加不是实际总需求增加的原因.纸币数量增加只会增加名义总需求,其导致的价格总水平上涨,只是一个货币现象,对此,货币政策是有效的；实际总需求增加会拉动价格总水平上涨,并导致被动性纸币膨胀,对此,货币政策是失效的.