企业管治——公司上市及内幕交易

如何处理股价敏感信息（下称“PSI”）是良好企业管治非常重要的一个环节。2010年年初，为进一步改善香港的上市平台，香港政府就法例迫使上市公司披露PSI的建议向公众展开咨询。今年6月4日，在香港董事学会午餐演讲会时，财经事务及库务局局长陈家强教授就今次展开公众咨询有以下解说：     

浅议现代证券法以及提高惩治内幕交易有效性的措施

我国现行的证券法虽然经多年的发展和完善,但仍存在不少缺陷,进而衍生出证券市场发展的诸多难题。本文从证券法的目的和原则出发,指出了证券法的法律责任所在,并论述了证券市场发展与规范的关系,同时针对现阶段惩治证券内幕交易的执法特点,提出了提高惩治内幕交易有效性的一些措施。     

中日证券法关于内幕人员范围的比较研究

内幕交易一直被各国证券业界视为最恶质的违法形态,恶质的原因在于查处的困难,而其根源则在于违法主体的难以认定。该症结在中国证券法中体现得尤为明显,因此,必须在查找中国证券法中关于内幕人员范围规定的纰漏的基础上,借鉴外国法的相关理论,尤其是以日本《金融商品交易法》的最新修订为参考,对中国法中有关内幕交易主体的规定予以完善。     

河北唐山行贿买罪案内幕

●典型因素①2001年1月至10月间,为了确保罗小陵等人的合同诈骗案能在立案、批捕、审查起诉、审判、裁定、执行等司法环节顺利进行,上至唐山市委办公厅秘书、下至公安干警从检察官、从主审法官至执行法官受贿,2002年9月4日,唐山晚报头版头条报道《市纪委监察局通报——六起党员干部违纪违法案件》,位列第一“的市政法系统部分人员重大违纪违法案”中查处的涉案15人。②2006年2月23日上午11时许,2005年11月16日作出的(2004)石刑再初字第22号判决书这一天才公开宣判“,一、被告人罗小陵无罪;二、被告人郭庆生无罪;三、被告人郭小川无罪;四、被…     

证券内幕交易的认定及其规制

证券市场是市场经济的重要组成部分,具有很强的风险性。证券市场作为一个风险市场比实物市场更渴望公平。证券市场内幕交易严重违反了证券市场"公平、公开、公正"的原则,侵犯了投资者的平等知情权和财产收益,影响证券市场功能的发挥。对内幕交易进行法律规制是保障证券市场平稳健康运行,促进经济发展的重中之重。本文先从证券内幕交易入手来详细界定何为内幕交易,再来探究如何有效的规制证券内幕交易行为,整顿证券市场。     

禁止内幕交易立法理念转换及其体系效应——从反欺诈到市场诚信

基于反欺诈理念和市场诚信理念所建构的禁止内幕交易法律制度存在根本区别,前者注重保护投资者个人利益,后者则着眼于证券市场诚信的维护,进而导致二者在行为构成要件和法律责任设置等核心规则方面的重大差异。随着证券市场实践的深入发展,反欺诈立法难以克服的功能障碍和结构缺陷日益凸显,造成禁止内幕交易执法和司法实践面临诸多困境,故此逐渐为世界主要经济体所抛弃。顺应国际趋势,以市场诚信维护作为禁止内幕交易制度的立法理念并依此重构制度体系,或能实现逻辑自洽与体系完整,似为提升我国证券市场核心竞争力的应然选择。     

日本“华北五省特务机关长”吉川贞佐遇刺内幕

1940年,正当日军凭借优势装备在中国大地上猖狂攻城略地、对华北各抗日根据地进行疯狂大“扫荡”之时,在古都开封,突然爆出让日军心惊胆战的特大刺杀事件：日本侵华特务机关的重要人物、“华北五省特务机关长”吉川贞佐少将和数名日军头目于5月17日被人刺杀于该特务机关驻处的山陕甘会馆!     

内幕交易、泄露内幕信息罪司法疑难问题研究——基于裁判文书的分析

由于内幕交易案件专业性强的原因,司法实务部门一直以来对于内幕交易、泄露内幕信息罪的认定存有困惑,对于该罪犯罪构成要件的准确认定是定罪量刑的关键。内幕信息形成时间点与内幕信息公开时间点之间的时段构成了内幕信息的敏感期,法定内幕人与非法定内幕人的认定决定了举证责任的分配,对内幕交易行为以类型化固定可以确保裁判尺度的统一。对于内幕信息知情人在内幕信息敏感期的内幕行为的综合分析,有助于解决该罪认定中的常见疑难问题。     

证券内幕交易行为的认定及责任承担

内幕交易是证券法律所禁止的损害他人利益,破坏证券市场秩序的证券禁止行为。内幕交易行为违背“三公”原则,会造成投资者对市场不信任,破坏诚实信用这一市场行为基本准则。对该行为的认定及其行为人法律责任的承担既关系到对禁止行为实施主体的惩治,也关系到对行为受害者的补偿。但对内幕交易行为如何认定及其行为人应负何种法律责任,在我国司法界存在争议。本文在我国现行立法的基础上,借鉴国外立法有关该行为的规则,系统地对内幕交易行为的认定要件,承担法律责任的理论依据以及法律责任的承担进行探讨。     

证券内幕交易民事赔偿若干问题初探

证券内幕交易是指掌握内幕信息的人员利用内幕信息买卖证券以获利或减损的证券欺诈行为。文章就内幕交易者是否应承担民事责任、原被告的诉讼主体资格、因果关系和举证责任的认定、民事赔偿的损失赔偿规则等问题展开初步探讨,以期推进我国证券内幕交易民事赔偿问题的深入研究。