风险最小化期货对冲比率模型的比较研究

本文以风险最小化为目标,研究了三种不同风险测度的期货对冲比率模型在我国证券市场上的有效性,并探索了投资者目标收益和风险厌恶程度对期货最优对冲比率模型选择的影响,最后得出:在各种条件下,由三种风险最小化期货对冲比率构造的投资组合,其均值收益率均小于零;在特定条件下,基于下侧风险和基尼系数最小化的对冲比率,能够产生比方差最小化对冲比率更小的投资组合标准差;最后,三种对冲比率模型并不存在绝对的优劣排序,投资者应依据自身的目标收益、风险厌恶程度以及具体的评判标准,做出最优的模型选择。     

有感龙票

壬辰之年，中国邮政又发行了一枚生肖票—龙票。此龙票为正面形象，四肢飞舞，圆目露齿，奔腾咆哮之感浓烈。这枚小小的龙票首先让中国收藏市场热闹起来，面值24元的整版壬辰年特种邮票，期货价从年前40多元涨至180元，上市不到半天更是连连翻倍。     

后谷咖啡惠咖农

11月18日下午,德宏后谷咖啡有限公司在昆明举行咖啡采购报价情况通报会.后谷参考纽约期货价折算成人民币:今年咖啡收购价为16.5元/公斤. 据有关人士介绍,眼下正值云南咖啡2015-2016年采收季,云南咖啡产量预计将达到13万吨左右.     

股指期货的推出与系统风险

国内目前关于股指期货推出的必要性讨论非常热烈 ,其中最主要的支持论据便是认为我国证券市场系统风险一直很高 ,而且大盘基本上“牛短熊长” ,套期保值手段的缺乏使投资者面临很大的下跌风险 ,市场急需“卖空机制”。本文将从股指期货对冲系统风险的机制出发 ,通过系统风险和大盘波动性两个指标来分析从 1996年 ① 至今 ,我国短、中、长线投资者所面临的上涨和下跌风险 ,以及同美国和香港证券市场的比较。     

个人投资者与股指期货

股指期货即将登陆中国市场,很多个人投资者跃跃欲试。面对新的市场,新的投资工具,我们该如何抉择?     

“中期期货案”的标杆意义

中期期货案的审理,不仅开创了中国期货行业股东代表诉讼的先河,而且也为中小股东的利益如何得到保障提供了先例     

论擅自运用客户资产罪

一、擅自运用客户资产罪的概念及构成特征按照《刑法修正案(六)》第12条第一款规定,所谓擅自运用客户资产罪,是指商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构,违背受托义务,擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产,情节严重的行为     

我们能打赢金融战争吗?

今年是亚洲金融风暴10周年,也是A股市场积极准备推出股指期货的一年。国内媒体普遍的舆论导向认为股指期货的对冲作用,将起到稳定股市的作用。这种舆论在我看来是一厢情愿的痴人说梦。理由很简单,随着经济全球化程度日益提高,尤其是     

我国利率市场化进程加快与国债期货恢复

在国内金融改革日益迫切的压力下,近两年我国利率市场化进程明显加快,随之而来的利率风险也逐渐增大。本文在对利率市场化进程中利率风险一般性讨论的基础上,以我国银行业为例进行了实证分析;进而针对我国利率风险加剧的状况,分析了金融衍生工具在利率风险管理中的积极作用,并结合我国现阶段金融市场发育状况,提出我国应恢复国债期货以加强对利率风险的管理。