hat Does the Rise in RMB Interest Rates Signify？

ON October 28, 2004,the People‘s Bank ofChina took a U-turn and, after almost a decade of reductions, announced a 0.27 percent increase in RMB interest rates. This superficially inconsequential rise caused quite a stir on the international market. Mining stock plummeted,as did the prices of metals and crude oil futures. This reflexive investor response is just one indication that the Chinese economy has become a major driving force for global economic growth. Its huge demand has sustained high prices for oil and other staple commodities on the international market, international speculators itch to pour their hot money into China, and overseas investors too see it as a potential Klondike.     

今年宏观经济政策走势前瞻

在行政措施与市场化调控井举的共同作用下．2004年中国的宏观调控已经取得明显的效果．从提高存款准备金率、提高利率等市场化调控手段的运用．到“管住土地．管紧信贷”的行政措施．2004年中国政府有效遏制了固定资产投资过快增长．使经济运行中不健康、不稳定因素得到抑制．薄弱环节得到加强．国民经济继续保持了快速、平稳的发展势头．也为2005年的经济增长打下良性的基础。     

论IMF新《监督决定》对人民币汇率的影响

IMF 2007年双边监督决定在保持对已实行监督领域的监管的基础上,把监管与国内政策联系起来。IMF与其他成员方可能会利用新《监督决定》对人民币汇率进行指责。新《监督决定》对汇率监督范围的界定,也为IMF广泛介入各会员方的国内政策提供了依据。IMF新《监督决定》的原则性建议及衡量外部稳定和汇率偏差存在技术难题使IM F难以对人民币汇率作出不利于我国的认定。     

都是泡沫惹的祸

最近越南经济又陷入了动荡之中。股市大跌、价格暴涨、汇率贬值、资金外逃。这一切都那么地触目惊心,但一切又是那么地似曾相识。十年前的东南亚,二十年前的日本、韩国、我国台湾省等都经历过这样的危机。迄今为止,除了中国之外,所有的东亚国     

汇率及其波动与日本对华直接投资

日本是我国重要的贸易伙伴和外商直接投资来源国。影响日本企业对我国直接投资的因素可能有多种,本文拟从汇率因素切入,并以日本对华直接投资的事实数据和特征为背景,研究日元与人民币双边真实汇率对日本对华直接投资的影响。首先通过GARCH模型对双边真实汇率的波动进行测算,然后以此变量和真实汇率变量为基础,通过脉冲响应函数和方差分解技术,研究真实汇率水平及其波动对流入我国的日本FDI带来的影响。模型结果显示,双边真实汇率及其波动均对FDI产生了显著影响,而且该影响同理论预期相吻合,说明真实汇率是影响日本对华直接投资的重要因素,现阶段保持人民币汇率的相对稳定性有利于日本对华直接投资的增长。     

中印汇率制度改革对比研究——基于“三元悖论”视角

本文以“三元悖论”为基础,从资本账户开放、汇率形成与管理、货币政策独立性三个方面对比了中印两国的汇率制度改革,为我国有管理浮动汇率制度的进一步完善提供了有益启示。     

中美经贸摩擦对跨境贸易人民币结算的影响

在逆全球化背景下,中美竞争导致两国贸易摩擦将是一场持久战,全球经济格局和国际货币体系可能面临新一轮的重构。从短期效应来看,中美贸易摩擦损害人民币币值稳定和我国贸易市场份额,对跨境贸易人民币结算产生不利影响;但从长期效应来看,贸易摩擦对完善我国营商环境产生的倒逼机制将促进人民币国际化进程。我国应对内审慎制定宏观政策,对外促进区域经济合作,通过数字货币提升人民币国际地位。     

欧元汇率波动对我国出口影响的实证分析

我国对欧元区国家的出口由欧元启动时的224.3亿美元增长到2004年的810.6亿美元,随着欧元的逐步稳定,欧元也已成为我国贸易的主要结算货币之一。本文借鉴“引力模型”,以同一时期,欧元对多个国家货币的汇率波动程度为研究对象,考察欧元汇率波动对我国出口的影响。实证结果表明,欧元名义汇率波动总体上对我国出口并没有阻碍作用,这为我国的汇率制度改革留下了很大的调整空间。     

对改变道德成本逆向走势倾向的探讨

改革开放以来,我国公民道德建设取得了巨大的成绩,但也存在着不少问题。其中最根本的原因就在于道德生活领域存在着道德成本逆向走势的倾向,导致人们对践履道德心存疑虑,甚至敬而远之。必须采取有力的措施改变道德成本逆向走势的倾向,公民才会自觉践履道德行为,公民道德建设才能真正取得实效。     

人民币真实汇率计算中应该注意的几个问题

人民币汇率制度放弃事实上的固定汇率制,而回归到管理浮动汇率制,这是我国外汇管理体制的根本性变革。既然是管理浮动汇率制,人民银行就应该对人民币的走势进行宏观调控。而要对人民币汇率进行宏观调控,首先就应该确定人民币的基准汇率,并在此基础上确定允许波动的区间。在我国特殊的国情及资本项目还没有放开的情况下,人民币基准汇率只能以人民币真实汇率为基础来确定。