墙壁中的红军“债券”

去年3月16日，是一个阳光灿烂、春风送暧的日子。我家突然有了一个惊人的发现，展现出一段70年前烽火岁月中党和人民鱼水情深的历史。     

债券信用评级机构何以呼风唤雨？

2011年8月6日，债券信用评级机构标准普尔在其一份评级报告中下调美国国债信用评级，70多年来一直保持着最高级别从A级的美国主权债务评级首次被下调至AA＋     

LM曲线的斜率和债券利率的分配效应

正斜率的LM曲线代表了凯恩斯主义的货币政策理论,但仅从收入变动解释LM的正斜率的分析,忽略了债券利率对货币需求分配的效应,压制了交易需求,不能解释满足国民收入增长的货币需求的来源.来自央行变动债券利率对货币的交易需求和投机需求的分配效应,是构成LM曲线上债券利率与国民收入的正斜率的形成机制.主流经济学关于央行运用债券利率的分配效应实现国民收入增长的主张,具有重要的现实意义.     

2011年全球经济10大猜想

金价跌穿1000美元/盎司什么因素可能导致金价大幅跌破1000美元/盎司?我们的答案是利率上升。如果利率上升,黄金的吸引力将逐渐减弱,因为投资者可能会重新考虑进     

亚洲债券基金对中国经济的影响

亚洲债券基金的产生是东亚金融合作的初步尝试,它对整个亚洲的债券市场都产生了较大影响。中国作为全球第二大经济体在金融合作中的作用极大,亚洲债券基金的发展必然对中国资本市场的发展、货币政策的制定及国际收支产生一定程度的影响力,我国应该利用亚洲债券基金的优势进一步发展、完善金融市场,维护国家的金融稳定。     

欧债危机一触即发

欧债危机的一个教训是,不仅是欧元区国家存在问题,而是全世界几乎所有国家的货币都不可靠。可靠的办法不是无限度地扩大储备,而是怎样将储备花出去。     

公众需要准确理解地方政府债券

最近有媒体报道,中国将继续完善中央政府代理发行地方政府债券制度,并研究探索由地方政府自主发行债券的可行性;还有报道称,部分东部发达省市将试验介于中央政府代理发行和地方政府自主发行之间的过渡形式,即由中央政府规定发债规模和利率区间,让部分地方政府自主发债。此后,一些媒体就此发表了一些观点,主要讨论了中央财政与地方财政的关系、地方政府发债的信用担保和偿付能力、地方政府债券的效应及风险等。其中有些论述对地方政府债券的性质、作用、偿付机制、信用风险等要素的理解不甚准确,容易引起误解。有必要从金融知识普及角度对这一论题进行通俗、准确的解读。     

Exchange and Communication Creates Value ——Notes on China＇s nationalities hiaher-education and culture deleaation＇s trip to the USA

order to further strengthen international cultural exchanges and promote international cooperation in the field of higher education for China＇s ethnic groups, a delegation of six colleges and universities led by the State Ethnic Affairs Commission （SEAC） visited the United States at the end of April to hold a series of educational and cultural activities,     

处在转折关头的欧洲和世界经济

2011年末欧洲主权债务危机和银行危机均严重恶化。欧元的存在受到双重威胁:一是欧洲金融系统逐渐分化;二是南欧经济衰退可能拖垮整个欧洲货币联盟。本文将阐述对岌岌可危的欧元采取果断行动的紧迫性,并对美国受到波及、欧元区衰退可能引发的灾难性后果进行分析。笔者试图从一个更宽泛的视角考察2012年6月欧盟峰会采取的金融救助决定。本文认为,欧元区应从如下三方面着手进行综合的改革:使公共债务的利率上限与合理的财政调整相匹配、设计可担保的欧元债券计划,以及成立集中管理和严格规制的银行业联盟。     

中小企业私募债券律师实务

2012年5月底．上交所和深交所各自出台了关于中小企业私募债券（以下简称私募债）的《试点办法》和《业务指引》（深交所的为《业务指南》），证券业协会也出台了相关规则．这为中小企业提供了一条新的融资途径，有利于缓解部分中小企业融资难的问题。