证券监管模式的国际比较与启示

世界各国证券监管可分为集中型监管模式、自律型监管模式和中间型监管模式。通过对这三种监管模式比较 ,可以看出 ,混业监管是金融监管的趋势 ,证券监管的趋势是以自律管理为基础 ,政府监管为指导。我国的证券监管应该进一步完善内部监管制度 ,提高自律机构的监管权力 ,并注意加强与各国金融监管机构以及国际金融组织的合作。     

机构投资者投票顾问的法律规制——美国与欧盟的探索及借鉴

投票顾问是20世纪80年代以来资本市场兴起的新型咨询服务机构,其向机构投资者提供所持股公司股东大会投票建议、治理状况评级等服务以营利,部分投票顾问还同时向上市公司提供公司治理咨询服务。投票顾问的影响力随着机构投资者的壮大及相应监管的完善与日俱增,但来自上市公司管理层等利益相关方的批评也从未停止,近10年来更引起立法者与监管者的关注和介入。美国与欧盟的探索实践表明,以适度信息披露和利益冲突防控为导向的公共监管相较于私人执法而言是规制此类机构的更优路径,表现可衡量性弱、诉讼效果不彰影响了民事诉讼的应用,相关经验亦可为我国所借鉴。     

证券市场的稳定发展需要加强有效的监管

我国证券市场经过十余年的发展,已经粗具规模。证券市场的发展,对于提高长期资金筹集、资本经营、优化资源配置等起到了重要作用。在我国加入WTO后,证券市场是机遇与挑战、“利多”和“利空”并存,证券市场的稳定意义重大。因此,发展我国证券市场必须从国情出发,对证券市场的监管应综合治理,各监管主体应相互配合,构建多主体的监管框架,以形成监管合力,维护证券市场的稳定与健康发展,切实保护投资者利益。     

证监会的隐性审核权:从决策者回归监管者

以简政放权为指导思想的证券发行注册制改革对证券发行审核权进行了第三次配置,交易所推至一线,证监会退居幕后,通过行使注册权对证券发行全过程予以监督,重点关注交易所的审核过程。为避免不当增加发行人的负担、过分拖延证券发行时长,以及出于和交易所划清权力界限的考量,注册权应摆脱行政许可的属性,定位为行政监督权。证监会应回归监管者的角色,以交易所为审核对象,以交易所的审核过程、发行人的信息披露为审核内容,不再以决策者的身份对发行人进行价值判断。发行人在收到证监会以未完全履行信息披露义务为理由作出的不予注册决定时应获得申请行政复议或诉讼的机会,以维护自身的权利。     

证券市场监管失灵的原因及其对策

我国证券市场起步较晚,由于一些制度和规则还不尽完善和健全,一些禁止的交易行为时有发生。内幕交易、操纵市场、欺诈、利用他人账户等不法行为,严重损害广大投资者的利益,扰乱证券市场秩序,危害证券市场的生存和发展。因此,证券市场必须运用法律手段使其制度化和规范化,强化证券监管,以兴利除弊。我国证券监管失灵的原因我国证券市场的监管存在重大缺陷,主要体现在:(一)立法呈现明显的滞后性,且执法不严,监管不力尽管中国目前正在大力推进证券市场的市场化、国际化、法制化进程,但是已出台的法规因不及时修正而丧失部分效力,法规之间缺乏配…     

我国证券监管措施的合理设置

目前,我国的证券监管采取的是主体监管,即＂机构监管＂,在这一主体监管模式下,产生了一些固有问题,一是对一些金融产品监管的不均衡和证券监管措施的设置不合理,二是在一定程度上,证券监管措施的设定与相关法律没有做到很好地衔接。合理设置证券监管措施的途径有：一是对审慎监管措施予以单独分类,二是合理规范非行政处罚性监管措施。     

关于创业板上市公司补税行为的实证研究

创业板自2009年9月成立以来．尽管上市实质条件相对于主板和中小板的上市要求明显降低。但从证券监管机构的审核实践来看，创业板上市公司的合法性审核要求却更为严厉，其中涉及税务合法性问题审核尤为严格。笔者通过对创业板成立一年以来成功登陆创业板的上市公司有关税务规范及补税行为的实证对比研究。为创业板拟上市公司税务问题的规范处理寻找有效解决方案。     

证券监管下中小投资者保护问题的研究

本文指出为了充分保护中小投资者的利益，我国应建立完善健全的监管制度，将监管目标回归于保护中小投资者上，并修订相应法律，加强证券监管，强化完整真实的信息披露，规范证券交易行为。     

浅析加拿大证券监管的原则监管模式

基于原则的监管模式在一定程度上已经反映了加拿大目前的证券监管趋势。加拿大的学者建议把更多的证券监管模式转化为原则监管,他们确信这种监管模式的价值,认为原则监管将有利于提高和改善加拿大证券监管的质量和效率。但是,这种方法必须谨慎地实施,特别要充分考虑到减少监管的不确定性、反思执法、解决小型上市公司的独特需要、并适当保护投资者等制约因素。     

场外配资证券监管与刑事追责的界分与衔接

我国关于场外配资的证券监管思路日益清晰、监管措施亦日趋明确.自《证券法》于2019年12月修改之后,场外配资的刑事追责司法案例集中爆发,金融监管与刑事问责的界限和衔接问题突出.中央加快健全证券执法司法体制要求理顺证券监管执法与刑事执法的关系.证券监管以维护证券市场公平和保护投资者等为价值目标,以有效监管和实质重于形式为...