基于下偏损失厌恶的资产投资定价及配置策略研究

行为投资组合理论把经济主体的心理及行为纳入到投资组合分析框架,解释了传统金融理论不能解释的异常金融现象。本文在KT价值函数基础上构建了基于下偏损失厌恶的资产投资组合效用函数及其均衡价格模型。结论表明,具有下偏损失厌恶特征的投资者对资产投资组合损失与收益的敏感性具有较大差异,该敏感度及差异性将通过资产的基准绩效与业绩绩效最优投资比来度量。这样基于下偏损失厌恶的资产投资组合及其定价模型就引入投资者心理偏好,从而摆脱了传统投资组合理论束缚,使得模型的结论具有更加合乎金融市场的实际均衡价格。所以该模型在资本市场价格制定、交易数量策略设计、金融市场波动性研究方面具有重要的行为参鉴意义。     

规范农村干部勤廉履职

作为中央纪委农村党风廉政建设工作联系点,近年来,江苏省常熟市以打造勤廉双优农村基层干部队伍为目标,规范农村基层干部勤廉履职,推进了农村党风廉政建设进程。常熟市运用制度加科技的手段,突出农村集体"三资"经营管理的关键环节,严格加以防范。一方面,在原有的镇级招投标分中心的基础上,建立镇村公共资源交易中心,将农村集体所有土地、水域、厂房等资源承包租赁出让,限额以下乡村道路、农田水利等工程建设项目招投标全部纳入中心进行公开交易,一律签订廉政合同,最大限度减少人为干预。另一方面,开发应用农村集体资产和财务信息化监管系统,覆盖全市10个镇、11个管理区和224个村,     

瞩目大港油田公司

大港油田勘探开发建设始于1964年1月，油田总部位于天津滨海新区。 目前，大港油田公司有员工3．1万人，资产总额538亿元，原油、天然气年生产能力分别为500万吨和5亿立方米。     

上市公司资产流动性与资本结构相关性研究——来自A股制造业的经验数据

2008年金融危机的爆发使人们更加关注上市公司资产流动性的强弱。与以往文献关注宏观层面流动性不同的是,更关注于微观层面企业整体资产的流动性以及与资本结构的关系。借鉴相关文献对流动性的不同定义,构建了资产流动性的衡量指标。在此基础上,以2010年和2011年沪深两市A股制造业行业上市公司为样本,通过多元线性回归模型研究资产流动性与资本结构的相关性。实证结果表明,资产流动性、公司规模与资本结构正相关,股权结构与资本结构显著负相关;而盈利能力与资本结构负相关,但是相关性不大。提出了优化资本结构的建议：合理控制资产流动、调整公司股权结构、壮大公司资产规模、促进资本动态优化。     

保持良好作风 促进国有道路客运企业健康发展

正泉州市汽车运输总公司通过改进工作作风、转变发展思路,企业各项工作取得初步成效,实现了企业连续20年保持良好增长势头,2013年企业资产总额达10亿,实现国有资产保值增值率110.65%。其作风建设主要做法如下。一、在思想教育上动真格把干部作风建设列入干部教育培训、中心组学习和领导班子民主生活会等重要内容,形成了加强干部作风教育的强大合力。一是坚持干部教育常态化。总公司党委制定季度理论学习计划,坚持每月组织党委中心组成员进行一次集中学习,每季度组织总公司领导班子成员、经理助理以上中层干部进行一次集中教育学习,并邀     

债市迎来沪港通利好

正沪港通实施之后,国内债券市场极有可能受到国际资本青睐,从而迎来全行业利好11月17日,备受关注的沪港通开闸,许多人认为这是A股牛市的起点,因为沪港通意味着国内股票市场将迎来国际资本的注入。但客观而言,沪港通对香港和内地股票市场的影响,现在并不明朗。对于一个自由的市场,资本流向何处受多种因素影响。沪港通是否真如人们期许的那样会持续有较多合规     

金融危机十周年,我们该反思什么

2008年,一场源自美国华尔街的金融危机爆发,并迅速在全球蔓延,其对全球经济造成的影响至今犹在。如今,研究者仍拿着放大镜反观十年前的那个秋天,想搞清楚那场危机是如何发生的,人们该如何避免噩梦重现。金融界的七个'迷信'范文仲(中国银行业监督管理委员会国际部主任)近代金融危机尽管在人类的金融发展史上表现方式不太一样,但都有一些共同特征.     

新模式 新机制 新气象——关于诸城市加强农村社区党建工作的调查

诸城市从2007年开始,在全省率先推行＂多村一社区＂的农村社区化建设,将全市1249个村庄规划建设为208个农村社区。2010年6月,依法撤销社区内原行政村村委会,设立社区村民委员会,原行政村改为自然村,社区成为农村社会治理服务的基本单元。这一做法被称为＂诸城模式＂。诸城市坚定改革的信心和决心,根据资源全域化统筹、城乡一体化管理、服务智能化推送的思路,统筹推进党建工作信息化、     

银行保密义务与信息披露的现实冲突和法律整合——以信贷资产证券化为中心

信贷资产证券化作为一种方兴未艾的金融创新涉及一系列尚待解决的法律问题,贯穿于该结构金融各个环节的客户金融隐私权保护与银行信息披露之间的矛盾冲突也日益显现。为促进我国信贷资产证券化的发展,知情权应比金融隐私权处在更高的权利位阶上,但满足特殊目标机构、信用评级机构以及投资者的知情权并不能以肆意侵害银行客户的金融隐私权为代价。中国可借鉴发达国家经验,在商业银行法或者资产证券化的专门立法中建立起银行、客户、客户信息受让者之间的金融隐私权与信息披露的平衡关系,并建立与完善具有中国特色的信用信息制度,在打通间接融资与直接融资的信贷资产证券化过程中实现全方位的信息监管。     

浅析网络犯罪的特点成因及治理对策

网络犯罪是信息时代的产物,具有智能性高、隐蔽性强、风险性低、危害性大等特点。其主要成因是:网络资产价值的强大诱惑、网络系统自身存在的薄弱环节、网络安全技术水平滞后、侦查取证困难。要通过健全制度、强化打击、注重防范、完善立法来强化治理网络犯罪的力度。