债务抵押债券(CDO)定价模型的仿真及其统计特性分析

Gauss-Copula模型作为一种统计性质良好的风险测算技术受到金融工程理论界的广泛重视,现已成为金融衍生工具风险测算的一种重要手段。本文就Gauss-Copula模型对CDO定价的参数敏感度进行了比较分析,最后利用仿真数据对模型稳定性和解空间范围进行了实证研究。     

存款“货比三家”不如择“基”

央行6月在三年来首度不对称降息的同时,还有史以来首次放开了存款利率上限,一年期定存最高利率上限达3. 57596,甚至超过降息前利率。不少储户为了增加利息收入,"货比三家"后准备将存款转移到利率更高的银行。事实上,频繁转存往往得不偿失。笔者建议,不妨选择货币基金这类中短期储蓄替代品.不仅可以享受远高于活期甚至定存的利率,同时还能获得更高流动性和更多便捷性。     

民法总则应如何设计民事责任制度

《民法总则(草案)》把停止侵害、排除妨碍、消除危险、返还财产、恢复原状作为承担民事责任的方式,违反了民事责任的质的规定性,有些也与过错责任原则不匹配,可取的方案是将其作为民事权利救济的方式.合同法将减少价款、退货作为违约责任的方式也不科学,《草案》未把它们作为承担民事责任的方式加以规定是合适的,应予坚持.民法总则应全面承认各种民事责任,包括缔约过失责任、不履行单方允诺所生义务产生的民事责任、不履行不当得利返还的民事责任、不履行无因管理关系中义务产生的民事责任.履行责任、返还责任、保证责任等虽然名为民事责任但实则系民事义务的情形,不得归入民事责任的制度之中.旅游、观看演出等合同中,旅行社等义务人违反义务的确造成了旅游者的精神损害的,应当成立精神损害赔偿责任,并应纳入违约责任之中.关于民事责任的方式合并运用,应当采取“前款规定的承担民事责任的方式,可以单独运用;在符合构成要件并不违反公平正义的情况下,也可以合并运用”的表述.责任竞合制度应在几个方面完善:在违约行为侵害固有利益且不得重复承担责任的情况下,可以发生债务不履行责任与侵权责任的竞合,基本上是赔偿责任的竞合,承认物的瑕疵担保责任与一般违约责任的竞合,以及产品瑕疵场合的违约责任与侵权责任的竞合,可用法律明文或规范意旨限制责任竞合.     

欧洲的出路

欧洲想要走出危机,德国和法国的态度成为关键。假如它们继续将危机表述为好逸恶劳的南方人揩勤劳节俭的北方人油,那么出路缺缺。从长期看,欧盟国家需要彼此更加相像——假如它们真的想生活在同一屋檐下的话。紧缩在欧洲似乎已不再时尚——至少眼下如此。欧盟给了西班牙、法国和荷兰更多的时间使其遵守欧盟不超过GDP的3%这一财政赤字上限。甚至德国政府官员如今也承认,除了财政紧缩外,还需要其他手段重振欧元区外围经济。据欧盟委员会,"其他手段"指的是结构性改革:放松裁员限制和其他劳动力市场规则、使封闭性职业(译注:     

欧美债务危机的政治学成因及其启示

欧关债务危机此起彼伏，深刻地影响着全球经济的发展趋势与世界格局的演变方向。对于债务危机爆发的原因，很多人只关注其经济方面存在的问题，而对于其政治制度根源却置若罔闻。深入分析此次欧关债务危机的政治学成因及其对中国的启示，对于我们防患于未然具有重要意义。     

世界动荡不安,中国何以稳定?

刚刚过去的2011年,国际上称为"抗议之年"。在西亚北非,抗议活动转变为翻天覆地的政治海啸,其中突尼斯、埃及、也门、利比亚四国的政府被推翻。昔日至高无上、执掌政权数十年的领导人,有的狼狈出逃、被缺席审判,有的被迫辞职、     

关于创新地方政府融资模式 促进我市经济又好又快增长的建议

<正>迫于国内外经济形势,我国进入了宏观经济政策紧缩周期,信贷紧缩与"十二五"规划开局后各地融资需求增大矛盾更加突出。未来一段时间,在地方政府融资平台积累了较大债务风险、传统银行贷款途径受限的形势下,我国金融体系、财政体系、投资体系的冲突将会集中体现,传统地方政府融资模式面临着重大的挑战,融资瓶颈压力巨大,迫切需要探索融资模式的创新。一、当前地方经济发展面临的融资新形势(一)信贷支持进入紧缩周期的挑战。一方面,在通胀压力下,中央银行持续采取了数量调控和价格调控的紧缩性货币政策,新增贷款规模出     

中国经济形势回顾与展望

在欧美债务危机的大背景下,2011年,全球经济仍处于深度调整和经济再平衡之中。中国经济平稳快速发展,总体运行态势良好。     

国际金融危机——欧洲主权债务危机对就业和社会保障工作的影响综述(上)

2009年10月,希腊政府宣布2009年财政赤字将达到GDP的12.7%,且远高于欧盟规定的3%的上限,希腊债务危机由此拉开序幕。12月全球三大评级公司下调希腊主权评级,希腊危机随即愈演愈烈,欧洲其他国家也先后陷入危机,目前所涉及的国家除希腊外,还有意大利、西班牙、葡萄牙、爱尔兰、比利时,甚至欧元区外的匈牙利。这是由美国次贷危机引发的全球性金融危机尚未恢复,又一次因欧元区经济体的巨额债务问题引发的国际金融危机,它除了     

索取非法“债务”拘押他人的刑法定性

在现行的法律层面上，非法拘禁罪和敲诈勒索罪泾渭分明。当这两者有内在联系结合在一起时成为相对的结合犯，即绑架罪。如果行为人出于非法占有的目的实施拘押的行为，由于两者内在的必然联系而构成绑架罪毫无疑义。但如果行为人为索取高利贷、赌债等不受法律保护的债务，非法扣押、拘禁他人的，就使问题复杂化了。对此，目前的司法解释以非法拘禁罪论处。这实际上认可了索取高利贷、赌债等不受法律保护的债务不具有非法占有性。索要实为“非法”甚至违法的债务，是意图非法占有他人钱财的行为，结合拘押、绑架他人的行为特征，应以绑架罪论处。