中国金融发展四题

经过三十多年的改革与发展,中国金融改革与发展进入了新的时期。但是,近期的改革力度明显放缓,一些领域的改革进入了疲劳期。未来时期,中国金融改革的重心应定位于制度改革,而制度改革的推进有利于金融发展中诸多问题的解决。正确地处理直接融资与间接融资的关系,积极稳妥地推进利率市场化和金融国际化,正确引导影子银行的发展是近期推进中国金融发展需要注意的四个主要问题。     

中国货币市场利率或适度抬升

央行重启公开市场正回购操作,当周至少回笼8900亿人民币,此举并非收紧货币政策,我们认为政府仍将继续保持流动性的稳定。央行春节后第一周在八个月内首次停止逆回购,于2月19日重启正回购,规模为300亿元人民币,期限为28天,中标利率为2.75%。预计本次操作当周公开市场将净回笼资金8900亿元甚至更多,创下迄今最高纪录。如今,央行正试图在支持经济复苏和控制通胀之间找到平衡。央行去年第四季度货币政策报告一方面强调了中国经济增长面临的外部(全球经     

资产价格波动与金融稳定——基于银行信贷视角的分析

近年来,我国以股票市场和房地产市场为代表的资产市场在快速发展、不断完善的同时,也伴随着资产价格的大幅波动。资产价格波动可以对实体经济产生直接影响,也可以对金融稳定产生显著影响,进而间接影响实体经济。由于银行信贷是资产价格波动影响金融稳定的最重要的渠道之一,因此从银行信贷视角分析资产价格波动对我国金融稳定的影响,将对降低我国金融机构信贷风险,保持金融稳定,保证经济持续健康发展具有十分重要的现实意义。     

按揭7折利率为何如此被关注

最近国内住房市场传言政策松绑,市场最为关注的政策应该是按揭7折优惠利率是否放开？先有央行减息,市场传出住房按揭贷款7折优惠利率可继续,后来央行出来辟谣,说市场误解了该政策,并重申房地产信贷政策并未放松;其后有河南省政府部门直接下发文件,要求“金融机构在风险收益平衡的基础上,原则上应给予首套房基准利率下浮30％幅度内的优惠”,尽管该政策被媒体炒得轰轰烈烈,但还没实施就夭折了。     

论我国货币政策工具的完善

货币政策工具的选择与操作是央行货币政策的重要内容之一.然而,我国当前货币政策工具的选择与操作上仍然存在一些问题,导致货币政策还不得不在必要时倚重于直接控制,而直接控制会对经济产生负面影响.各种货币政策的选择和使用上应该有所分工,发挥不同政策工具在不同环境条件下的功能优势.同时,必须搭配使用多种货币政策工具,才能不断提高货币政策操作的有效性.     

当前我国流动性过剩问题探析

当前我国流动性过剩的根本原因是内需不足、经济增长过度依赖出口的总需求结构,直接成因是金融机构存贷差额的持续扩大和外汇储备的快速增长。流动性过剩已经成为困扰我国经济健康、平稳发展的重要问题。当前中央银行应综合运用存款准备金、公开市场业务、利率政策等货币政策工具调控过剩的流动性。但从长期的角度看,唯有进行综合改革,从源头上控制流动性的过快增长,才是治理流动性过剩的根本对策。     

证券市场的主要风险

证券市场的主要风险包括政策，利率等系统性风险和上市公司经营，财务，信用等非系统性风险两大类。     

资讯：个人住房公积金存贷款利率调整

2007年3月17日，建设部下发《关于调整个人住房公积金存贷款利率的通知》。通知说，根据2007年3月17日《中国人民银行关于调整金融机构人民币存贷款基准利率的通知》，现就个人住房公积金存贷款利率作出调整。     

我国货币政策需求传导的利率-汇率联动效应

货币政策的利率-汇率联动机制对消费、投资、净出口需求的传导效应存在差异.汇率渡动对利率的传导主要通过货币政策的投资渠道产生传导效应,利率-汇率联动机制在货币政策的消费、净出口传导渠道中主要表现为利率波动向汇率的单向传递.利率-汇率联动机制在货币政策的需求传导中的效应总体上较弱,这一方面制约了货币政策的有效传导,另一方面又为渐进式、有重点的金融市场完善、人民币汇率制度改革提供了条件.     

改革开放以来我国利率水平的演变及调控功效

1978年以来,我国利率水平的演变与各时期的经济形势争调控政策是相适应的.虽然各个时期利率调拉的功效大小不同,但作为货币政策的一个重要工具,对国民经济的影响越来越大.中央银行在各个不同的经济发展时期通过提高或降低金融机构存贷款利率调控利率水平,继而影响社会量全供求状况,发挥其对宏现经济的调控功能.期间的调控实战,既取得不少的成效,也存在一些不足.为了进一步增强未来利率调控的功效,我们必须从健全利率调控体乐本身和增强经济活动的利率弹性两方面入手,克服过去的不足.