股票期权在独立董事薪酬设计中的应用

建立独立董事制度,其目的是为了解决我国公司治理结构中监督者缺位问题,但从实际情况来看,并未取得预期效果。本文从独立董事薪酬现状入手,分析独立董事薪酬与独立性的辩证关系,尝试以股票期权为手段,进一步完善独立董事的薪酬激励机制。     

股票指数期权在中国的适用性：基于期权定价模型的分析

FischerBlack、MyronScholes和RobertMerton于1973年就建立了Black—Scholes模型，该模型为股票指数期权定价提供了理论依据。本文假定了一份欧式沪深300指数期权合约，并对波动率、无风险利率等5个参数进行了估计，然后利用Black—Scholes模型对该股票指数期权进行了定价研究，并以此为基础，对股票指数期权在我国证券市场的适用性进行了分析。结果表明，股票指数期权在我国是适用的。     

法政新知

12月1日起,一批法规及规范性文件正式实施。其中有的旨在加强危险化学品安全管理,有的规定在于推动国内外汇期权市场发展。这些规定将从不同层面进一步推动我国经济社会向前发展。确立危险化学品安全使用许可制度为加强危险化学品的安全管理,预防和减少危险化学品事故,我国修订了《危险化学品安全管理条例》     

心理建设与权力期权化困局

现代社会领导干部的腐败呈现出一种新趋势就是权力期权化。很多领导干部，尤其是在实权部门的领导干部，在位时广结人缘、建立人脉关系，退休之后利用自己的人脉关系为自己谋取经济上的利益这已经不是秘密了。近几年来媒体揭露了不少退休之后在企业担任董事或者高管的退休干部，他们每年从企业拿到的报酬远远超过以前在位时的工资，     

用好“四镜”，让“隐性腐败”无处遁形

“隐性腐败”是相对于显性腐败而言的。近年来，随着反腐倡廉力度的逐年加大，一些贪官已从赤裸裸的权钱交易，逐渐转向隐蔽性较强的信息贿赂、期权贿赂等隐性腐败行为。随着官员腐败行为渐渐从“地上”转为“地下”、由直接转为间接、由“现货”转为“期权”，“隐性腐败”便成为时下腐败行为的新特征。     

基于人力资本投资的股票期权课税制度改革

股票期权是重要的金融创新工具,被视为员工的长期激励机制。然而,对员工因其取得的收入,则形成了＂工资薪金＂与＂资本利得＂两种不同的课税模式。但无论从法律形式还是经济实质来看,股票期权所得均不具有＂工薪所得＂的属性。股票期权的授予赋予员工将其人力资本转化为股权投资的权利,通过在期权授予日至行权日之间的价格涨跌确定人力资本的内在价值。在股票期权项下的＂期权＂和＂股票＂应是相互结合的统一整体,唯有立足于此认定股票期权的所得性质并构建课税规则,才能真正发挥股票期权作为人力资本评价和投资的积极作用。     

隐性腐败多少种?

金笔头在《决策探索》2011年第1期(上)撰文指出:一、期权交易,是指官员利用在位时职务便利,为请托企业大肆谋利,并约定退休后兑现好处的一种方式。二、干股分红,是指利用职务上的便利为请托人谋取利益,收受请托人提供的干股。干股故名思义就是不掏钱,由于穿上的是股东马甲,披上的是合法外     

股票期权激励确认薪酬成本的探讨

股票期权作为一种长期激励制度始于20世纪70年代，并在美国等发达国家得到广泛推行，是国际公认的有效激励方式。二十世纪90年代后我国一些企业也开始股票期权激励制度的实践，证监会于2005年12月31日正式发布了《上市公司股权激励治理办法》，也已经有部分上市公司正式实施了股权激励方案。     

2001：产权市场化向我们走来

“九五”后期，我国经济体制改革的诸多思路不约而同地相交于一个共同点，这就是产权制度。在本世纪最后两年的改节进程中，学者探索的重点、政府政策的主要指向、舆论集中的焦点问题是什么?是减持国有股充实社保基金，是“债转股”，是建立对经营者的股票期权激励机制，是员工持股，是对国有企业产权结构的多元化改造等。产权关系的调整已经成为深化改革的关键一步。     

于学强／论当前腐败的表现特征与反腐败的认识误区

随着反腐败力度的加强，腐败的生存空间在不断缩小，腐败的形式也不断变化。为了规避被惩治和逃脱法律责任，当前的腐败出现了一些新的表现特征：群体化、高位化、落势化、低龄化、期权化、隐蔽化、新型化、巨额化、国际化、渗透化。腐败之所以出现形式变化和呈现新特点，一个重要的原因在于反腐败的高压态势及其成效。但目前，一些民众在反腐败认识方面仍然存在不少误区，主要有：只闻雷声，不见雨下；只打苍蝇，不打老虎；乐见贪腐，助力发展；越反越多，前腐后继；病人膏肓，不可救药；无为而治，自然消除；社会反腐，有利无弊；沉疴猛药，药到病除。