盈余管理的琼斯修正模型实证检验

由于配股资格的要求,中国上市公司普遍存在盈余管理现象。本文采用琼斯修正模型,选取2002年中国上市公司作为样本进行实证分析,考察发现,我国的上市公司存在严重的"6%"、"10%"现象,同时实证结果表明亏损公司在亏损当年具有利润冲洗的盈余动机,这说明我国上市公司为了迎合监管部门的配股权的规定存在明显的盈余管理行为。盈余管理是一种机会主义行为,要减少企业的盈余管理行为对资本结构的影响以提高资本市场特别是证券市场的有效性,就必须从制度上对我国上市公司的行为加以规范和完善。     

机构投资者的异质性、企业性质与盈余管理

基于807家中国上市全司的数据，实证考察了机构异喷性、企业性喷与盈余管理的关系。结果表明：整体而言，机构持股与企业盈余管理之间不存在显菩的正相关关系，机构持股只在非国有企业中能够有效地降低企业的盈余管理水平；不同机构投资者的治理效应不同，险资和QFII持股在国有企业中能显菩地抑制上市全司的盈余管理行为，而证券投资基金的持股则相反，在非国有企业中，证券投资基金和QFII持股显菩地降低了企业的盈余管理水平，而险资与盈余管理之间却不存在显菩的相关关系。     

我国跨国公司盈余管理影响因素及对策

近年来,跨国公司在推动经济全球化方面的作用日益显著.通过利用修正的Jones模型和多元回归方法对2007年深沪两市跨国公司进行实证研究,不难发现跨国公司的跨国经营程度和股权集中度与其盈余管理的程度之间存在着正相关关系.在我国,受公司治理结构不完善、外部监管制度不健全、国有化色彩较浓、行业垄断性强、跨国程度较低等诸多因素的影响,国内上市公司通过盈余管理影响投资者决策以及管理层和大股东侵犯中小股东的现象屡屡发生,极大地影响了投资者的信心和证券市场的有序发展.面要改变这一现状,必须进一步降低上市公司股权集中度,打破“一股独大”的局面,同对加强对踌国公司内部贸易的监管,建立健全完善的信息披露制度,实现对踌国公司盈余管理活动的有效监管和制约.     

谁是全球经济的真英雄

世界经常项目收支最终必须归零。在理想世界中,追求贸易拉动型增长的盈余国家应该有追求债务拉动型增长的国家的赤字与之匹配。在现实世界中,不存在可以连续确保这一均衡的机制;国家之间的经济政策可能(也经常)是互不相容的。     

关于利润操纵的概念辨析

自从利润成为评价管理者业绩的指标后，利润操纵对资本市场的影响一直存在着争议。本文介绍利润操纵的概念，列举利润操纵与盈余管理的主要区别，归纳利润操纵的基本类型，指出利润操纵后果的两面性，有助于更全面地认识利润操纵行为。     

我国上市公司盈余管理问题初探

盈余管理是企业管理当局在遵循会计准则的基础上,通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整,以达到主体自身利益最大化的行为。在上市公司中,由于大股东利益和公司经理层自身利益的需要,盈余管理被广泛采用。盈余管理有诸多表现形式,可以通过完善会计规范、加强审计监控和加大监管力度等措施进行防范。     

关联交易、盈余质量与大股东利益侵占——基于效率观与掏空观的实证研究

以2009年的截面数据为样本,本文实证考察了关联交易的不同类型对盈余质量产生的影响。实证研究发现：当关联交易发生在上市公司与控股股东集团之间时,关联交易会降低盈余质量,表现为＂掏空效应＂;当关联交易发生在上市公司与非控股集团之间时,关联交易提高了盈余质量,表现为＂效率促进效应＂。     

从财政危机走向财政可持续:智利是如何做到的?

20世纪80年代,与其他的拉美国家一样,在国际债务危机的冲击下,智利财政不仅孱弱不堪,而且陷入财政危机。从20世纪80年代末开始,智利政府开始进行艰难的结构调整,并逐步改革预算管理制度。尤其是在2001年,智利建立了著名的结构性平衡规则并不断完善。正是由于这些改革,尤其是结构性平衡规则的实施,在2008年国际金融危机爆发时,智利财政非常稳健。更值得一提的是,依靠其雄厚的财力,智利政府实施了规模庞大的反周期财政政策,既减少了经济波动,又通过平滑财政支出的波动,确保公共政策持续性,进而确保了社会稳定。智利的财政治理经验在国际上引起了高度的关注。同时,也对中国下一步的财政预算改革具有极大的借鉴意义。     

我国上市公司盈余操纵的多视角分析

本文从政府、市场、企业、制度以及文化等角度,考察了我国上市公司盈余操纵①的内在机理。本文还引入博弈论中不完美信息动态博弈模型对投资者的反应机制进行了深入的探讨。最后得出了若干结论。     

盈余管理初探

契约动因。①报酬契约。根据委托一代理理论，股东与管理当局的目标并不一致，股东为使二者的目标趋于一致，往往采用与经营努力业绩相联系的激励方式。而公司业绩主要通过报告净收益来衡量。因此，经营者会在会计准则允许的范围内对净收益进行操纵，使自身效用最大化。②债务契约。为防止经营者采用损害债权人利益的行为，债务契约都规定了保护性条款。