首家“同股不同权”公司上市 优刻得上市 科创板接纳多元化“新生”

近日,证监会公布《关于同意优刻得科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》,优刻得科技股份有限公司(简称为"优刻得")科创板IPO注册获批。值得一谈的是,优刻得是科创版第一家存在"同股不同权"的发行人,这意味着同股不同权制度在国内取得发展,拓宽了科技创新企业融资渠道,推动了科创企业的发展。笔者结合优刻得项目,对股份公司的同股不同权问题进行探讨,尝试分析同股不同权的利与弊,从而为业界提供一些参考。     

新经济下的双层股权结构:理论证成、实践经验与中国有效治理路径

新世纪以来选择双层股权结构成为新经济公司的一种新趋势。坚持一股一票的传统公司治理理论主要从公司民主、最优表决权结构和代理成本三个方面反对双层股权结构,认为双层股权结构将降低上市公司价值。股东的共同目标是股东利益最大化而非公司民主;最优表决权治理结构是因公司而异多元化的,一股一票虽普遍然非最优;表决权监督机制非唯一治理成本的约束机制,双层股权结构比一股一票更有助于公司关注长期利益和科技创新。从经验研究来看,双层股权结构与上市公司价值并不存在确定的负相关关系,甚至存在正相关关系。契合新经济公司的双层股权结构有助于在“轻资产、重人力资本”的新经济公司中根据合同而非物质资本进行控制权分配,有助于激励创始股东/管理者进行专属人力资本投资,有助于满足新经济公司的特殊治理结构需要。我国科创板已经引入双层股权结构,为实现中国的有效治理,除目前科创板集中于事前治理外,还应强化事中治理和完善事后治理,最终对双层股权结构进行有效治理实现兴“利”除“弊”。     

筑牢“科创、人文、生态”之基--松江区巩固深化主题教育成果,推动党建高质量发展

2020年,松江区将始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为统领,深入学习贯彻党的十九届四中全会精神和习近平总书记考察上海重要讲话精神,聚焦局质量发展和局品质生活,巩固深化“不忘初心、牢记使命”主题教育成果,把握当前面临的时与势,围绕2021年建党百年,唯实唯干、拼搏奋进、狠抓落实、善作善成,推动新时代基层党建高质量发展,为建设“科创、人文、生态”的现代化新松江提供坚强政治保证和组织保证。     

抗疫路上科技尖兵

最早向全球公布并共享新冠病毒全基因组序列,最早一批拿到检测试剂盒的欧盟医疗器械许可证,目前已与十多个国家的科研机构和企业启动国际合作……疫情当前,对于正在全力建设具有全球影响力科创中心的上海而言,这是检验科研突破力的一次实战演练。     

广州市科技创新委员会 广州市财政局关于印发《广州市科技创新券实施办法(试行)》的通知

正穗科创[2015]15号各区科技行政部门、财政局,各有关单位:为落实《广州市人民政府关于加快科技创新若干政策的意见》、《广东省科学技术厅广东省财政厅关于科技创新券后补助试行方案》精神,规范科技创新券管理,充分发挥财政资金的激励作用,现将《广州市科技创新券实施办法(试行)》印发给你们,请认真组织实施。执行过程中遇到的问题,请径向市科技创新委、财政局反映。