试论中国近代股票市场的兴起和特征

股票市场是社会化大生产和商品经济高度发展的产物,是伴随股份制经济的兴起而出现的经济现象,因而股份制企业在中国的建立是近代股市兴起的前提条件;同时,近代中国民间一定数量的剩余资本,客观上使部分人拥有了购买股票投资企业的资金实力,并在优厚利润的吸引下投资股票市场,使中国近代股市具备了兴起的资金条件;其次,股票是新生事物,近代中国对股票市场经历了一个从陌生到熟悉的过程,对股票及股票交易逐渐有了初步正确的认识,接纳股票的人从极少数扩展到上海各阶层的大多数,这正是中国近代股市萌芽存活的思想条件。同时,伴随其兴起之路,中国近代股市也具备了其显著的个性特征。     

我国股票市场发展对经济增长影响的实证研究

股票市场的发展对经济增长影响的问题一直是近来研究的热点,在国外相关研究中,大多数认为股票市场通过其功能作用促进了经济增长。而在我国的具体实践情况又如何呢?运用Eviews统计软件,以我国1995年第一季度到2005年第四季度的股票市场数据为样本,对股票市场的发展与经济增长的关系进行实证研究,可以得出我国股票市场对经济增长的作用是有限的,甚至可以说我国股票市场的发展可能不利于经济增长。     

人民币国际化推动了中国与RCEP成员国股票市场协动吗？——基于核PCA和SV-TVP-SVAR模型的分析

恰值RCEP生效实施一周年即将到来之际,文章选取RCEP成员国股票市场指数,利用机器学习中较新颖的核PCA方法改进了股票市场吸收率指数（KAR指数）,该指数能够刻画各国股指协动性变化特征。据此进一步研究人民币国际化不断深化时期,对RCEP成员国股票市场协动性程度的影响。研究发现：RCEP成员国股市大幅下跌之前,KAR指数都会大幅上升,在KAR指数大幅上升后,股指往往大幅下跌,而在KAR指数急剧下降后,股价则大幅上涨。人民币国际化对RCEP成员国股票市场协动性具有显著影响,人民币国际化程度越高,中国与RCEP成员国的协动性越低,反映出人民币在被国际市场接受的过程中充当了“稳定器”的作用。在短期当人民币国际化程度降低时,中国与RCEP成员国股市之间的协动性上升,系统性风险趋同,且影响持续。文章的研究对监测跨国股票市场系统风险管理和跨国的资产组合的风险对冲具有重要启示。     

内地和香港股票市场信息披露管理体制比较研究

上市公司信息披露问题一直以来是上市公司合规经营的重要组成部分和监管重点。本文拟结合香港股票市场信息披露监管的体制和法律制度设计，对内地上海、深圳两家交易所的信息披露监管体制的法律设计进行分析与探讨，并进行比较研究，期望对信息披露监管体制和立法，以及监管实践有所建言和帮助。     

清末股票市场监管制度建设的原因及绩效评析

股票市场监管是证券业和股份经济健康发展的要求及保障。我国股票市场监管制度建设起源于清朝末期,追溯该时期股票市场监管制度建设的成效与缺陷,总结其原因和教训,有助于我们完善现阶段的股票市场监管体制并控制金融风潮的爆发。     

猴哥大闹华尔街

在每一年的年末,各大券商都会发布明年的策略报告,同时还会推出下一年度最具投资价值的"十大金股",不过很快,人们就发现这件事很狗血,这些所谓的"金股"常常连平均收益水平也达不到,称之为"废铜烂铁股"还差不多。有个脍炙人口的故事说:1980年代末期,《华尔街日报》出面组织了一场历时数年的著名公开竞赛,一方是当时华尔街最著名的股票分析师组成的若干专家组,一方是一头会掷飞镖的猴子。结果还是猴子赢了。那么真的发生过这个故事吗?猴子能战胜专业分析师吗?     

股指期货市场对股票市场波动率影响研究

股指期货运行将对现货市场价格产生影响.有关股指期货对现货市场的影响研究,现有文献大多集中于研究欧美等市场经济比较发达的资本市场,对中国等新兴市场的研究不足.文章以我国资本市场数据为研究对象,运用DCC-GARCH波动模型及Copula函数,对中国超级大盘股的股指波动性影响进行实证分析,以期对股指期货的监管提出政策参考.     

操纵股市的"红顶商人"

作为一家国有独资公司的当家人,江苏省铁路公司下属的铁成投资管理公司原总经理顾荣忠贪污、挪用国资,坐庄股市。短短两三年的时间,他摇身一变成为身家千万的富豪。然而,在这短暂的风光之后,等待他的是无尽的黑暗:2004年12月17日,南京市中级人民法院一审判处顾荣忠无期徒刑,剥夺政治权利终身,并没收个人全部财产。     

被抛弃的股市“价值”

市场是可以被操纵的。无论牛市,还是熊市,都非自然的结果。而很多企求回报的投资,并非因为价值,而是因为有机可乘。自股市从6100点到2566点,深沪两市的市场,已经跌去了17.5万亿元。但是,投资者甚至包括管理层,并没有深入地解读很多人为何会在6124点时看多A股,却在2566点时看空A股——这是中国股市的不成熟的重要特征之一。     

普及股票风险知识的有益尝试——《股市陷阱防范》简介

经过 2 0多年的改革开放 ,我国股票市场从无到有 ,从地域性的市场发展为全国性的市场 ,上市公司发展到 10 0 0多家 ,投资者达到 5 5 0 0多万。人们传统的理财方式有了根本的转变 ,金融投资意识大大提高。从发展社会主义市场经济的角度看 ,这是件了不起的事。但是 ,从投资学的角度观察 ,当前这股股票热中也存在一些值得重视的问题 ,主要表现在人们对股票投资表现出极大热情的同时 ,对于股票市场的认识却又显得十分不足。正是由于对广大投资者普及股票投资风险知识的迫切需要 ,近期来 ,山西经济出版社出版了《股市陷阱防范》一书 (荆峰编著 ,2…