发展中国家外汇期货的推出对即期汇率波动的冲击效应——基于巴西外汇市场的实证分析

在发展中国家,外汇期货的引入会对其现货市场风险产生怎样的影响,是值得思考的问题.针对在外汇期货市场上具有代表性的巴西,这个发展中国家即期外汇市场数据,应用基于GED分布的AR(1)-GARCH模型和GARCH-VaR模型,从实证角度分析外汇期货的推出对其即期汇率波动的冲击效应.实证结果显示,发展中国家外汇期货推出后,其现货市场传递信息的效率得到了提高,波动性干扰所造成的影响的持续性降低,超出VaR值的数据比重降低,风险控制能力得到了提高.     

东南亚国家外汇期货的推出对即期汇率波动的冲击效应——基于韩国外汇市场的实证分析

一、引言 汇率作为一种基础性的经济资源和金融资产价格,已成为广泛影响世界经济和金融发展的重要因子.由其波动所带来的风险备受关注.金融衍生品的发展彻底改变了传统的金融市场,对世界经济的发展产生了深远影响.外汇期货作为第一种被推出的金融期货,会对现货市场风险产生怎样的影响,是加剧还是减少现货市场价格的波动,是理论与实务界共同关注的问题.     

美国为什么逼迫人民币升值

近来美国不断对华施压,要求人民币升值。美国总统奥巴马2010年2月3日发表讲话称,必须处理汇率问题,要对中国采取较强硬措施,以确保美国产品不会面对庞大的竞争不利因素,甚至公开称美国需要对全球的外汇政策予以监控,以确保其他国家不通过本国货币的贬值来谋取不公平的优势。     

《关于执行《中华人民共和国刑法》确定罪名的补充规定(五)》解读

《中华人民共和国刑法修正案(八)》(以下简称《刑法修正案(八)》)于2011年2月25日颁布,已于2011年5月1日起施行。两高对《刑法修正案(八)》之前的七个刑法修正案和《关于惩治骗购外汇、逃汇和非法买卖外汇犯罪的决定》所涉及的罪名,陆续发布了四个罪名补充规定,及时解决了新罪名设置和原有罪名修改问题。《刑法修正案(八)》     

《卢布为何“熊冠全球”》

中国大妈赶快打飞的去俄罗斯买黄金!@林中路边俄罗斯现在除了资源都没啥可卖的东西了，美元对大宗物资又有定价权，不打垮你才怪。@尉迟大将军普京遇到严冬了，够喝一壶的。@建立062是不是该去俄罗斯旅游了……@默默的小情歌     

最新政策立法动态

1、国税总局禁止实行边境贸易双倍抵扣政策 国税总局发出通知,指出“双倍抵扣”违反现行增值税政策规定,必须坚决制止,并对有关问题作出明确规定。 一、依照《中华人民共和国税收征收管理法》第3条、第33条的规定,各级税务机关应当严格执行现行税收法律、法规,不得擅自制定税收政策。其他部门、单位或个人擅自作出的与现行税收法律、行政法规相抵触的决定,税务机关不得执行,并应向上级税务机关报     

俄罗斯与中俄关系大事辑录（2006年7—8月）

7月1日俄取消了外汇领域的所有限制,但为遵守反洗钱的国际实践原则,保留了对交易额的限制。7月5日苏-80型飞机在阿穆尔共青城成功试飞7月7日俄罗斯与中国律师协会就确立长期合作关系问题达成协议,双方将在解决专业问题时相互予以协助,将联合进行科学项目研究,在提高专家专业水平方面相互协作,以及互换参考信息资料。7月8日阿穆尔共青城已经对157公里在建的天然气管道试验完毕,还有107公里管道正处在试验阶段。7月12日普京签署了关于缩短应征入伍者服兵役期限的联邦法律:从2008年1月1日起应征入伍者的服兵役期限从现在的两年缩短到一年。7月1…     

我国将允许个人合法财产对外转移

为满足个人合法财产对外转移的合理需求，便利和规范个人财产对外转移行为，中国人民银行2004年11月15日发布了《个人财产对外转移售付汇管理暂行办法》，自2004年12月1日起正式实施。《暂行办法》明确了移民财产和继承财产购汇对外转移的相关外汇管理政策，对于保护个人法定财产权利、推动人民币资本项目可兑换进程具有重要意义。     

最新政策立法动态

1、最高法院公布关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定司法解释明确被执行人的8种财产人民法院不得查封、扣押、冻结,这8种财产包括:被执行人及其所扶养家属生活所必需的衣服、家具、炊具、餐具及其他家庭生活必需的物品;被执行人及其所扶养家属所必需的生活费用;当地有最低生活保障标准的,必需的生活费用依照该标准确定;被执行人及其所扶养家属完成义务教育所必需的物品;未公开的发明或者未发表的著作;被执行人及其所扶养家属用于身体缺陷所必需的辅助工具、医疗物品;被执行人所得的勋章及其他荣誉表彰的物品;根据《中华人民…     

引进外资参与天津国企改制

党的十六大之后，中国国企改革，特别是大型国企的改制，又进入了一个新的阶段。各地不断传来有关国企改制的消息：“西安500亿国资盛宴”、“山东1133家国企改革与时间赛跑”、“江苏640亿国资重组行动”、“上海700亿商业资产重组”……总部设在天津产权交易中心，由北京、天津、河北、西安等18家产权交易机构发起建立．代表北方地区112家产权交易机构的北方产权交易共同市场更是抓住国有资产体制改革的契机，谋求建立我国跨度最大的区域性产权交易平台。