十六大是一次“定方向的会议”－－访中国证监会副主席史美伦

从一名美国执业律师变身成为香港证券市场中举足轻重的人物,继而被国务院任命为中国证监会副主席,成为新中国历史上首位来自香港的高级官员,史美伦这位被人称为金融界“铁娘子”的优秀职业女性，多年来都秉持着“多做少讲”     

台湾二板市场与香港创业板市场比较研究

二板市场(Second Board)亦称创业板、另类股票市场、新市场、增长型股票市场等，是相对于主板市场(Main Board)即第一板市场而言的。从广义来说，是指与大型成熟企业的主板市场相对应，面对中小企业的股票市场。从狭义来说，指协助高成长的新兴创新企业尤其是高科技企业筹资的市场，具有较强的针对性。二板市场是世界证券市场发展的新一轮制度创新，其全新的制度设计使它带给证券市场的不仅仅是扩容，不仅仅是提供了一个新的投融资渠道，更加在于它展示出一个真正的、规范的、高效率的股票市场的运行模式。正是其制度创新所带来的特质才成功地孕育了众多中小型创新企业，成为世界高科技企业的摇篮。因此，二板市场自20世纪70年代诞生于美国以来，获得迅速发展，各国各地区纷纷成立类似美国NASDAQ的二板市场。加拿大成立了CDN(1991)，欧洲成立EASDAQ(1995．5．1)，日本成立JASDAQ(1991)，韩国成立了KOSDAQ(1996．7)，台湾成立店头市场(1994)，香港推出创业板市场(1999)等。本文拟对台湾二板市场和香港创业板市场作一比较研究，试图探讨其共同性与特殊性。     

中国上市公司信息披露制度之检讨

目前我国上市公司在信息披露中存在着许多问题,这些问题的存在直接影响到上市公司的声誉,影响到我国证券市场的健康发展,更影响到投资者的利益。因此,如何完善我国上市公司信息披露制度,这是摆在我们面前的一个非常紧迫的问题,这一问题不解决,证券市场就难以健康发展。作者基于这一使命,从实证的角度分析了目前我国上市公司信息披露制度中存在的问题及原因,并指出完善我国信息披露制度的建议。     

我国证券市场监管存在的问题及其完善

随着我国证券市场由政府主导型向市场主导型转变,人们的投资观念发生了根本性转变,一些本原性的、市场主导型的机制和制度正逐步形成.近年来,我国证券市场指数剧烈波动,证券市场现行监管体制存在一定缺陷,使得中国证券市场成为全球瞩目的焦点.完善我国证券市场监管必须综合运用法律、行政和经济等手段,促进证券市场的机制运行和功能发挥,保证证券市场的稳定和效率.     

上市公司收购中中小股东利益的保护研究

近年来,市场经济迅猛的发展,上市公司的收购越来越成为一种潮流,并且火热不减.但是,在我国证券市场发展尚不成熟的大背景下,我国的上市公司收购存在着一系列的问题.种种问题之中,最为突出的就是小股东的利益保护问题.因为目标公司的中小股东的经济实力弱,因此不容易获取信息,进而导致了其对股市的反应不灵敏,最终上市公司收购过程中处于弱势地位.而对于中小股东的保护问题也变得迫在眉睫,愈发的重要.本文对中小股东在上市公司收购过程中被保护的必要性以及怎样更好地保护中小股东在上市公司收购中的合法权益,解决掉上市公司收购过程中的薄弱环节,以使证券市场更好更快的发展.     

内幕交易犯罪取证难点与对策研究

内幕交易犯罪与证券市场的产生发展相伴而生,是危害证券市场的良性运行和健康发展的痼疾.由于内幕交易行为的隐蔽性、受案人员的广泛性、定罪界限的模糊性等特性,使得侦查人员在调查取证过程中遭遇巨大阻碍.本文旨在通过对大数据时代下的一般案例和个别典型内幕交易案例的分析,针对“取证难”问题总结出在内幕交易犯罪侦查中切实高效的取证措施,为内幕交易犯罪侦破提供借鉴.     

从证券市场走势看股权分置改革

1991年,上海证券交易所揭牌成立,时至今日,中国股市已经走过了16个年头。也许是某种宿命,中国股市从一开始就与政策结下不解之缘。正因为这样,它走过的路也特别坎坷。“但见行情起伏,难觅制度建设。”原全国人大财经委员会经济法室副主任王连洲曾如此评价股市曲线。“市场不缺少资金,而是缺少信心。”在众多有识之士的改革呼吁声中,2005年5月,股权分置改革终于冲破阻力走到台前,曾在此次改革后跌破1000点的上证股指,在2006年的岁末,跨越了历史最高2245点,股市步入“股权分置改革后”时代,迎来了它不同以往的春天。2007年,我国资本市场将进入一个新的发展阶段,点位是多少也许已不重要,证券市场的关键在于是否拥有一个开放、市场化的制度结构。鉴于此,本刊特别约请了知名学者和业内专家就“如何看待股权分置改革”、“股市未来发展的趋势”及“中国资本市场面临的机遇”请他们做了回答。希望能为关心中国股市的有识之士提供一些有价值的建议。     

论中小投资者权利保护的法律措施

中小投资者是我国证券市场和上市公司可持续发展的关键,目前,中小投资者权利正受 到严重损害,应从建立和完善累积投票制、关联股东表决权回避制、独立董事制度、信息披露制、证券法中的民事责任制度着手,全方位地建立和完善中小投资者权利保护的法律措施。     

我国证券市场的制度缺陷及其改进建议

证券市场是商品经济发展的必然产物。证券市场的系统性风险过大是妨碍各种资金流入证券市场的主要原因。由于股权分置和公司治理制度的缺陷,导致了上市公司大股东侵蚀上市公司利益,损害其他股东权益;而政府职能转换不到位,以及政府在证券市场中的过度政府行为,又加大了我国证券市场的投资风险,引起市场低迷。控制市场“圈钱”行为,优化股权结构,完善公司治理结构,优化上市公司资源配置,加强对上市公司的培育和监管,确保上市公司规范运作,是防范我国证券市场制度风险的根本措施。     

中国证券监督管理委员会令第33号

《证券市场禁入规定》已经2006年3月7日中国证券监督管理委员会第173次主席办公会议审议通过，现予公布，自2006年7月10日起施行。