中国证券监督管理委员会公告[2008]21号

为适应证券市场发展的需要,进一步加强证券营业网点监管,提升证券公司服务水平,增强征券行业竞争力,保护投资者合法权益,现就进一步规范证券营业网点作如下规定：     

论股份回购

1999年4月1日,云天化发布实施购回自身股份公告,对我国证券市场的发展产生了积极的影响。股份回购在国外市场是非常普遍的现象,但在我国却是新生事物。因此法律规定很不完善。醉画外立法的有关资料,对股份回购的合法理由,股份回购的目的、回购的前提、回购的方式、资金来源、回购的信息披露以及子公司取得母公司的股份等方面进行了比较详尽的阐述,为我国订立详细的股份回购条例提供参考。     

对经理股票期权的再认识

一、经理股票期权的理论概述 所谓经理股票期权(Executive Stock Options,简称ESO),简单讲就是让期权接受者(经理)获得期权兑现时的股票市价与签订期权合约时的股票买人价(又叫“行权价”)之间的价差。经理股票期权制度在发达国家的现代公司治理结构中被广泛应用,它本质上属于股权激励的范畴,是优化代理人薪酬结构使代理人的行为目标与委托人的利润最大化目标相吻合,从而给予代理人的一种行为激励。经理股票期权制度起源于美国,90年代以后,股票期权计划在美国得到迅速发展。据资料显示,在1996年《财富》杂志评出的全球     

操纵证券市场罪之主观要件及司法认定

操纵证券市场罪的主观方面只能由直接故意构成,为了更好地区分合法投资行为与违法操纵行为,本罪中应增加“引诱他人进行证券交易”的目的要件,同时,为解决司法认定的难题,应充分发挥司法推定在认定主观方面的作用,但不宜采用举证责任倒置制度。     

中国概念股危机带给我们的启示

面对中国概念股这一场危机,最迫切的追问当然是要问:这是由什么原因造成的?这一问题也是见仁见智,众说纷纭,综合起来,大概有五种说法,第一种最直观的,即部分中国公司财务造假,空麻袋背米,以反向收购为手段上市圈钱,蓄意欺诈,事情暴露,遂酿成诚信危机。这一情况作为事实,已经无可否认,但是这一分析对资本市场的运作逻辑并未涉及,需要与其他因素结合起来分析。第二种分析视角     

论证券市场中介机构“看门人”角色的理性归位

在我国股票发行注册制改革的历史机遇下,证券市场中介机构在保护投资者利益方面的作用更加凸显。但在实践中,委托—代理关系畸形、声誉约束机制失灵和违法违规成本低廉等三方面原因导致证券市场中介机构IPO违法违规行为频发,并进一步形成证券市场中介机构回归看门人角色本位的桎梏。从制度根源上,应改变既有的发行人委任模式,重构以证监会为委任人的委托—代理关系。同时从营造自由竞争的市场环境和加大力度方便投资者查询声誉信息两方面推进,建立市场化的声誉约束机制。此外,还应完善责任约束机制,建立民事责任、行政责任、刑事责任三者形成良好衔接的责任格局。     

中国互联网企业迎来海外上市潮

2010年,国内互联网企业爆发了一场阔别7年之久的赴美上市潮,这是不是另外一场2000年的互联网泡沫?2010年,国内互联网企业爆发了一场阔别7年之久的赴美上市潮,全年超过40家中国企业在美IPO,其中互联网企业10家左右,当当网和优酷网同一天登录纽交所,双双暴涨,优酷以161.25%的涨幅创下了美国IPO市场5年以来的最高纪录,中国互联网新兵     

试论我国刑法典目前应规定的几种证券犯罪

<正> 我国的证券市场是在经济体制转轨这种特殊的时代背景下产生的,但是,规范证券市场的证券法、证券交易法尚未出台,现有的法规又较为笼统,有的已经过时,证券业自律机制尚未形成,因此,证券违法犯罪现象不断出现,在当前有上升发展的趋势。因此,加强和加速证券立法尤其是证券犯罪的刑事立法已迫在眉睫。 一、证券犯罪的概念 对证券犯罪,可作两方面的理解:广义上讲,证券犯罪是指与证券有关的所有犯罪,它既包括违反有关证券法律规定,情节严重的行为,如操纵市场行为、内幕交易行为等;也包括与证券发行和交易有关的诈骗、贿赂、挪用公款等犯罪。狭义上讲,证券犯罪仅指在证券发行、交易过     

捕“鼠”风暴基金业反腐进行时

正2014年7月,股市迎来了新一波热度,股指呈现十几个月未见的高度。在股民再一次将关注的目光投向证券市场的同时,公募基金业接二连三地爆出老鼠仓丑闻:最赚钱的老鼠苏竞、最大手笔的老鼠马乐、最狡猾的老鼠郑拓等一批明星基金经理转眼间沦为阶下之囚。在鼠害猖獗的背景下,捕鼠风暴拉开大幕。公开信息显示,截至2014年7月,基金业领域有近50人正在接受调查,监管层依靠大数据系统正在强化打击老鼠仓,而且会进一步加强查处力度。     

追击“飞天大鳄”

10年前“,大股东占款”成了我国证券市场一大顽疾。虽经多次整治,但收效甚微。这一顽疾对于当时低迷的股市,其杀伤力不仅仅是资金黑洞、企业诚信危机,更使整个市场信心丧失。〈br〉 2006年早春二月,一场“清欠上市公司大股东占款风暴”席卷股市。在股海里横行数年,肆意侵占、挥霍三家上市公司12亿元资金的“中国飞天实业（集团）有限公司”掌门人邱忠保及其苦心孤诣经营多年的“飞天帝国”在此次“风暴”中土崩瓦解……