我国证券投资基金行为是否成熟——基于投资组合与投资策略匹配性视角的研究

基金行为的成熟性是考察基金行为和基金业监管的重要依据,然而关于基金成熟性的研究尚不充分,本文从证券投资基金的投资组合与投资策略的匹配性视角入手,通过引入市场组合(MarketPort-folio),对基金投资管理行为的成熟性给出一个明确的研究视角和判断标准;并在此基础上对我国证券投资基金投资管理行为的成熟性进行了动态的实证检验。研究表明,我国证券投资基金投资管理行为不成熟的重要表现有两个方面:一是没有坚持其投资策略,二是各个基金在各期对于实际β值的调整有着很强的趋同性。因此,对基金行为的监管不应仅仅集中于较为严重的违规行为,还应在系统性风险控制等技术层面做出适当的要求和指导;同时,基金公司内部也要建立包含风险监控的全面的基金绩效评价体系。     

证券内涵之比较观察及实践意义

证券的内涵迄今在中外学者之间有不同的理解与解说.美国学者通常不对证券内涵作学理界定,立法上采取具体列举的模式,在司法判例上则对证券的认定形成了诸多标准,推动了证券法的不断完善.美国的立法及其实践颇值借鉴.     

中国证券监督管理委员会 中国银行业监督管理委员会（第26号）

现发布《证券投资基金托管资格管理办法》，自2005年1月1日起施行。     

终于盯住了内幕交易

原来被监管部门有意无意忽略的内幕交易,其实是股民内心最大的疼最近以来,监管部门在打击内幕交易违法行为问题上毫不手软、屡出重拳已引起了人们的极大关注。比如,在广发证券借壳延边公路事项中,部分当事人涉嫌内幕交易等其他犯罪证据和线索,已移交公安机关;杭萧钢构证券事务代表罗高峰、上投摩根基金经     

中国人民银行公告（[2005]第14号）

为规范资产支持证券信息披露行为，维护投资者合法权益，保证资产支持证券试点的顺利进行，促进银行间债券市场的健康发展，中国人民银行制定了《资产支持证券信息披露规则》，现予公布。本规则自公布之日起施行。     

汉唐证券“贱卖”风波

汉唐清算组对于汉唐证券类资产的处置,无论在程序上还是价格上,似乎都有可商榷之处汉唐证券可以说是闽发证券的"难兄难弟"。他们面临的情况如此相似,以致于一些闽发的员工担心,汉唐证券命运将会在他们身上重演。汉唐证券公司于2004年9月由信达公司进行托管,信达公司于2005年6月成立了汉唐证券有限责任公司清算组,对汉唐证券进行清算。     

社区托管合作制度的探索与实践

未成年人犯罪是一种特殊的犯罪，对于如何既有力打击犯罪，有效预防重复犯罪，又体现对未成年犯罪嫌疑人的特殊保护，苏州市金阊区检察院进行了一项新的探索，推出了社区托管合作制度。本文对该制度的基本框架进行描述，对合法性、创新性以及该制度的现实意义进行论证，旨在为办理未成年犯罪寨件提供一种新的思路。     

跨国证券信息披露规则的一体化及中国的对策

最近国际证券市场朝一体化方向发展。回应证券市场的一体化,跨国证券信息披露规则也走向一体化。本文结合证券市场一体化的发展情况,探讨了跨国证券信息披露规则一体化的理论模式及法律实践,并提出了我国参与信息披露规则一体化合作的对策。     

浅析证券信用交易制度

在我国证券市场初建时期,为了防范金融风险,我国证券法规定只允许证券现货交易,禁止证券信用交易.这一规定,虽然有效地限制了过度投机,避免造成证券市场的风险,但同时也付出了牺牲市场活力的代价.近年来,随着证券市场规范化程度的提高,证券信用交易进入证券法修改的议事日程中.从长远来看,对于沟通资本市场与货币市场以缓解和释放整个金融系统的风险也是有着重要意义.