论升值压力下的盯住汇率制的退出——兼议人民币汇率制度的走向

上世纪90年代以来,发展中国家退出盯住汇率制的风潮,引起了国际经济理论学界的广泛探讨.在一国面临货币升值压力的条件下,良好的宏观经济基本面、稳健的银行体系、对短期资本流动较强的控制能力、严格的财政纪律和透明的货币政策,是其能够从盯住汇率制平稳退出的一般规律.在退出的过程中,及时定义新的货币政策"名义锚"、加强对短期资本流动的控制、对外汇市场实行双向干预、加强对金融体系的监管等,则是必不可少的政策安排.     

从合资到独资:外商控制权的演变

在合资企业里,外资对企业的控制一直主要采取组织控制、知识控制、管理控制等非股权控制模式。但自20世纪90年代后期以来,跨国公司在华合资企业通过“独资化”运动来谋求企业控制权的趋势越来越明显。从交易成本论和谈判论分析,外商在合资企业的独资化有其必然性。为此,在组建合资企业时,中方不能仅着眼于控股,更要在知识、管理和组织等方面加强控制,以获得实质性的控制权;国家在制定宏观经济政策时,应视具体情况制定合适的产业政策。