实际汇率与储蓄变动的国际比较及其启示——基于1980-2011年日本和德国数据的分析

1980-2011年日元实际有效汇率大体上在震荡中大幅升值,日本外向型企业的盈利能力受到很大影响。日本国内产业大量转移到国外,出现"产业空洞化"现象。日本经济长期不振,总储蓄占比出现下降。同期的德国的实际有效汇率和德国的总储蓄占比则保持基本稳定。日本和德国在汇率和储蓄变动上的差异对于当前我国的人民币汇率形成机制改革和经济转型具有重要启示。