带转股价重置条款的可转债定价研究

可转换债券作为一种新兴的投资工具，由于其自身的独特优势，在中国发展迅速，而转股价特别向下修正条款，即转股价重置，更是增大了可转债的吸引力。本文在一定的假设条件下，考虑了附有几何平均重置的可转换债券的定价问题，得到了单点重置时的可转换债券的价值，并应用同样的分析方法得到了有重置和回购情形下的可转债的价值。同时本文的这种讨论方法应用广泛，还可对多点重置和可转债的其它条款进行讨论。