现代西方基金业绩评价理论述评

建立科学公正的证券投资基金业绩评价体系是我国证券投资基金业健康发展的重要制约性手段和制度性保障。西方基金业绩评价理论的核心集中在基金是否能够战胜市场及基金经理是否具有市场时机能力和证券选择能力两个方面,借鉴西方基金业绩评价理论对于我国建立及完善基金业绩评价体系十分重要。     

论基金在二级市场中的“夹板效应”

2000年以来,证券市场上基金很少有单日价格波动幅度超过4％的交易。多数基金几乎每时每刻在卖一卖二卖三和买一买二买三价位上同时挂着数量巨大的买卖单,基金价格基本上就在上下三四分钱价位内波动,市场人士戏称为基金交易中“夹板现象”。本文试图从基金夹板现象产生的原因、效果以及对保险公司投资运作和对市场的影响,分析我国基金交易制度中存在的缺陷。     

我国证券投资基金业绩的实证研究

目前我国证券投资基金业绩评价实证结果分歧很大 ,本文基于资本资产定价模型 (CAPM ) ,运用各种不同质的基准组合 (中信综指 ,中信成份指数 ,算术平均指数综指 ) ,采用周回报率和月回报率两种指标 ,动用不同的评价指数 (差异回报率、夏普比率和特雷诺比率、詹森指数、系数和系数 ) ,发现 :基金整体业绩优于市场业绩年利率 5 .2 8% ,基金战胜了市场。总体上 ,基金表现出无市场时机选择能力 ;有不显著的证券选择能力年收益率为 1.6 9%。     

论我国投资基金的改造与风险防范

我国投资基金目前正面临着转型的需要。在外部风险不断加大的今天 ,如何在投资基金的建构上有效地规避风险 ,已成为一个重要课题 ,从信息经济学的一些基本理论加以引申 ,与实际相结合 ,提出改革措施 ,是我们的一条重要思路。     

日本证券投资基金法制改革及其借鉴意义

日本于 195 1年制定颁行了《证券投资信托法》 ,由此奠定了证券投资基金制度的法律基础。之后 ,经过不断的修改 ,形成了较为完善的规范证券投资基金的法律体系。我国在促进证券投资基金发展的同时 ,还应适当借鉴日本的改革经验 ,完善证券投资基金法律体系 ,加强对投资者的保护 ,以进一步促进我国证券市场的发展。     

证券投资基金对我国证券市场稳定发展的作用

证券市场是国民经济的“晴雨表” ,其发展与国民经济息息相关 ,我国证券投资基金对证券市场的积极作用日渐显现。积极培育以证券投资基金为主体的机构投资者 ,引导社会资金通过基金进入证券市场 ,对于改善我国证券市场的投资者结构 ,抑制市场过度投机 ,倡导理性投资理念 ,保障证券市场的长期健康稳定发展 ,具有重要意义。     

试论股权投资基金的合格投资者制度

由于股权投资基金的高风险、缺乏流动性及低透明度,加之其豁免监管的特性,股权投资基金的投资者必须具有能够承担高风险并且能够在豁免监管条件下实现自我保护。在股权投资市场引入合格投资者制度,根据投资者的经验、能力和资金状况,区分可以进入股权投资市场的合格投资者的类别和数量,使得产品和投资者素质、资本和风险相匹配,从而实现促进股权投资市场发展与强化投资者保护的适当平衡。     

安徽文化产业投融资研究——以芜湖为例

安徽文化体制改革始于2005年，通过几年来的探索努力，取得了显著成效。近年来，芜湖市文化产业通过政府政策引导、资金扶持、大项目带动等方式，不断发展壮大。芜湖文化产业繁荣的背后，存在着投融资渠道缺乏、投资主体单一、资金投入不均等一系列问题。可从增加财政投入、政府参与建立文化产业投资基金、加快成立无形资产评估机构等方面着手，解决当前芜湖文化产业发展面临的投融资问题。     

设立区域产业投资基金 促进天津港与亚欧大陆桥经济统筹加快发展的对策建议

<正>新亚欧大陆桥贯穿我国东、中、西部10个省(区),横贯10条南北交通大动脉,辐射面积约360万平方公里,占全国的37%,人口约4亿,占全国的30%,是我国市场通达面最广的地带,经济互补性强、区域经济发展与合作有着广阔的前景和巨大的潜力。设立亚欧大陆桥区域合作产业投资基金,是搞好亚欧大陆桥区域中的经济合作,充分发挥天津港在亚欧大陆桥区域经济中的带动作用的重要途径之一,真正实现中央对天津滨海新     

设立亚欧大陆桥区域合作产业投资基金的可行性研究——以天津滨海新区的港口经济发展为例

党中央给天津及天津滨海新区的功能定位，不论是北方经济中心，还是北方国际航运中心和国际物流中心．不仅是为了促进天津经济进一步加快发展．还为了带动环渤海和整个中国北方地区的经济发展．而带动环渤海和整个中国北方地区经济发展的一个非常重要的途径就是要大力发展天津港口经济．充分发挥天津港在亚欧大陆桥区域经济中的带动作用。