中美证券发行审核制度的比较及思考

证券发行审核制度是解决发行人及其证券市场准入问题的基础性制度,基于监管理念和监管体制等方面的差别,世界各国(地区)实行的证券发行审核制度大体可划分为注册制和核准制,美国是实行注册制的典型代表,我国则实行核准制.本文旨在比较分析中关证券发行审核制度的差异与优缺点,以对完善我国现行的证券发行审核制度提供借鉴.     

IPO注册制,A股大利好？

新“国九条”中,亮点很多,其中股票发行注册制改革是最吸引人关注的核心要点之一。此前,中国的股市是以核准制为主,就是说,公司要上市,经过审批取得发行资格,才能在证券市场上发行证券,而注册制改革则是让市场说了算。     

核准制下律师出具法律意见书的特点——如何审查资产评估报告和验资报告

2001年3月1日，中国证会发监布了《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》，该规定第33条规定：律师应审查发行人设立过程中有关资产评估、验资等是否履行了必要程序，是否符合当时法律、法规和规范性文件的规定。该规则体现了核准制监管体制下，强调中介机构的职业判断和职业责任的精神。     

我国IPO审核之重构

IPO注册制和核准制各有利弊。然而不论是从全球证券市场的发展趋势还是我国核准制所具有的不可克服的弊端来看,实行IPO注册制是大势所趋。我国实行了多年的审批制和核准制,不管是监管机构、市场还是投资者,短期内都还不能完全适应注册制。这就需要有一个过渡阶段——渐进式注册制。在此阶段中,我们除了转化监管理念外,还要加大力度完善与注册制配套的相关制度,包括信息披露简明性规则的引进、"买者自负"原则的建立和正常退市制度的细化。     

从核准制到注册制过渡期的准备与前瞻

正党的十八届三中全会提出了"健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革"。证监会主席肖钢日前在公开演讲中称:"注册制是一个循序渐进的过程,还需要很多配套的改革,是牵一发而动全身的‘牛鼻子’。"要保证股票发行体制从核准制到注册制的稳定过渡,避免由此造成     

论证券发行审核制度

通过对证券发行审核制度进行合理的分类,核准制与注册制,并对两种制度从含义、特征、监管理念及立法思想等方面作详尽而深入的比较分析,提出核准制与注册制相互借鉴、共同发展的观点,联系我国的证券发行审核制度的沿革与发展,希望能对我国的证券发行审核制度的改革与完善有所裨益。     

再谈死刑核准权制度

死刑,又称生命刑或极刑,它是剥夺犯罪分子生命、惩罚犯罪的一种最严厉的刑罚。我国在运用死刑方面,采取了一种特有的诉讼程序,即死刑核准制度。长期以来,这一特别诉讼程序确实发挥了其积极作用,也丰富和发展了我国的刑事诉讼制度。但是,随着我国司法制度的改革和发展,立法步伐的加快,特别是修订后《刑事诉讼法》和《刑法》的颁布实施,这一特别诉讼程序显现出其存在的问题和不足。     

数字

15% 死刑案件核准权自2007年1月1日开始收归最高人民法院统一行使，死刑核准制度重大改革如期实施到位．两会期间，最高人民法院新闻发言人倪寿明透露：2007年，因原判事实不清、证据不足、量刑不当、程序违法等原因不核准的案件，占复核终结死刑案件的15％左右。     

新股发行制度改革的郭氏之问

注册制可能会出现造假,问题是审批制实施了那么多年,造的假还少吗?但让证监会放弃审批权,对一个从计划经济脱胎的体系而言,无疑需要一场灵魂深处的革命。     

IPO注册制与重建A股“真市场”

当"买方"是"卖方"的"儿孙公司",买卖双方不独立,在这样的权益格局之下,市场一切美好的机制设计都会停留在纸面上。世界上的富豪榜,基本上都按个人持股的市值来计算,其背后寓意是资本市场是最高效的财富杠杆。在成熟市场,杠杆意味着财富的分享;而在不成熟的市场,杠杆意味着财富的分配。当求富心切的普通人和强大的寻租者双双被卷入这个市场,接下来发生的一切,