利率工具论:对一个经典命题的学理反思

自维克塞尔提出货币非中性的理论后,"利率工具论"大行其道,而且作为经济学的经典命题写进了各种权威版本的经济学教科书,时至今日不少国家央行仍将利率当政策工具使用。针对当前中国物价稳定的事实,国内也有学者呼吁央行相应调低利率。利率究竟能否作为央行的政策工具?通过对"利率工具论"的系统反思,指出利率工具论存在三大误区,并从学理层面证明利率不是货币的价格,利率水平不由货币供求决定,利率不能调节货币供求,从而可以得出利率不是央行政策工具的结论。