美国证券私募发行认定标准探析

美国证券私募发行的认定标准源于《1933年证券法》的九字标准，在SEC、法院、美国律师协会等的参与下，通过几大经典案例的判决和新规则的不断制定，渐渐由“人数标准”发展到“需要标准”，由“关系检验”发展为“分离检验”，不断具体化和合理化，对我国私募制度的建立也有很大的参考价值。