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中国沪深A股市场的过度波动比较分析
作者姓名:汪宇明
作者单位:上海财经大学金融学院
摘    要:本文使用方差差对股市过度波动进行度量,并基于1995年至2011年个股收益率数据,运用组合研究方法对沪深A股市场的过度波动进行了比较分析,研究结果表明上证A股市场存在投资者过度反应导致的过度波动。相反,没有证据表明深证A股市场存在投资者过度反应导致的过度波动。本文认为投资者行为差异是沪深A股市场走势出现巨大反差的重要原因。

关 键 词:过度反应与过度波动  股市波动  十年零涨幅
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