风险资本投资高新技术企业的潜在风险及其规避机制——基于“高新技术企业融资决策模型”的研究

在信息经济学的理论框架下,构建了高新技术企业融资决策模型,重点研究高新技术企业引入风险投资过程中可能出现的道德风险问题及其风险规避制度安排。研究发现,高新技术企业管理层薪酬应该高于传统企业的薪酬水平,这一薪酬水平的确定不仅要依据公司的业绩还要考虑到公司的规模。对于我国情况而言,目前应该提高高新技术企业管理层的货币性薪酬水平,同时充分发挥股权机制的激励作用。