基于行业特征的中国沪深股市羊群行为的实证研究 |
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作者姓名: | 李晓燕 |
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作者单位: | [1]成都理工大学商学院 [2]西南交通大学经济管理学院 |
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基金项目: | 国家社会科学基金项目(12BGL024); 四川省科技计划项目(2013ZR0067,2012ZR0045); 成都理工大学金融与投资优秀科研创新团队项目(KYTD201303) |
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摘 要: | 运用股价分散度模型,对我国沪深股市金融、公共事业、地产、综合、工业、商业六大行业投资的羊群行为进行实证检验,并扩展研究了股价涨跌幅限制政策对股市羊群行为的影响及上涨与下跌不同市场状态下羊群行为严重程度的异同性。实证结果显示,并非所有行业的股票投资均存在羊群行为;实施股价涨跌幅限制政策之后,沪深两市几乎所有行业的股票投资均表现出显著的羊群行为;而在上涨与下跌两种不同的市场状态下,只有沪市工业、沪市商业与深市综合三种行业的投资表现出羊群行为的不对称性。
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关 键 词: | 股票市场 行业投资 羊群行为 股价分散度 |
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