公司治理结构中的债权约束机制分析

债权以及与债权相伴随的破产机制 (包括清算和重组两种形式 )在企业的治理结构中能够起到重要而独特的作用。但是 ,由于我国国有企业的债权“软约束”状况 ,使得债权的治理功能并未有效发挥。本文在分析债权约束理论的基础上 ,分析如何强化我国的债权约束功能。一、债权在公司治理结构中的约束作用债权以及债权所伴随的破产机制 (包括清算和重组两种形式 )在企业的治理结构中能够起到重要而独特的作用。表现在 :(1)债务契约是对企业经营者的“硬约束”。对管理者的外部约束主要来自于三个方面 ,即产品市场、资本市场以及管理者市场。在我国…