我国上市公司外部股权融资偏好原因分析

我国上市公司融资行为表现出强烈的外部股权融资偏好,与西方发达国家普遍实践的啄食顺序理论存在明显冲突。企业改制前资本结构不合理;股权融资成本大大低于债务融资成本;上市公司股权债券市场的不发达使股权融资缺少替代方式;上市公司股权结构不合理导致市场分裂等,是导致我国上市公司外部股权融资偏好的主要原因。     

我国上市公司治理结构存在的问题及解决的对策

我国上市公司的治理结构存在多方面的问题 ,表现在上市公司的股东大会、董事会、经理层及监事会等方面 ,股权结构不合理、国有股权高度集中是产生这些问题的制度性根源。近期规范上市公司治理结构的有效措施包括国有股减持和分持、建立独立董事制度、健全公司外部治理机制。     

国有上市公司治理结构失效问题剖析

上市公司都具有比较完备的公司治理结构,但证券市场屡屡发生的违规事件暴露出上市公司治理结构失败问题的严重存在.主要原因在于国企改制公司的股权结构不合理、现行制度存在缺陷和文化因素的负面影响.因此,必须在改革产权制度、优化股权结构、建全公司治理的法律制度保障体系、培育现代企业精神等方面采取措施,才能保证公司治理结构发挥效用.     

改进上市公司治理结构刻不容缓

我国大多数上市公司是由国有企业改制而来。上市改制不彻底，股权结构不合理现象普遍存在。在不少上市公司，国有股“一股独大”，股权全部由集团公司一家来行使，公司运作实质上呈现为内部人控制，由股东大会、董事会、监事会、经理层构成的形式上的法人治理结构，并没有形成权责明确、相互制衡的公司治理机制，公司治理结构形备而实未至。有资料显示，我国上市公司治理结构中存在问题的比例高达３５．５％。一些国有企业在股份制改造过程中操作不规范，上市公司和大股东长期人员、财务、资产三不分，法人治理结构形同虚设，对企业发展极为…     

试析美国上市公司的股东账簿查阅权

设立股东账簿查阅权,是确保股东知情权实现的重要内容之一。本文依据美国商法的相关规定、司法判例及学者学说,对美国的上市公司股东账簿查阅权作了初步解析,包括权利主体的资格设立、上市公司的保存账簿和证明股东不合理需求的义务、账簿查阅的客体规范和程序规范等。     

从资源配置的角度看我国上市公司融资行为

资金是一种经济资源,具有一定的稀缺性,要求对资金进行合理的配置。企业融资过程其实是一种以资金供求形式表现出来的资源的配置过程。融资中财务资源配置的目标是:优化资本结构,提高财务资源的配置效率,促进企业持续稳定的发展。本文以融资中财务资源的配置目标为准绳较为深入地分析了当前上市公司的融资行为,得出了我国上市公司融资行为非理性的结论,并从健全资本市场机制、树立正确的资本成本观,完善商业银行功能、大力发展证券市场等方面提出了改进不合理融资行为的相关建议。     

上市公司关联交易盈余管理浅探

上市公司利用关联交易进行盈余管理的动机主要是为了获取资金,上市制度、公司治理结构、相关法律及关联交易披露等方面的缺陷则为我国上市公司进行关联交易盈余管理提供了条件。本文结合上市公司关联交易盈余管理的手段进行了重点分析,并从完善上市公司治理结构、加强上市公司守法诚信、严格自律的意识、规范关联方关系及关联交易披露、加大审计力度与违规行为惩处力度等方面提出了规范上市公司关联交易盈余管理的建议。     

少数民族地区上市公司问题及对策分析

民族地区上市公司存在的主要问题 :上市公司少、规模小 ,再融资能力较弱 ;产业结构单一 ,支柱产业不强 ;股权结构中非流通国有股比重太大 ;地区结构不尽合理 ,上市公司绝大部分集中在经济比较发达的大中城市。调整对策 :培育、孵化更多的上市公司、增强其融资能力 ;调整上市公司的产业结构、促进产业结构的升级和优化 ;调整上市公司的股权结构 ,实现股权结构的多元化 ;调整上市公司的地区结构 ,扩大上市公司的地区辐射作用     

我国上市公司股权结构影响分析

股份制作为一种股权式合资的现代企业资本组织形式，其基本特征之一，就是拥有多元化的投资主体，这些不同性质的投资主体所占有的股份比重及相互关系就是股份制企业的股权结构。对我国上市公司股权结构的深入研究，有利于当前国企改革。一、我国上市公司股权结构存在的问题（一）结构不合理，股权分配比较集中，并且主要被国家控制，形成大股东控股状态。据中国证监会统计，截止１９９９年３月底，我国上市公司总股本中，国家股占３４３３％，境内法人股占２０７３％，募集法人股占６０８％，总计６１１４％，国有大股东控股特征非…     

制度创新：上市公司治理永恒的主题

针对我国上市公司的治理结构现状及存在的主要问题,我国上市公司应从借鉴英美系的独立董事制度、采取新的激励措施、改进人员选聘办法等入手来完善上市公司治理结构,从而达到从制度上保障上市公司长期健康发展的目的。     

关于完善中国上市公司治理制度的思考

完善的公司治理制度，是投资者投入上市公司资金的安全性和增值性的保证。目前中国上市公司存在的问题一般认为：虚假信息披露、大股东占用上市公司资金、大股东通过关联交易等方式掏空上市公司等。而我们的研究认为，大股东对董事会的控制，还不是导致董事会不履行对投资者“忠诚”和“勤勉”职责的充分条件。中国上市公司大股东通过董事会侵占其他股东利益的主要原因，是大股东财务结构的不合理、和资金周转的严重困难。因此，在现阶段，解决中国上市公司治理问题的关键，是建立激励董事会独立履行对投资者“忠诚”和“勤勉”职责的制度。…     

试析国有商业银行股份制改造对上市公司资本结构的影响

本文以资本结构为切入点,先分析国际间银行业对公司资本结构的影响的比较,然后结合我国实际情况分析了国有商业银行现行体制给上市公司资本结构带来的弊端,最后重点阐述了国有商业银行股份制改造对优化上市公司资本结构作用。     

上市公司盈余管理行为分析——基于公司治理视角

本文从盈余管理的概念界定入手,通过委托代理理论和信息不对称理论的分析,阐述上市公司盈余管理的不可避免性。针对现阶段我国上市公司失衡性治理结构,分析了我国上市公司盈余管理的特性,并从公司治理角度提出了上市公司盈余管理的治理策略。     

我国上市公司非规范行为透视

目前我国上市公司普遍存在着运作不规范的问题 ,这不仅导致部分上市公司经营陷入困境 ,也给整个股票市场发展造成极大的障碍。要维护股票市场稳定健康发展 ,必须规范上市公司行为 ,当前应着重从改善上市公司治理结构、健全上市公司退出机制、建立证券民事赔偿机制和强化依法治市四个方面入手     

中国民营上市公司融资结构与治理绩效研究

本文以截至2003年6月底共166家民营上市公司作为研究样本,运用非参数检验、回归分析等统计方法对民营上市公司融资结构与公司治理绩效进行了实证分析,结果发现民营上市公司的资产负债水平与治理绩效呈负相关关系,长期债权在民营上市公司治理中的作用不明显,以每股收益、净资产收益率和市净率为绩效指标进行回归结果存在差异。     

债权治理效率的理论与实证

关于资本结构的代理成本理论和控制权理论都认为 ,企业资本结构中一定的负债有利于公司治理效率的提高。本文以深市和沪市的上市公司数据为基础 ,对我国上市公司的债权治理效率进行了实证分析 ,结果表明 ,资本结构中一定的负债率有利于提高公司治理效率。当前应采取积极措施为债权治理效率的提高提供良好的内外部环境 ,通过债权治理提高我国上市公司的治理水平。     

加快广西工业化进程存在的问题及对策

当前加快广西工业化进程存在的主要问题是工业经济总量少 ,工业内部结构不合理 ,整体技术装备水平低 ,企业组织结构和地区产业结构、企业所有制结构不合理 ,需要采取相应对策加以解决。     

浅析我国公司治理结构中的问题

我国上市公司股权结构畸形,股票种类繁多,不同种类的股票被分割在不同的市场中,有着不同的价格,拥有不同的权利,且国有股所占的比重过大。这就造成了我国上市公司治理结构中权责不明、监督与激励机制不健全等各种缺陷,从而形成了我国上市公司中廉价控制权、内部人控制等一系列问题。     

中华人民共和国商务部 中国证券监督管理委员会 国家税务总局 国家工商行政管理总局 国家外汇管理局令 2005年第28号

外国投资者对上市公司战略投资管理办法 第一条为了规范股权分置改革后外国投资者对A股上市公司（以下简称上市公司）进行战略投资，维护证券市场秩序，引进境外先进管理经验、技术和资金，改善上市公司治理结构，保护上市公司和股东的合法权益，按照《关于上市公司股权分置改革的指导意见》的要求，根据国家有关外商投资、上市公司监管的法律法规以及《外国投资者并购境内企业暂行规定》，制定本办法。     

我国上市公司高管激励型薪酬模式研究

对上市公司高管薪酬的调控与管理,最终目的是为了使高管薪酬的决策机制符合企业发展战略,使薪酬水平和薪酬结构能够更有效地吸引和激励高管人员。本文通过分析上市公司高管薪酬由董事会主观定价的制度性缺陷,提出了上市公司高管激励型薪酬模型,意在促使主观定价模式转变为客观定价模式。同时,对上市公司高管股权激励模式作了对比选择和适当改进,分析了EVA激励模式的缺陷和相应的修正激励模式以及上市公司高管薪酬的层级模式,提出了上市公司CEO与其他高管的薪酬差距有助于增强CEO的责任感、经营压力和管理权威。