美国是如何应对次贷危机的——美联储适应性货币政策的背景、特点和未来局势

2007年次贷危机以来，关联储根据货币政策的适应性策略，对货币政策操作工具不断进行调整。结合美联储货币政策的长远目标，回顾危机后美国经济和金融状况变化，将关联储货币政策的变化划分为五个阶段，并对各阶段的货币政策操作特点作了分析。最后根据美国目前国内经济金融形势和FOMC未来预期，对关联储货币政策的未来趋势作了初步探讨。     

从美联储角色定位看美国金融监管制度改革

以美国为代表强调加强中央银行金融监管职能的观点认为,中央银行货币和监管职能的结合有助于金融机构的稳健运行和金融体系的稳定.但是,美国次贷危机的爆发,在一定程度上证明了美联储兼具金融监管职能的不成功,也暴露出美国金融监管制度存在的缺陷.尽管<美国金融监管体系现代化蓝图>法案提出了美国金融改革的建议,但是其没有从根本上反思这种体制的缺陷并进行彻底的改革.因此,设立独立的金融监管机构、对美联储实行国有化改革、实现对金融市场的综合监管,是美国金融监管制度改革的必然选择.     

美联储加息冲击是否已消化

正近期美联储的加息预期再度升温,我们首先应该排除的是对耶伦的无端批评,似乎一些中国研究者比美联储更了解美国经济,更需要对加息的后果负责似的。这对我们关注美联储为什么加息及其可能的冲击并无益处。美联储加息与否,是一种艰难的权衡,美联储可能既需要确认美国和全球经济的复苏进程不至于受加息所累,也需维持美股、美债等     

美联储──为美国经济航船掌舵

要是问起在美国，除了克林顿总统，谁的权力最大？不少中国人可能会说是副总统或者是其他什么人。但在美国经济界和舆论界，人们会毫不犹豫地回答说，是美国联邦储备委员会主席格林斯潘。这主要是因为他所领导的美国联邦储备委员会（简称美联储）可以不受政府的控制和影响...     

金融海啸远去了吗

很多人问我对后市怎么看，老实讲，现在我最担心的是美国长期公债利率。高悬的长期公债利率将使得深陷衰退泥淖中的美国经济根本看不到爬出来的希望。美联储主席伯南克深明其理，所以联储。。一直在跟长期公债利率较劲，但无论伯南克如何努力，美国的长期公债利率始终压不下来。     

美联储随时准备支持经济的增长

从2007年8月次级债危机爆发开始，美国及其他一些工业化国家的金融市场就一直处于相当紧张的状态。这种混乱状态已经影响了经济整体的前景。美联储已经采取了一些行动来帮助市场恢复到更为有序的运作上来，并促进其宏观经济目标的实现，如最大程度的可持续性就业、物价稳定等。宽泛地讲，美联储的回应遵循两条路径：努力支持市场流动性和良好运转。以及通过货币政策来实现宏观经济目标。     

美联储想成为全球央行吗

将美债作为再贷款的抵押物,美联储这一做法无疑极大提高了美债的地位。由此,美债将变成一种金融资产,而不仅仅是债务。如果美联储是全球央行,美元是国际货币,那美国发行的美债就要对应全世界GDP。这样看来,美国负债其实就不那么高了。人民币发行要尽快摆脱外汇占款模式,以国债为主要发行方式,同时要积极推动人民币国际化。     

美国量化宽松退出的影响

美联储量化宽松政策退出对全球经济金融的影响1.关联储量化宽松退出导致全球资本流向逆转国际金融协会（IIF）预计2013和2014年从新兴市场流出的跨境资本将增至1万亿美元,并将2014年流入新兴市场的资本规模从今年的1.145万亿美元下调至1.112万亿美元,为2009年以来最低.     

次贷危机预示美国金融霸权的终结

危机源头是在世纪之初，美联储为应对互联网泡沫破灭以及“9&#183;11”届美国经济的衰退风险，降低利率以刺激消费，挽救经济。美国货币扩张导致大量美元资本流向中印等国寻找新的资源配置。同时．大幅增长的东亚贸易美元和中东石油美元又通过购买美国国债回流美国，从而支撑美国人依靠廉价信贷消费，造成即使当美联储在2004年开始加息后，长期利率仍然出现了下降。这刺激了美国住房消费，推动了房价上涨，随之这又释放出更多的投机和流动性。     

世界经济喜中有忧

当人们担心世界经济发生动 荡，美国经济出现“硬着陆” 时，２０００年上半年世界经济却全面好转。 美国经济出现减速势头，有望实现“软着陆”。１９９９年第四季度，美国经济飞速增长，按年率达惊人的６．９％。进入２０００年，美国经济依然高速增长，第一季度达 ５．５％，美联储为抑制过热经济，多次升息，尤其是５月１６日将联邦基金利率提高半个百分点，是５年多以来升息最高的一次，使这项关键性利率达到９年来的最高水平 ６．５％；；一个多月来，美国官方、民间机构的调查都证实，这个措施开始起作用，它有利于美国经济的“软着…     

美联储为何再度减息

美国联邦储备委员会8月21日再次将短期利率下调了0.25个百分点,使联邦基金利率和贴现率分别下降到3.5％和3％,为1994年3月以来的最低水平。这已经是美联储今年以来连续第7次降低利率了,总降幅已达到3个百分点,其目的是为了刺激美国经济早日复苏。     

揭开对冲基金的面纱

对冲基金是一种由私人组建的合伙性质的投资基金。其英文为“ｈｅｄｇｅｆｕｎｄ”，“ｈｅｄｇｅ”意指赌徒在赌博时两面下注以防损失，有明显的避险意思。因此，对冲基金又称避险基金。大多数对冲基金设在美国，成立时不需要向证券管理委员会等金融监管部门登记。由于风...     

“魔鬼交易员”丑闻的警示

频发的金融丑闻暴露了国际金融市场的脆弱,更提醒中国的金融改革慎重1月21日晚纽约股市开盘前,美联储紧急宣布降低基准利率75个基点至3.5%,这是18年来美联储最大幅度的单一降息。美联储重拳出击的理由是,1月21日全球主要股指出现大暴跌,而当日美国因马丁·路德·金纪念日休市,为防止股灾在新的交易日延烧至美国,美联储     

美国房价成世界经济最大威胁——访美联储前主席格林斯潘

房价走稳，金融体系将稳定 记者：美联储将利率降低75个基点后，美国经济进入萧条的可能性是否降低了？ 格林斯潘：对于美国经济，我的看法是美国经济衰退、经济萧条的可能性是50％．但目前还没有很过硬的数据可以证明经济恶化。     

格林斯潘即将退出江湖

于10月中旬在北京举行的20国集团财长和央行行长会议上，79岁高龄的美联储主席艾伦·格林斯潘丹始了他任期内的第一次访华，很可能也是最后一次。“近20年中，格林斯潘主席引领着美国经济走过起起伏伏，”布什在评价格林斯潘时这样说。其实，不仅是美国经济，在格林斯潘美联储主席职位连任5届18年的任期内，他在运用货币政策方面一直牵动着全球的经济神经。     

斯诺“调查之旅”意味着什么

十月,中国的“黄金周”长假刚刚结束,美国财政部长斯诺、副部长亚当斯、美联储主席格林斯潘、美国证券交易委员会主席考克斯、美国商品期货交易委员会主席杰夫里等陆续来到中国,开始了被媒体称为“调查之旅”的中国之行,此行的重头戏将是在北京举行的20国集团财长和央行行长会议。     

美联储的“中国玫瑰”

这是一位略带传奇色彩的"80后"华裔女孩,年仅22岁、外表文静温婉的她是美国联邦政府储备署旧金山分部的金融与经济研究员,她集美国女性经济协会奖、美国国际金融经理协会领袖奖、美国总统教育奖等多种荣誉于一身.她的名字叫张雅青.     

中国工人入围《时代》：人民是历史的创造者

一年一度的《时代》周刊封面人物揭晓了。2009年的年度封面人物是美联储主席伯南克。和中国人相关的是，除中国央行行长周小川之外，“中国工人”作为一个群体人围《时代》周刊年度人物。     

深圳社会信息化建设任重道远

深圳市国民经济和社会发展“九五”计划提出，“九五”期间，将深圳初步建成“一个发展高新技术产业基地、四个中心（金融、信息、商贸、运输）、一个旅游胜地”。深圳市统计信息局将责无旁贷地承担起建设区域性信息中心的任务。当前，市场经济国家社会信息化程度很高，信息已成为各国经济、科技竞争的焦点，并在改变着人们的生活、工作、娱乐方式。在发达国家，信息业已被作为主导产业来发展。仅以信息业就业人数占全社会就业人数的比重为例，美国1950年只有17％的人从事信息工作，而目前从事计算机程序编制员、教员、职员、秘书、会计、证…     

“私人朋友”和“场面朋友”

“成功”人士一定要知道,朋友有“私人”朋友和“场面”朋友之分。“私人”朋友会陪伴你历经荣辱沉浮,无论你地位高、地位低,还是没有地位,“私人”朋友都会真正地关心你、帮助你,喜欢和你在一起。“场面”朋友是你的地位、权力和影响力的朋友。“场面”朋友是前一个拥有你地位的人的朋友,也是下一个拥有这个地位的人的朋友。 上边这个划分,不是我的发明,而是美国的肯特·基思博士在最近畅销的《似非而是》一书中说的。他做过州政府的官员,做过高科技园区的开发商,也做过私