中国股指期货市场有效性研究：2010—2013

本文根据2010—2013年的股指期货价格数据，采用单位根检验和方差比检验两种方法对我国股指期货市场进行有效性检验。研究结果表明，沪深300股指期货日收盘价格时间序列服从随机游走，我国沪深300股指期货市场是一个弱式有效市场。本文据此提出相关政策建议，以提高我国股指期货市场的有效性。     

期货市场的理论与实践初探

期货市场是我国社会主义市场经济发展中出现的一个新事物,很需要从理论上加以研究。 社会主义有计划商品经济的发展,必须有与其相适应的市场,既要有完善的以实物交易为目的的现货市场,也需要有高层次的能实现商品保值、规避风险的期货市场。按照国际惯例,期货市场同现货市场是有着原则性区别的。期货市场是进行标准化合约买卖的市场,其主要功能是套期保值、规避风险和价格发现,不以实物交易为目     

中国期货市场最佳套期保值比率研究

为了研究中国期货市场的套期保值功能,本文利用确定套期保值比率的OLS、B-VAR、ECM三个模型和套期保值衡量指标,对我国期货市场的套期保值比率进行了实证研究。本文选取两个不同的时间段进行纵向比较研究,即金融危机爆发前后的中国期货套期保值比率和绩效的比较。从风险最小化的角度来看,不同市场环境下的套期保值中ECM和B-VAR的套期保值绩效各有其优势。     

试论我国期货市场监管模式的选择

期货市场是所有金融市场中风险最大 ,最需要进行监管的市场。从期货市场发展看 ,它同监管是密不可分的 ,没有政府的监管 ,就没有当今世界健康的期货市场。我国期货市场起步晚发展快 ,因此 ,建立适合我国的期货市场监管体系是非常必要的。这一体系的目标模式应该是 :在政府集中统一监管下 ,充分发挥市场自律组织的作用 ,即把政府监管与市场自律监管结合起来。     

期货市场初探

期货市场是买卖各种实物商品和金融商品远期交货合同的一种市场。它以现货市场为基础,商品本身并不进入期货市场,因此也可以说期货市场是专门从事买卖标准化合约的市场。     

台湾利率期货和现货价格收益率与溢出效应研究

期货市场和现货市场的波动溢出效应是研究利率市场发展的信息流动、风险传递的重要内容。本文主要采用GARCH—M模型对中国台湾期货市场和现货市场的价格收益率和波动性进行研究,发现两个市场波动性之间存在非对称性,期货市场对现货市场存在单向显著溢出效应和重要影响。     

我国商品期货市场价格行为的混沌特征研究

中国商品期货市场在金融市场和经济体系中发挥着日益重的作用。本文通过检验2011年前即上市的23种商品期货收益率序列的最大Lyapunov指数、混沌吸引子的分形维和Hust指数三个指标研究了中国商品期货市场的混沌特征。三个指标的数值分别是通过Wolf算法、G-P算法和R/S分析方法进行计算的。研究表明中国商品期货市场运行于混沌状态中,市场并非弱式有效,这为实现期货价格的短期预测、金融市场的混沌控制和混沌风险管理等进一步研究提供了依据。     

内蒙古自治区人民政府办公厅关于推动期货市场服务实体经济发展的指导意见

为进一步完善金融市场体系,加快推进我区期货业发展,充分发挥期货市场在价格发现、套期保值、推动产业转型升级等方面的重要作用,根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》和自治区全面深化改革有关精神,自治区人民政府办公厅提出了《关于推动期货市场服务实体经济发展的指导意见》     

期货市场——市场经济的产物

社会主义市场经济体制的确立意 味着经济的运行必然以市场为 主。而建立、健全完备高效的市场体系,不仅需要有发达的现货市场,而且要建立和发展完善的期货市场。因为期货市场是市场发展的高级形式,它代表着世界交易手段现代化的方向。然而,与任何事物一样,期货市场的培育与发展也不可能一蹴而就,它需要统筹规划,严格管理,精心组织,不断完善。 一、从社会主义市场经济理论看期货市场建设的必然性     

操纵期货市场罪的立法比较

期货市场是市场经济发展的高级形态。一个成熟的期货市场,公平竞争是其内在的根本属性。而操纵期货市场价格的行为却使得公平竞争的原则受到严重侵犯,人为地制造期货行情假象,扰乱了期货市场的正常秩序。本文通过对操纵期货市场罪的犯罪构成进行分析,比较了各国禁止操纵市场行为的立法例,针对我国的禁止操纵期货市场的法律规定怎样才能有效的防止操纵期货市场行为,作者认为需要减少限定性约束。     

利用期货市场规避粮食生产和经营风险浅探

近年来,我国粮食期货市场取得了长足发展,在给农民提供种植方向指导、给企业提供避险工具等方面都起到了积极的作用。但是受我国经济发展阶段以及现货市场的发达与规范程度等因素的限制,我国期货市场功能发挥与国际成熟期货市场的功能发挥还存在差距,无法完全满足我国经济发展对期货市场的需要。我国期货市场应根据经济发展需要,增加期货市场的参与主体,不断进行制度创新,创造适合期货市场发展的宽松的政策环境等,加强和改进期货市场功能发挥,使我国粮食期货市场更好地为经济发展服务。     

创新·建设·自律:加速发展期货市场的三个着力点

随着社会主义市场经济的不断发展,包括期货市场在内的资本市场,在国民经济的发展中发挥着越来越重要的作用。应根据期货市场的特点,从国家发展战略的高度来重视和推进期货市场的发展。     

中国白糖期货价格功能的实证分析

为分析我国白糖期货市场价格功能,本文采取协整检验和Granger因果检验,实证分析白糖期货价格和现货价格的关系。结果表明,两者在时间序列上具有长期均衡关系。     

国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:按照国务院的部署,中国证券监督管理委员会(以下简称:中国证监会)加强了对期货市场的整顿和规范工作。经过几年的努力,我国期货市场盲目发展的势头得到了有效遏制,市场行为逐步规范,监管能力有所加强。但是,目前期货市场仍存在一些不容忽视的问题,最为突出的是期货交易所和期货经纪机构过多,运作不规范;少数机构和个人联手操纵市场,牟取暴利;非法从事境外期货、外汇按金交易行为依然存在;监管部门的监管力量薄弱,监管手段落后。为切实加强对期货市场的监管,防范和化解市场     

河南省人民政府办公厅关于发展壮大我省期货市场的意见

豫政办〔2007〕64号各省辖市人民政府,省人民政府有关部门:为贯彻落实《中共河南省委河南省人民政府关于促进金融业持续健康发展的若干意见》(豫发〔2007〕16号),促进我省资本市场和经济社会发展,经省政府同意,现就发展壮大我省期货市场提出如下意见,请结合实际,认真贯彻执行。一、发展壮大我省期货市场的总体要求和目标任务我省期货市场经过十多年的发展,市场运行总体平稳,市场功能日益显现,交易规模逐步扩大。全省现有期货经纪机构38家,其中期货经纪公司4家,期货经纪公司营业部34家。郑州商品交易所作为国务院确定的第一家期货市场试点,在…     

发展期货市场是建立市场经济体制的重要内容

我国经济体制改革总的方向是建立社会主义市场经济新体制。而要实现这一目标,首先必须建立和完善市场体系,使市场机制成为商品经济中基本的运行机制,而期货市场作为一种更高层次的市场组织形式,是整个市场体系中不可缺少的组成部分。一、发育期货市场有助于健全市场体系,发展新的市场功能 (一)期货市场是商品经济发展的必然产物。期货交易是现货交易发展到一定阶段     

沿边金融改革试验区破解期货市场发展困境的思考——基于广西的调查

长期以来,沿边少数民族地区一直处在我国金融改革的边缘地带,金融业的落后和金融市场的发育不足已成为制约沿边地区向周边国家开发开放的瓶颈。期货市场居于现代市场体系的高端,是衔接金融市场与商品市场的重要纽带。如何抓住国家支持建设沿边金融综合改革试验区的机遇,利用国家的相关政策破解广西期货市场的发展困境,通过期货市场与现货市场的双轮驱动开启广西金融市场改革创新的探索,这对健全和完善沿边少数民族地区的金融市场,构建广西面向东盟国际大通道和推动北部湾港口经济的大发展都具有重大的现实意义。     

新论快递

萧灼基:期货市场正面临历史性发展机遇其一,我国要建立一个全国统一的、规范有序的、公平竞争的社会主义市场经济体系,期货市场正是这一体系中的一个重要组成部分。其二,加入世贸组织后,我国要积极参与经济全球化竞争,因此需要利用期     

钢铁企业如何实现套期保值——以河北省为研究对象

由于我国钢铁产能严重过剩、下游需求释放缓慢、钢材出口受阻、市场库存大幅上升、钢材价格低位震荡,钢材相关企业面临严峻的经营风险。通过对套期保值理论的分析,认为河北省钢铁企业可以有效利用钢材期货平台,进而达到在现货与期货市场"两条腿走路"的目的,规避价格波动带来的风险。     

中国期货市场应走飞跃型的发展道路

中国期货市场应走飞跃型的发展道路东北财经大学张群群关于我国期货市场的发展道路问题一直存在两种思想。渐进型发展模式主张在现货市场的基础上，引入期货交易机制，逐步发展过渡到期货市场。飞跃型发展模式对此提出反对意见，明确主张可借鉴各国成功经验，采用具有现代...