证券回购交易应有规范

证券回购交易应有规范吕红兵（上海万国律师事务所主任）杨亮（上海万国证券公司法律顾问室）证券回购交易是指卖出一种有价证券时，附加一定的条件，于一定期限内，以预定的价格或收益率，由最初出售者再将该种有价证券购回的交易．在众多的融资手段中，证券回购由于既能...     

论证券市场的内部人交易

证券发行与交易中不断出现的内部人交易问题 ,是当前证券违法违规的重要表现之一。探析内部人交易的行为本质、主体范围和法律责任。     

证券内幕交易犯罪构成要件刍议

证券内幕交易犯罪构成要件刍议□郑顺炎陈洁证券内幕交易，又称内部人交易或知情者交易，是指掌握内幕信息的人利用内幕信息进行的证券交易行为。证券市场应该是开放而公平的市场。内幕人员利用内幕信息资源优势从事交易行为牟取暴利，有悖于证券市场公平、公正、公开三原...     

浅议我国商事留置制度

随着商品经济的日益发展,为保证迅速交易及商事交易安全,有必要在我国建立起完善的商事留置制度.而目前《物权法》第231条之但书条款规定过于简陋,显然存在诸多漏洞.本文期望通过如下两个方面的分析论证,探讨如何健全完善我国的商事留置制度问题:要求商事留置物与被担保债权之间具备一定牵连关系.并界定此牵连关系;不记名有价证券与记名有价证券均得为商事留置物.     

反欺诈型内幕交易之合法化

在公司内部发生财会造假等欺诈行为时,单纯依赖举报揭露是不可行的,应当允许并不参与但在一定程度上知情的内部人和相关人据之进行交易。这种行为能更可靠地暴露公司的问题,更有效率地促进真实股价形成,减少交易对方的相对损失甚至欺诈的发生。在此种特殊的内幕交易中,公司合法财产并未被窃取,相反总体财富会有所增加。且公司无辜内部人通过这种方式减少损失的客观必要性更大。其也强于知情人通过交易对手公司的股票来规避风险。允许此类交易亦不会严重延迟欺诈事实被揭露的时点。     

我国证券交易税收探讨

我国证券交易税收探讨樊静证券交易的税收种类。证券交易又称证券买卖，是指在证券交易所的集中交易市场上以竟价方式买卖，或在证券商营业处买卖有价证券的行为。与证券交易有关的税收，是指对有价证券的交易、转让及增值收益所征收的各种税收，涉及的税种主要有：（１）...     

公司取得自己股份法律问题研究——《公司法》第149条之修正

股份是一个可以流通的有价证券,公司在发行新股之后就可以通过交易或其他行为取得自己的股份。在法学理论上,公司取得自己股份又称为公司股份的赎回,即公司重新获得发行在外或流通在外的本公司股份的所有权。本文将对通过对公司取得自己股份有关问题的研究来修正我国《公司法》第149条之规定。     

票据信用交易制度比较研究——以中国大陆、台湾地区及日本的票据法为考察对象

票据是以支付金钱为目的的一种有价证券.在当今的票据交易中,几乎所有的票据都是由银行或者其他的金融机构来实行付款的.即持票人通常将票据交给往来银行(或称开户银行),接受委托的银行通过票据交换中心实现票据的支付结算.票据作为有价证券,具有提示和回收两个特性.     

有价证券诈骗罪定性问题研究

本文从五个方面研究了有价证券诈骗罪的定性问题。在客观方面,对以伪造、变造的有价证券作为权利质押的,买卖伪造、变造的有价证券的,冒用他人有价证券的,国债回购交易中的诈骗行为,使用伪造、变造的地方政府债券、金融债券进行诈骗活动的,使用作废、无效的国家有价证券进行诈骗活动的,使用不存在的“国家有价证券”进行诈骗的,使用伪造、变造的外国有价证券进行诈骗的定性提出了作者自己的见解。在主体方面,对单位实施的有价证券诈骗行为,银行等金融机构工作人员使用伪造、变造的国家有价证券兑换现金行为的定性进行了研究。在主观方面,对明知、非法占有目的等是否构成本罪的要件及具体如何认定进行了探讨。此外,还讨论了本罪犯罪数额的认定,未完成形态、罪数形态、共犯形态等犯罪形态的认定和处理。     

伪造有价证券罪行为客体比较研究

有价证券是表示一定财产权利的票据,行使或处分该证券所表彰的权利必须以占有该证券为必要,虽然大多数有价证券具有流通性,但流通性却不是有价证券的共通要素。印花税票、邮票、车船票等票据,以及支付用电磁记录物宜认定为有价证券,而支付用磁卡的电磁记录不宜认定为有价证券。     

论美国公司法中的异议股东股份评估权制度

公司法人治理结构之规则构建应侧重保护以下三类主体之利益:(1)保护少数股东之利益使其免受多数股东表决权滥用之危害;(2)保护多数股东之利益使其免受公司内部人(如公司董事)权力滥用之危害;(3)保护与公司交易第三方(特别是公司债权人)之利益使其免受公司董事或多数股东对公司资本滥用之危害。异议股东股份评估权即为保护少数股东之利益使其免受多数股东表决权滥用之危害而做出的一项重要的制度设计。①本文拟从制度的起源、发展、理论基础、适用方法和程序以及相关制度保障等诸方面对美国公司法中的异议股东股份评估权制度进行全面而细致的…     

银监会公布商业银行关联交易监管措施

为了完善商业银行审慎监督管理规则，规范商业银行关联交易行为，控制关联交易风险，维护商业银行的安全、稳健运行，中国银行业监督管理委员会于2004年4月7日颁布了《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》，并定于同年5月1日起正式施行。《办法》分为总则、关联方、关联交     

有价证券诈骗罪的疑难问题探讨

刑法第197条的伪造、变造的有价证券,仅指伪造、变造的国家发行的债券等资本证券,包括国家发行的彩票;伪造、变造的无客观对应的国家有价证券,属于伪造、变造的国家有价证券;“使用”是指按照有价证券的功能,将伪造、变造的国家有价证券作为真实有效的有价证券行使的行为;“使用”必须具有欺骗性质,将伪造的、变造的国家有价证券出售给知情的对方的,成立倒卖伪造的有价票证罪;金融机构工作人员使用伪造、变造的国家有价证券兑换现金的,应分清不同情形处理;一般主体与金融机构工作人员相勾结使用伪造、变造的国家有价证券,在无受骗者的情况下,应认定为贪污罪或职务侵占罪的共犯。     

论内幕交易罪的主体

修订后的刑法，规定了证券犯罪，内幕交易罪就是其中之一。按照刑法第180条的规定，内幕交易罪是指：证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息尚未公开之前，买入或者卖出该证券，或者泄露倍息，情节严重的行为。内幕交易又被称为内部人交易或知情交易，但不论称谓有何不同，交易的主体必须是内幕信息的知情者，如果行为人不具备这种特殊身份，就不可能构成该罪。按照刑法理论，我们说内幕交易罪的主体是特殊主体，这是从自然人犯罪主体的角度来讲的。…     

论提单的法律性质

长期以来,根据英美法系下提单是documental of title的经典表述,提单的法律性质一直被误译为物权凭证。然而,提单在现代经济生活中的使命是转让和流通,提单的流转性正是源于财产交易高速流转的要求,形成于农耕时代以对财产的所有和利用为目的的物权、债权、占有等法律概念无法容纳提单的法律性质,只有形成于近代的以其权利证券化的法律技术性设计满足了现代财产交易无极限的需求的大陆法系法律概念有价证券,才能吻合提单在经济活动中的功能运作机制,其发展机理与提单document of title性质认定如出一辙。因此,document of title和有价证券的内涵基本相通,将提单法律性质归结为有价证券,与英美法系国家将提单视为document of title的性质不仅不相冲突,反而是殊途同归,并行不悖。     

内幕交易与私权救济

本文主张对在证券交易中因内幕交易而受害的人予以私法上的救济。文章从行为主体、内幕信息、行为要件内幕交易者的主观方面对内幕交易行为进行了界定 ,并探讨了受害人的诉讼资格、归责原则以及赔偿标准、内部人短线交易责任等问题。文章最后强调 ,对于受害人的民事救济应当优先于罚金、罚款和没收非法所得。     

我国上市公司内部人控制的法经济分析

内部人控制是指公司内部人员(主要是高级管理人员)掌握公司的剩余控制权或同时掌握了公司的剩余控制权和剩余索取权。内部人控制是股份公司普遍存在的现象,我国上市公司也存在内部人控制的问题。尽管内部人控制有着巨大的风险,但却并非都是有害的。本文指出应根据纳什均衡理论来分析我国上市公司内部人控制的风险,平衡内部人和所有人的利益关系,以最大限度的降低内部人控制的风险,保障所有人的权益。     

最新政策立法动态

1、新修订的《中华人民共和国对外贸易法》7月1日起实行修订后的《对外贸易法》包括总则、对外贸易经营者、货物进出口与技术进出口、国际服务贸易、与对外贸易有关的知识产权保护、对外贸易秩序、对外贸易调查、对外贸易救济、对外贸易促进、法律责任和附则等11章共70条。2、银监会发布《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》《办法》规定商业银行的关联方包括关联自然人、法人或其他组织,并对其内涵进行了界定。《办法》所规范的关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的事项,包括授信、资产转移、提供服务以及银监会…     

再谈盗窃借据应如何定性

看了李传水同志撰写的“盗窃措据侵犯的是债权还是所有权”（载《律师世界》1995年第1期，下简称李文）一文。笔者不敢苟同作者的观点。笔者认为，盛某的行为已构成盗窃罪，应追究其刑事责任。一、借据之性质。笔者认为，借据本身是一种有价证券。所谓有价证券，是设定并证明某项财产权利的凭证。其特征是：1．表示财产权。证券上的记载就是权利人或执票人的财产权的内容；2．证券券面所表示的权利与证券不可分离，权利的行使和转移，以提示或交付证券为条件。3．证券权利人只能向特定的对证券负有支付义务的人主张权利，有价证券的义务人的…     

论公司“内部人控制”之法律治理

我国传统国有企业在实行公司制改造过程中，出现了颇为普遍的“内部人控制”问题，国有资产大量流失。如今治理“内部人控制”问题，已是当今国有企业改革的重大现实问题。目前，理论界对此作了多方研究，实践中采取了某些措施，但尚不深入，效果也不太明显。应该说，治理“内部人控制”问题的机制有多种可供选择，是一个系统工程。本文所称公司指国有企业改制成的股份有限公司，着重研究其法律治理，以其有肋于该问题之解决。 一、“内部人控制”之含义及其成因分析 “内部人控制”是指“从前的国有企业的经理成工人在企业公司化的过程中，…