中小投资者保护协会法律地位初探

我国资本市场的健康发展需要成熟的证券市场，需要有效的保护投资者特别是中小投资者的合法权益。中小投资者保护协会是保护中小投资者的非盈利组织，具有独立的法律主体资格，独立享有权利并独立承担义务。本文指出建立中小投资者保护协会法律制度可有效的保护中小投资者，促进我国证券市场的健康发展。     

证券投资者保护组织的立法思考

"保护投资者合法权益"是我国《证券法》立法宗旨之一,关于投资者保护组织的规范是正在加快制定的《证券投资者保护条例》中的一项内容。投资者行使权利和享有权益不仅有利于其自身,而且也有利于我国证券市场的健康运转。通过立法与执法加强投资者组织化程度,保障投资者组织群体利益对提高投资者地位意义重大。投资者保护组织可以在不增大"代理成本"的情况下,解决所有者和经营者之间利益冲突的"委托代理问题",也有助于完善公司治理与提升企业价值。投资者保护组织应定位于中介组织、专业组织和法定组织,依法运作,依靠监管机构、司法部门和市场力量,加强自我教育与自我保护,采取多种方法,有效并合理地维护投资者权益,促进资本市场健康发展。     

设立我国证券投资者保护基金法律制度的思考

近年来,在中国资本市场的发展进程中,券商的操作性风险急剧增大,在此制度背景下,资本市场急待建立证券投资者保护基金,以保护中小投资者的权益。证券投资者保护基金作为证券市场风险补偿机制的重要组织形式,在海外发达国家已有成功的立法与实践经验。但在我国资本市场上,证券投资者保护基金尚属一种制度创新,为成功创建投资者保护基金,有必要借鉴海外发达国家的立法经验,并加以本土化的创新。     

我国开放式基金投资者利益保护机制探析

开放式基金是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的证券投资基金。目前开放式基金已经成为证券投资基金的主流产品,涉及众多投资者利益。而在我国的资本市场中,开放式基金经历了近八年的快速发展,但仍存在一些问题,损害了基金持有人的利益,打击了投资者的积极性,不利于资本市场的健康发展。本文分析了当前基金投资者的利益保护机制,同时对改善现有保护机制提出了建议。     

法律、投资者保护与公司融资

众多研究表明,法律起源及其执行质量会影响投资者权利的保护程度和资本市场的发展,从而影响公司的融资决策。但关于法律、投资者保护与公司融资的研究比较零散,为此,本文就相关的研究文献作简单的整理。     

从主体激励角度试论保护中小投资者的法律设计

保护中小投资者成为时下热议的话题,除了通过规制市场主体行为消极禁止的方式,保护中小投资者的权益还可以从调动证券市场多方主体的积极性和主动性方面考虑,通过对市场主体的激励来发挥他们的能动性来提高对中小投资者的保护。毕竟,中小投资者的保护要从"弱小的被保护"转变为主动态的"强大的自我保护",证券市场才真正能够健全发展和运作。本文试图提供一种思路,关注证券法作为与资本市场密切相关的法律,要充分利用激励理性动力调动市场主体积极性,通过提供激励的要素设计法律制度使得中小投资者自身成长为保护自身利益最好的发言人。     

中国式股权众筹:法律规制与投资者保护

投资者是资本市场的基础,只有以投资者保护为中心,完善对股权众筹融资模式的法律规制,才能促进股权众筹市场的健康、有序和快速发展。然而,股权众筹在我国现行法律框架下不仅没有作为法律基础的制度规范,而且还与《证券法》等法律规定存在一定冲突,这导致现实中股权众筹只能以各种形式的外壳规避法律限制而曲折发展,投资者在交易中面临着信息不对称、合同欺诈、项目估值过高、平台"资金池"、缺乏投后管理等诸多风险。我国在发展股权众筹的过程中,可以参考美国JOBS法案,通过修改《证券法》的方式,将股权众筹纳入其中进行监管,放开对投资者人数的限制,并对广告、公开劝诱和变相公开募资行为进行规制,同时应当建立强制性的信息披露制度,完善众筹平台管理及交易制度,从而有效实现对股权众筹的法律规制和对投资者利益的保护。     

论我国创业板直接退市制度——以投资者利益保护为视角

合理的退市制度安排是资本市场优化资源配置的基础,也是保护投资者利益的前提。目前上市公司的退市门槛太高,存在退市标准易于规避,退市时间长、渠道单一等问题。创业板市场应从设立之初即实行严格的退市制度,才能更好发挥资源优化配置功能、维护市场秩序、保护广大中小投资者的利益。     

我国开放式基金投资者利益保才户机制探析

开放式基金是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所中购或赎回的证券投资基金·目前开放式基金已经成为证券投资基金的主流产品,涉及众多投资者利益.而在我国的资本市场中,开放式基金经历了近八年的快速发展,但仍存在一些问题,损害了基金持有人的利益,打击了投资者的积极性,不利于资本市场的健康发展·本文分析了当前基金投资者的利益保护机制,同时对改善现有保护机制提出了建议.     

我国证券投资者保护基金制度的完善

证券投资者保护基金制度是证券市场上投资者保护制度的重要组成部分。本文以我国的证券投资者保护基金制度为研究对象,分析该制度在运行过程中存在的主要问题,并结合实际情况提出相应的完善建议。     

建立中小投资者保护协会完善股东知情权

现阶段,我国中小股东处于弱势地位,承受着大股东、管理层和中介机构等多方的利益侵害,知情权难以实现。本文认为建立中小投资者保护协会是完善中小股东知情权的关键。     

完善投资者合法权益自我保护的法律机制--兼谈我国证券法相关条文的修改建议

保护投资者合法权益 ,是证券法的立法宗旨之一 ,而投资者自我保护法律机制的建立 ,是证券立法走向成热的重要表现。我国现行证券法 ,已建立起了一套行之有效的保护投资者合法权益的组织架构、运行原则和制度 ,有力地促进了我国证券市场的快速发展。但是 ,现行证券法对于投资者的保护主要体现为间接性的外力保护措施 ,对于直接的投资者自我保护尚未建立起系统的框架 ,缺乏具体的制度安排。为了更好地促进我国证券市场的稳定发展和对外开放 ,我国应尽快建立多层次的投资者合法权益自我保护法律机制。     

证券市场中的中小投资者权益保护法律制度研究

我国中小投资者在诸多方面存在劣势,因此要从制度上完善中小投资者保护制度,使其利益切实得到保护.     

适当性制度与证券投资者的权益保护

对于投资者权益的保护,我国立法和证券监管机构已经在有关法规、行政规章和自律性规范中对法定信息披露义务和禁止证券市场违规行为等作出了明确的规定,但作为投资者权益保护的一个重要方面——投资者适当性制度,只是进行了初步的规定,发展相对滞后,对证券投资者在享有权利及法律救济上受到较大影响。     

论QDII制度中投资者权益保护问题

QDII制度是一些新兴市场经济体实现资本市场国际化的过渡性方案，新兴国家通过实行QDII制度，逐步实现了证券市场的国际化。为促进我国资本市场的国际化进程，就必须要完善相关法规，加强金融监管，确保证券市场国际化的安全，保障投资者的合法权益。     

我国证券投资者保护基金的若干问题研究

为了保护中小投资者的合法权益,维护我国股市的健康发展,我国依据《证券法》颁布了《证券投资者保护基金管理办法》,确立了我国的证券投资者保护基金制度。本文在对该制度进行简要介绍的基础上,对我国证券投资者保护基金的运作模式和补偿范围等问题进行了探讨,并对完善我国的证券投资者保护基金制度提出了几点意见。     

投资者保护基金先行赔付制度的反思与重构

现有证券市场先行赔付制度中，投资者保护基金的角色并未得到充分发挥。基于投资者保护基金的公共性及其保护投资者的立场，由投资者保护基金公司作为先行赔付主体出资赔付投资者，有助于激活投资者保护基金的功能和效用，同时实现先行赔付制度的可持续。投资者保护基金先行赔付机制的构建，需要兼顾基金规模维持和投资者公平受偿，在赔付程序、资金来源、赔付标准以及追偿机制上与责任主体先行赔付应有所区别。将投资者保护基金制度与先行赔付制度有效衔接，并通过对投资者保护基金先行赔付的适用条件、赔付资金管理机制、赔付标准和追偿保障机制进行系统性重构，可以实现投资者保护基金先行赔付制度的有机协调和稳健运行。     

投资者保护与公司治理

近期研究表明,各国上市公司所有权的集中程度、资本市场的广度与深度、红利(分配)政策以及企业获得外部融资的途径存在着巨大差异。其中,投资者(股东与债权人)在多大程度上受到了法律的保护、以免受公司经理和控股股东剥夺,是对这些差异的解释中的一个通用要素。我们阐述了各国法律以及执法效率的差异,讨论了这些差异可能的起因,概述了它们的影响,并评估了公司治理改革的可能策略。在理解公司治理及其改革上,人们习惯把金融体制分为以银行为中心的体制和以市场为中心的体制。我们认为,与这种方法相比,基于法律的进路更富有成效。     

我国证券投资者保护水平的比较分析

经过二十多年的飞速发展,我国的证券市场已初具规模,同时国家的相关法律法规也开始关注对中小投资者利益的保护,逐步向世界接轨,但是不可否认与成熟市场经济国家的水平还是有不小差距。本文在对证券投资者保护水平进行比较的基础上,对我国在该方面的现状与不足进行了分析,并提出了一些自己的观点。     

从证券公司破产清算实践看破产清算法律制度的缺陷与完善

为建立投资者保护长效机制。促进资本市场有序、健康发展，经国务院批准，2005年8月30日，保护基金公司正式成立。保护基金公司成立后，共参与了26家高风险证券公司风险处置工作，依据国家收购政策，收购个人债权和弥补客户交易结算资金缺口．并取得代位受偿权。