短线交易及其归入权问题探析

短线交易和内幕交易是我国证券法中规制的两种重要的行为。有学者认为短线交易规制是对内幕交易规制制度的重要补充。本文就短线交易和内幕交易的关系做简要的论述,重点阐述了短线交易涉及的问题和归入权的行使。     

证券市场中因内幕交易和操纵市场引发的民事赔偿的有关法律问题

2005年10月27日,全国人大常委会颁布了《中华人民共和国证券法(修订案)》(以下简称《证券法》)。在该修订案中．第一次以法律方式明确了内幕交易行为和操纵证券市场行为的民事赔偿责任,并对短线交易及归入权行使作出了规定,由此,民事责任与行政责任、刑事责任一起,共同构建了我国涉及内幕交易、操纵市场法律责任的完整体系。该制度     

内幕人短线交易的法律问题

内幕人短线交易是一种证券违法行为，为世界各国证券立法所禁止。我国证券立法在规制内幕人短线交易行为方面尚有缺陷，应严格规定内幕人短线交易的构成要件，内幕人的范围应包括发行人的董事、监事、经理的人员，及持有一定比例股权的股东，且对交易人的身份要求应持一端说，并且规定归入权为请求权，其诉讼时效适应民法的有关规定。     

内幕人短线交易收益归入制度简论

内幕人短线交易收益归入制度是由内幕人贯穿于其所包含的三层法律关系之中而紧密结合的一个完整制度。论文通过比较分析,对该制度的适用对象、交易行为的范围进行探讨,并论述了公司与从事短线交易行为的内幕人之间的权利、义务关系,认为二者之间存在一项独立的法定之债。     

内幕交易的责任认定

一、有关内幕交易禁止的立法概况内幕交易的禁止制度与公示制度一样，都是世界各国证券法比较通行的一个制度．世界各国的证券法大都从保护投资大众的权益出发采用各种经验的、行政的、刑事的法律手段来禁止内幕交易．消除内幕交易对证券市场公正秩序的破坏．责令内幕交易人赔偿内幕交易善意相对人的损失．对内幕交易人处以行政罚金乃至追究其刑事责任．美国1934年法令对内幕交易等欺诈行为已做出禁止性规定．1984年又制定内幕人交易制裁法之后．SEC从1986年春季开始，连续侦破了一系列我额巨大的内幕交易实．如DemisIeveinge案．IvanBoe…     

内部人短线交易归入权的行使

内幕交易通常以短线交易为主，从安全性和稳定投资者心理的角度出发，各国证券法都用简便且实用的方法，课内部人以民事责任，规定内部人员短线交易的利润归公司所有。我国现行法对此也有规定，但过于简单，不便于操作，本文借鉴国外及台湾地区的有关立法和司法实践，对我国短线交易归入权行使的具体操作，进行粗浅的论述     

对完善我国短线交易归入制度的法律思考

短线交易是内幕交易的一种典型形态。各国立法上对短线交易行为的控制主要是通过归入制度实现的。我国现行立法上对短线交易的规定非常匮乏且不尽合理。今后的改革途径应当是适当扩大短线交易规制主体的范围;从立法上明确规制主体的身份界定标准;完善公司管理者和大股东的持股报告制度以及有关部门的信息披露制度;完善短线交易归入制度中的豁免适用规定;明确短线交易归入制度中的利润计算方法等。     

论公司对短线交易的介入权

公司与公司负责人、大股东之间的利益既相一致又有冲突,为防止公司负责人与大股东凭借其特殊地位从事内幕交易行为,进而侵害公司及投资者的利益,我国《证券法》第47条赋予公司将上述主体进行短线交易所获利益收归公司所有的权利,然其规定是否妥适则需进一步斟酌.鉴于台湾地区对短线交易归入权的立法较为完备,在我国证券法亟须修改的背景下,为切实保护投资者的利益,宜借鉴相关立法经验,保留《证券法》第47条并对之加以完善,具体的路径包括全面考量短线交易介入权的规范对象、适当拓宽短线交易的客体范围及豁免情形、明确短线交易所得利益的计算方法及时效期间、强化对股东提起代位诉讼的激励措施及尽量减少证券监管机构的行政干预等五个方面.     

证券内幕交易中短线交易犯罪的认定与处罚研究

世界各国在刑事立法上一般都强调惩处短线交易犯罪,我国《证券法》也明确规定短线交易属非法行为,造成严重后果的,必须追究刑事责任,我国《刑法》虽然规定了内幕交易罪,但并未详细规定短线交易犯罪,这样便产生了许多值得进一步研究的问题.本文着重从证券内幕交易的视角,对处罚内幕交易犯罪中短线交易和归人权作一专题探讨,以期更好的完善我国内幕交易罪中的短线交易和归人权处罚问题,使得我国证券市场全面均衡和健康发展.     

谈证券法

《证券法》规定非法获得内幕信息的人是内幕交易人,包括内幕信息知情人。主体在知情人之外有“非法获得内幕信息的人”,而此种区别随着司法实践的发展越来越受到质疑。从国际上现有的证券市场经验来看,除了知情人之外以合法手段获取内幕信息的人也可能成为内幕交易。我国现行的证券法的发展还处于初级阶段更有待于进一步完善,接着证券市场的难题也就接踵而至。本文对证券法的法律责任进行分析,而且论述了证券市场发展与规范的关系,同时提出了一些有效地提高惩治内幕交易力度的措施。     

《证券法》修订草案中的若干问题及完善

《证券法》修订草案一审稿整体上比较成熟,不过在公开发行、内幕交易、短线交易、操纵市场、客户资产保护、监管权限方面仍存在不少疑问。针对上述问题,从规范意图、制度变迁、海外实践、条文衔接、立法技术等角度展开讨论,并提出进一步完善的建议。     

论我国证券市场内幕交易的民事责任

我国现行证券法对于内幕交易的民事责任进行了相关规定,但其规定缺乏具体的可操作性,在实行过程中,内幕交易人更多地承担行政责任和刑事责任,现实中投资人很难追究内幕交易人的民事责任,完善证券民事责任制度成为解决这一问题的必要途径。     

我国短线交易与归入权制度之完善

短线交易是一种危害性极大的特殊内幕交易,各国均规定了公司对短线交易所得收益行使归入权的制度。我国该项制度存在着不少遗漏和不足,应借鉴国外先进经验,完善该项制度,以维护证券市场的稳定和公平竞争。     

证券短线交易规制制度研究

<正> 短线交易是指上市公司特定内部人员在法定期间内对该上市公司的权益证券(equity security)为相匹配的反向交易的行为。该行为是公司内部人员利用内幕信息从事内幕交易的一种重要形式。短线交易规制制度即是以赋予上市公司归人权的方式来对短线交易行为进行规制,以吓阻内幕交易、维持投资者对证券市场公正性和公平性的信赖、保证证券市场的健康发展。本文主要从规制行为(法定期间内相匹配的反向交易行为)、法律效果(归人权的产生及适用)两方面对短线交易规制制度进行分析探讨。     

股份回购中内幕交易行为之证券法规制

在公司股份回购过程中,容易产生内幕交易等证券违法行为。美、日等国家一般在放松公司股份回购的同时,在证券法中加强对内幕交易等证券违法行为的联动规范。但我国在公司法中增加股份回购事由的规定时,并未在证券法中对信息披露、内幕交易行为作联动规范。鉴于此,我们应在证券法中针对股份回购中的内幕交易行为作联动规范,将公司规定为内幕人员;股份回购行为本身构成应披露的内幕信息;限制内部人交易本公司的股份;同时还应禁止公司的短线交易行为。     

浅议我国《证券法》内幕交易中“知情人”之外行为主体的界定

我国《证券法》规定内幕交易人包括内幕信息知情人和非法获得内幕信息的人。行为主体除了知情人之外即是＂非法获得内幕信息的人＂,然而此种界定随着司法实践的发展愈发受到质疑。从国内外已有的证券市场经验来看,知情人之外从合法渠道获得内幕信息的人亦有可能构成内幕交易,对于证券法中＂知情人＂之外行为主体的确定应当更加宽泛。     

证券市场内幕交易民事责任制度研究

建立内幕交易民事责任制度 ,对预防和制裁内幕交易、消除内幕交易的危害具有重要意义。本文运用比较的方法 ,立足中国证券市场的实际 ,沿两条路径来研究内幕交易民事责任制度 :一是利用我国现行法律框架追究内幕交易民事责任 ;二是借鉴他国 (地区 )立法 ,提出完善我国内幕交易民事责任制度的设想     

短线交易归入权的若干法律问题分析

所谓短线交易归入权,简单来说就是内部人从事短线交易所得的收益应当归入公司。我国《证券法》第四十七条规定:上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出     

比较海峡两岸内幕交易制度

海峡两岸均在立法上对内幕交易作出了规定，本文拟从内幕交易的主体、内幕信息、交易行为、内幕交易的法律责任等方面进行比较，以求促进两岸证券法制的发展和完善。     

论证券内幕交易法律制裁制度和我国的立法实践

证券内幕交易制裁制度是证券法律制度的重要内容,旨在预防和制裁内幕交易行为,追究当事人法律责任,以维护和保障投资者利益。无疑,证券内幕交易制裁制度的立法目的是多元化的,但是这多元化的目的并非均衡排列。证券内幕交易制裁制度的直接目的是