欧美等国公司内部监督机制对我国的启示

各国公司治理结构可分为英美的外部监控模式和德国的内部监控模式,法国属兼采用两种模式的国家。我国公司法应授权公司选择单层制或双层制,并对监事会权力作出重新调整,限制董事和监事的兼职数量,加强银行和债权人在公司治理中的作用。     

董事会委员会与公司治理

董事会承担公司的重大决策和监督经理层的角色,但董事会作为会议体机关存在缺陷。董事会委员会的设立可以弥补董事会的缺陷,并有利于独立董事发挥作用。委员会的产生和权力的立法模式不同,美国的模式值得借鉴。典型的董事会委员会包括提名、薪酬和审计委员会,他们在实践中发挥重要作用。我国应当将委员会纳入公司法中,同时委员会制度以及公司治理的完善需要公司法和其他法律、证券交易所规则、公司治理准则、公司章程的协同努力。     

国有资产经营公司董事会之构建——基于分类设计的思考

目前我国国有资产经营公司董事会普遍采取的是外部董事占董事会成员1/2以上的"统一模式",并未根据公司所处领域的不同进行分类制度设计。基于国有资产在竞争性领域与非竞争性领域功能之不同,应当对处于政府与市场对接平台的国有资产经营公司采取不同的治理机制。在董事会的构建上,应重塑政府董事与独立董事角色,对于非竞争性领域的国有资产经营公司建立"三三三"模式,即政府董事、独立董事、内部董事各占董事会席位的三分之一;对于竞争性领域的国有资产经营公司则应构建以独立董事为主导的董事会模式。     

基于资本特征的银行公司治理分析

银行的资本特征决定了资本利益相关者的存在.因此,银行公司治理的目标不仅要保护投资者的利益,还要关注债权人、外部市场、监管者等利益相关者的利益诉求.银行资本结构的特殊性、资本与资产风险的匹配、严格的资本监管和多重的资本约束关系等对银行公司治理机制产生重要影响.建立健全的银行公司治理机制,应以内部治理机制为核心,既要加强董事会和经营层的决策和监督机制,更要重视完善内部风险管理和激励约束机制,并要使资本监管在银行公司治理中发挥重要作用.     

欧陆上市公司关联交易治理机制比较

上市公司关联交易治理重点因股权结构而异,英美等少数股权分散国家为管理层,包括我国在内的多数股权集中国家则为控制股东。鉴于控制股东所主导的关联交易具有利益冲突与经营效率的双重属性,欧陆国家的法律对其采取兴利除弊的治理策略。通过董事会和监事会审批机制确保决策效率,依靠司法任命特别检查人和派生诉讼机制维护少数股东权益,在公司集团中引入特别规则以提升公司价值,实现了公平与效率的动态平衡,值得我国借鉴。     

现代公司法人治理结构研究

现代公司法人的治理结构模式在一定程度上具有和宪政国家相似的治理模式。无论从分权、民主意识、权力监督等方面,都发源自相同的法例和经济基础。本文认为,在公司治理的结构上,应该借鉴宪政国家机构的内容,促使股东本位向董事本位转变,并加强董事会的权利和监事会的监督能力。     

健全和完善股份公司机关的策略

现代股份公司机关是由股东大会、董事会、监事会分享公司权力并互相制约的一个有机体 ,如何合理安排三会的地位和权力的分配乃是研究公司内部治理结构的最高目标。本文在分析我国公司法律制度现状的基础上 ,主张借鉴外国公司立法的经验 ,建立起以董事会为中心的公司机关 ,适当弱化股东大会的权力 ,限制经理的权力 ,加强监事会的监督职能     

外部董事与独立董事制度的相互借鉴

外部董事和独立董事是看似相似,实则不同的两个概念,外部董事是针对我国国有企业引入董事会制度而言的,而独立董事则更多地运用在上市公司的治理模式中.但作为我国在探索改革董事会制度上的创新,两种制度在实践中也有极大的相互借鉴之处.     

论我国上市公司治理结构的新构建

公司治理结构是指所有权与经营权分离的情况下，所有者对经营者如何监督和激励的一整套制度安排，其核心是股东大会、董事会、监事会、经理之间的关系。公司治理结构的优劣直接决定着公司的竞争力，进而影响一个国家的经济竞争力。本文以英美、德日的公司治理结构为背景，阐述我国上市公司治理结构的新构建。     

公司治理结构的新发展

公司治理结构随着社会经济条件的变化而不断调整。到目前为止,它经历了古典治理模式、董事会中心主义和现代公司治理模式等历史变迁过程。古典公司治理结构在“股东权利至上”理念的指导下,确立了“股东会中心主义”的治理模式。董事会中心主义虽然在一定程度上适应了现代社会的市场竞争环境,但是,它无法解决因公司所有权与控制权分离而带来的问题。现代公司治理结构的出现,宣告了公司治理结构变革时代的来临。     

论我国上市公司内部监督机制模式的选择--兼及独立董事与监事会的关系

为了完善上市公司治理结构,防止内部人控制,保护中小股东的利益,我国引入了英美法上的独立董事制度.中国引进和移植独立董事制度必须联系中国的实际情况,处理好其本土化问题,特别是要协调好与监事会的关系,这将决定着独立董事制度在中国的移植能否成功.通过对独立董事制度与监事会制度的关系进行比较,指出我国新<公司法>应授权上市公司在其章程中任意选择采用单层制或双层制公司监督机制模式.     

从三个“谁”的角度分析中国国有公司治理——鉴于日本的失败经验

在日本,公司治理的效力很早以前就成为较大的问题,很多人认为日本的许多经营者监督机制并没有发挥应有的作用,而是存在很多漏洞,这是因为日本的法律和现实情况之间存在很大的距离,比如日本的法律规定股东大会选任监事和董事,董事会和监事对董事或者代表董事进行监督,而在现实情况中,社长把握着极大的权力,可以选任自己的部下作为监事和董事,甚至在退休之后都可以垂帘听政。因此,20世纪90年代以后,日本引进了美国式的公司治理制度,但是这种公司治理制度改革不能认为是很成功的,以日本的失败经验为基础分析中国大型国有公司的公司治理问题很有参考价值,这就是日本没有从三个"谁"的视点进行改革。     

勒斯勒尔草案股份公司治理规则及发展

德国学者赫尔曼·勒斯勒尔帮助日本制订了第一部公司法（草案）,其中关于股份公司的一般规则,特别是股份公司机关的法的构造奠定了日本公司治理结构的深厚基础,了解这些可以掌握公司法中董事会、监事会、股东大会的历史流变和股份公司治理结构的发展脉络,并体会公司治理仍存在的制度性困惑。     

The relationship between corporate governance characteristics and credit risk exposure in banks: implications for financial regulation

This article analyses board structures in listed Danish banks in the years prior to the financial crisis by exploring the relationship between corporate governance characteristics and credit risk exposure. The article presents a novel approach as it relies on a newly developed risk metric entitled the “Supervision Diamond” introduced by the Danish FSA, which “external” board directors must address. It contains five thresholds for measuring a bank’s exposure to credit risks i.e. the proportion of large customers, lending growth, the ratio of lending/deposits, liquidity buffer and the proportion of real estate loans. By employing quantitative governance variables the article finds that increased executive director remuneration is associated with increased credit risk posed by the bank’s borrowers. On the other hand, increasing the number of executive/“inside” directors is associated with a lower credit risk exposure. It is argued that more “inside” directors on the executive board constitutes a stronger “checks and balance” system. The article also documents that the probability of obtaining state capital from the Danish credit bailout package is negatively related to larger boards as well as higher executive director remuneration. The policy implication is that financial authorities should be increasingly aware of insufficient corporate governance characteristics in order to prevent excessive credit risk exposure. Moreover, the article provides important insights on which corporate governance variables have a significant impact on a bank’s credit risk exposure. This knowledge is valuable for financial authorities/policy makers considering future regulatory initiatives and how they should administer bank monitoring.     

THE LEGAL REGULATION ON BOARD SIZE IN CHINA: RETROSPECTION AND ANALYSIS

The issue of the board size includes sub-issues such as the number of directors and the structure of the board. Most management scholars believe that the number of directors, the proportion of different types of directors, and the power distribution between the board and managers, are important factors affecting the cost and performance of the board. The board size is also an interesting legal issue because it is subject to the company law. The existing Company Law of the People’s Republic of China sets upper and lower limits both on joint stock companies and limited companies. Such a strict legislative model is unique in the world. According to classical political theory, the recognition of free people is the most fundamental origin of the legitimacy of law. Therefore, the companies themselves are supposed to discover corporate governance pattern themselves. Is it necessary for legislators to set a limit on the number of directors? If so, should such limit be or permissive? What are the theoretical basis, the purpose, and the real effects of such a norm? This article attempts to answer the questions raised above.     

Gender Diversity in the FTSE 100: The Business Case Claim Explored

This article examines the debate within corporate governance about the appointment of female non‐executive directors (NEDs). The first part tracks the diversity story that corporate governance tells about itself from the Cadbury Report (1992) to the Davies Report (2011). The second sets out the evidence used to support the argument that female appointments enhance profits and corporate profile. The third part presents the authors' empirical analysis of FTSE 100 companies and female nonexecutive board membership, and concludes that there is little evidence that companies with female board membership display different characteristics from those without. Industry sector emerges as a significant factor in female appointments. The idea that women should be appointed to boards to increase corporate profitability and profile is not strongly supported by this analysis. A social justice argument based upon the right of woman to equal economic participation opportunities provides a much superior articulation of the need for boardroom diversity.     

公司治理问题的法学思考——对中国公司治理法律问题研究的回顾与展望

对公司治理相关问题的研究是近20年来学术界最为关注的热点问题之一，其研究范围涉及到经济学、法学、管理学、社会学等诸多领域。这一问题的研究成果直接推动了中国现代企业制度的建立和公司法的修改。以法学研究为切入点，从不同的视角，对国内多年来的公司治理相关研究成果予以条分缕析般的冷静审视和详尽评述，其内容涉及到公司治理的范畴与理念、公司治理的路径，以及公司治理研究中广受关注的公司章程、股东会决议瑕疵、董事会与董事、监事会、职工参与、中小股东利益保护等各个方面。并在此基础上，对未来公司治理研究的方法和重点进行了思考和展望。     

职代会的定位与功能重塑

职代会制度是我国颇具特色的一项职工参与制度。随着市场经济体制的建立以及企业治理制度的变革，职代会的地位和作用发生了变化，需要重新审视职代会的正当性。目前，有关职工参与的各种理论从不同角度论证了职代会的正当性，职代会对完善公司治理、加强公司监督、维护公司利益也具有积极作用。我国应通过完善职代会设立规则、职权设置，使传统的职代会与市场经济体制下的现代公司治理机制相契合，让职代会成为职工与企业协商沟通的主要平台，在新的体制环境下发挥协商和监督等功能。     

董事会集体决策优于主要经营者一人决策的数学论证

公司董事会集体决策明显优于主要经营者一人决策,这不仅已被西方国家历时400年之久的公司制实践反复证明,而且也可用数学模型来分析论证。本文综合运用数学上的排列组合理论和古典概率理论,证明了公司经营决策的正确率,随着决策参加者人数的增加而相应提高。同时,考虑到董事人数增加导致公司代理成本增加,因而使公司绩效相应减少这一因素,再结合现代各国公司治理的经验,本文得出了董事会的合理规模应在10人左右的重要结论。本文还揭示了该问题的政治学意义。