CDR金融创新与市场缺陷

随着我国资本市场的日益发展与壮大，在国际资本市场融资的中国公司到国内资本市场运作的愿望变得越来越迫切，在国内发行CDR是它们进入中国市场的一种方式。作者在文中介绍了CDR发行的国内外背景、发行CDR的市场缺陷与市场积极意义，提出CDR作为一种新型融资工具，将加快我国证券市场的金融创新进程。     

国际板财务欺诈风险的防范与法律控制

在国际资本市场竞争加剧和我国流动性过剩的背景下,推出国际板,探索境外企业在境内市场上市势在必行。但是国际板语境下跨境难题凸显造成信息不对称加剧,同时由于各种法律和会计政策上的差异和障碍,财务欺诈风险变得尤为突出。对此,监管部门和国际板规则制定部门应基于我国证券市场的稳定和境内投资者权益保护,针对国际板财务欺诈的成因,结合我国的实际,完善信息披露监管制度,选择适当的会计准则,强调中介机构的责任,实行严格的会计政策,防范和化解国际板财务欺诈风险。     

我国海外债券发行的法律问题研究

随着债券全球交易技术的发展和资本跨国流动的活跃 ,在当今国际资本市场上 ,具有较高安全性和成本较低的国际债券融资比重明显快于同期国际信贷的增长。国际债券筹资是包括中国在内的发展中国家争取外资的重要手段。由于我国在国际债券市场方面还存在许多亟待解决的法律问题。笔者旨在从法律角度对我国海外债券发行中的主要问题和监管进行分析 ,提出建议     

资本市场的自治与宽容——自由市场价值取向的个规检讨

资本市场的生命在于其自由市场的本质,任何管制的设定都应服从于将资本市场理解为自由市场的理念--以"市场检验"为首要原则,强调私法自治和理性者自我判断的价值.依此衡量,我国资本市场尚遗存诸多病态的管制思维--禁止股票折价发行和亏损公司股票暂停上市或终止上市成规即属此例.未来资本市场法律规制的改革应趋向自治和宽容,以"市场检验"为基础,构造股票折价发行机制,去除折价发行中的管制思维.同时,还应取消关于亏损公司股票暂停上市和终止上市的规定,许可亏损公司的股票继续挂牌交易,凸显"信息公开"和"买者谨慎"为基础的交易安全维护理念.     

稳健:中国资本市场政策主基调

提高上市公司质量、改革股票发行制度及完善资本市场法律体系是我国资本市场基础性制度建设的主要内容。资本市场改革和发展的另一要义是"稳步推进"多层次市场体系建设,其重点是主板、中小企业板、创业板、代办股份转让系统及构建统一监管下的全国性场外交易市场。在加强基础性制度建设、加快多层次市场建设基础上,保持发展的"稳健",是中国资本市场政策的主基调。     

试论证券民事赔偿机制的建立与完善

随着我国证券市场的飞速发展 ,证券市场所存在的法律真空也呈现出来 ,只有刑事责任和行政责任的法律规制已经明显不足 ,《1·9规定》对虚假陈述行为引起的民事赔偿案件进行了明确规定 ,标志着我国证券民事赔偿机制初步建立。根据我国证券市场的发展情况 ,还应继续借鉴其他国家和地区的立法经验 ,对内幕交易、操纵市场、欺诈客户等侵权行为也加以规制 ,以完善我国的证券民事赔偿机制     

论我国创业板市场的构想与相关法律问题

未来经济发展取决于新经济发展速度和带动能力，而新经济的成长依赖于一个成熟发达、充满活力的创业板市场，本文通过对世界创业板市场的发展状况的分析，结合我国资本市场的实际情况，设计了我国创业板市场的基本制度，即发行审核制度、信息披露制度，强化公司治理结构市场退出机制，最后分析了创业板市场证券发行存在的主要法律问题，并提出了相应的对策建议。     

风险投资基金若干问题研究

风险投资基金是知识经济的重要支持 ,是发展高新技术产业、将高科技成果商品化和产业化的基本动力。但是 ,在高新技术产业逐步发展的今天 ,我国却缺乏完善的风险投资基金运作机制 ,适合风险投资基金发展的证券市场未能建立 ,相关的法律制度未能完善。本文从风险投资基金的性质及作用、运行机制、第二板市场的建立和法律制度的完善等方面来探索风险投资基金     

中国资信评级对策分析

资信评级制度作为现代市场经济中社会信用体系的重要组成部分,可以有效地辅助证券市场监管,在维护市场经济秩序、促进资本市场健康发展、增强证券发行效率,以及促进企业间经济信用交易等方面发挥重要作用.因此,加快提高我国资信评级质量,促进资信评级行业的规范发展,完善我国资信评级制度,将会促进证券市场的规范发展和稳健运行.     

评欧盟证券法的最新发展

随着《金融服务行动计划》的实施,四级立法程序的采用,欧盟证券法进入一个崭新的发展时期.在证券市场一体化方面,主要建立了新的统一证券服务经营机构监管制度、证券发行与上市及其信息披露制度以及上市公司要约收购制度;在投资者保护方面,主要建立了新的禁止内幕交易与禁止市场操纵制度、上市公司信息披露制度.这些新制度的确立,标志着新的欧盟证券法律体制的已基本建立起来,欧盟证券市场的一体化进程向前迈了极其重要的一步.     

关于建立中国证券二板市场的若干思考

二板市场是主板市场之外的市场 ,其设立的意义在于为具有高成长性的中小企业和高新技术企业提供集资途径 ;二板市场的建立需风险资本市场、保荐人制度、独立董事制度、信息披露制度、股权全流通制度等一系列相关制度的支持 ;目前我国建立二板市场存在若干公司法障碍     

新《公司法》注册资本制度改革的影响及对策研究

新《公司法》于2014年3月1日起正式施行,一是将公司注册资本由实缴制改为认缴制;二是放宽注册资本登记条件。对公司创业者而言,降低了市场准入门槛;对交易相对人而言,由于相关监督保障体系不健全,机会与风险并存。因此,可通过改良现有企业财务和会计制度、制订完善的企业年检制度、设立市场主体信用信息公示系统和公司履约能力保险制度,以促进新《公司法》的顺利实施。     

公司治理结构与会计信息失真

治理资本市场上会计信息失真问题 ,应当完善公司外部治理结构 ,规范和促进资本市场建设 ;赋予监事会决策审批权和决策执行监督权 ;可引进部分私有产权 ,形成多元化的产权结构。     

我国新股发行定价市场化问题探讨

资本市场的效率很大程度上取决于市场的定价效率,理论分析表明,最有效的定价方式是市场化的发行定价。我国的资本市场效率在新股发行方式的不断变换中得到改善,但是新股的发行定价还没有真正实现市场化。本文力图找出适合于现阶段我国股市的发行定价方式,逐步实现市场化的发行和定价,提高资本市场的资源配置效率。     

市场经济与道德重建

适应市场经济发展的道德理论不仅应具有市场经济基础,而且也应为主体意志的道德约束提供深层的社会心理基础。道德既是价值规范,又是实现价值的实践活动,还是人类利益意志的“人为法则”。市场经济一方面涵摄了人们道德的基础,另一方面为完善道德提供了条件。应从道德和市场经济的内涵和运作中寻求二者的生成关系,阐明正确理解的利益是道德与市场经济相统一的现实支撑点。那种强调在集体利益实现基础上充分发展合理的个人利益的、真正意义上的集体主义道德,应是市场经济条件下道德重建的根本方向和基本内容     

以股权（创业）投资的发展助推区域转型升级——以苏州市为例

作为有效整合资金、技术、管理等市场要素的金融工具,股权（创业）投资基金架起了货币市场与资本市场之间的桥梁,以其产业资本和金融资本的双重属性,既提高了创业与成长的效率,提升了创新资源的配置效率,也突破了货币紧缩的资金瓶颈,打通了区域经济又好又快发展的资本通道。因此,发展股权（创业）投资能够有效促进创业与创新,助推新兴产业发展,加快区域经济转型升级。     

国际非政府组织在中国的治理传播

随着全球化的发展和全球性问题的突出,国际非政府组织在全球治理中日益扮演着重要角色,通过在华开展治理传播,已成为向中国展示世界和向世界说明中国的重要窗口。他们一方面在涉及中国民生、环保、社会发展等重要问题上发挥了不可忽视的作用,一定程度上与中国构建和谐社会的目标达成一致;另一方面又往往受制于政策门槛、资金准入、社会参与、自身结构性问题等方面的障碍,活动绩效受到负面影响。     

资本全球化的生态风险及其规避

资本主义崛起和发展的历史是一部资本全球化的历史，即资本流向全球、在全世界扩张蔓延的历史。在此历史过程中，造成资本积累的空间矛盾与生态危机的全球化，不断加剧对欠发达国家或地区生态空间的占有与剥夺。发展中国家总体上处于全球产业链的底端，在追求经济社会发展的道路上不可避免地会遇到资本全球化的生态风险挑战，甚至陷入资本权力构筑的生态陷阱。面对全球化浪潮与资本的全球化，发展中国家不可能完全拒斥资本，但也不能对其听之任之，应建立国内统一大市场，掌握经济社会发展的主动权；设立生态门槛，限制和导控国际资本；聚合广大发展中国家之力，构建国际公认的生态话语权；推进人类命运共同体建设，加强全球生态治理，维护全球生态安全，在持续推进全球化进程中实现人与自然的和谐共生。